区块链革命还是欺诈？六位加密专家对defi有话要说

DeFi是区块链的杀手级应用，还是仅仅是基于市场不完善的炒作？但更有趣的问题是：这种增长将持续多久？

从2017年9月到撰写本文期间，DeFi锁定的总价值从210万美元飙升至69亿美元（160万美元至53亿美元）。仅8月初以来，就增加了29亿美元。

最近，DeFi的总锁定（TVL）超过了90亿美元大关。许多交易所将DeFi代币添加到他们的列表中，一些DeFi加密产品币现在的性能大大超过了位币。例如，代表币的年度财务（yfi）价格曾经超过38000美元。

大资产管理基金也在认真对待DeFi。其中最**的是全球**的加密投资基金grayscale。在2020年上半年，它管理了超过52亿美元的加密资产，包括44亿美元的比特币。

一些观察人士认为，该行业令人印象深刻的增长类似于2017年和2018年市场的金融泡沫。

然而，链上数据聚合商dune *ytics并不同意。它的位置基于扇区中活动地址的数量。

目前，这一数字估计为40万台，与数百万代表性持有者（都是DFI 币位的潜在用户）相比，这是一个小数目

为了更好地理解这个话题，我向一些专家和创始人询问了这一领域真正的区块链项目及其想法。他们是：

1Nemr hallak根据EOS去中心化交易所。Vilentix从维伦蒂克斯.io。

2从alephzero.org网站设计了一种新的DAG协议来解决已知的区块链问题。

3Ivan是cryptotask的首席执行官和联合创始人，是**的去中心化自由职业者市场。

4Brian Kerr是kava的联合创始人，kava是一家去中心化的数字资产银行。

五加密网首席执行官Kris Marszalek，领先的支付和加密币平台。

6gdacapital的联合创始人兼首席运营官Zachary Friedman是一家向机构投资者和颠覆性科技公司提供垂直整合的商业银行和资本市场服务的金融机构。

Nemr Hallakmdash；mdash；维伦蒂克斯.io

DeFi一定有一个令人兴奋的开始。这大约是65亿美元，更不用说那些诱人的“奖励”与传统模式的基金相比，它规模很小，但它就像互联网。没有人真正知道发生了什么，我们只是突然变得依赖它。虽然增长是不可避免的，但也可能是不稳定的。随着这些新方法的成熟，黑客和其他威慑力量将被消除，可伸缩性问题将成为过去，一切都将增长。任何人都在猜测这将需要多长时间，但情况一直在迅速变化，我认为十年之内。在可预见的未来，实体金融仍将占据主导地位，但区块链上的金融创新将继续增长。总有一天，DeFi服务的世界将在每个人的投资组合背景中扮演一个无缝的角色，65亿甚至更多。由于许多可能的原因或者根本没有原因，它降到了零。总的来说，我对德法很乐观，前景也很乐观。

马修·尼默格；alephzero.org网站

为了了解今天在DeFi领域发生了什么，我们需要退一步来分析它，使整个过程变得清晰。在收入农业方面，有几个机制在发挥作用，包括一些共同和重叠的主题。在第一种情况下，用户将流动性池中未使用的资产（metastable、curve、Uniswap pool或balancer pool）存入银行，并按比例分摊交易成本（存在**损失的风险）。另一方面，在币市场，未使用的数字资产存放在复合和AAVE等协议中，并从这些贷款协议中获得一部分利息。在YFA6协议下，YFA6协议是指YFA6协议下的第三个市场流动性锁定协议。实现这一目标的方法是用**币奖励流动性提供者，它通常在智能合约中嵌入某种形式的治理权，包括社区如何管理协议，例如添加新功能和支持新一代币。

目前对治理**币的需求主要是由投机者推动的，他们认为在给定协议中锁定资产的成本（并承受价格波动的影响）低于在新治理**币中获得的价值。

这些治理世代币的主要区别之一是其回报率、加密的市场流动性池和贷款协议具有一定的可持续回报，而yam的高apy可以持续很长一段时间，因为智能合约流动性提供商支付的比通常的市场利率（所谓的风险）要高。

随着人们寻找使用数字资产的选择，未来自动做市商协议和加密市场借贷协议的总锁定价值将上升。

如果在有限的情况下，这些做市商的流动性一般都会增加，而这些人的流动性一般不会增加。随着越来越多的协议被采用，币市场的贷款协议利率可能不会大幅下降。

至于市场上的YAM和yfi，请记住：市场的非理性持续时间可能超过你维持偿付能力的时间！

Ivanmdash；mdash；加密任务

Defi是区块链的革命性功能之一，直到今年，几乎没有人能预见到它的到来。钱是凭空创造和印刷出来的，“建立自己的银行”的概念听起来越来越有吸引力。DeFi现在肯定正在经历自己的泡沫，但当泡沫破裂时，一些真正高质量的项目将继续存在，并动摇传统金融机构的基础。目前，大约65亿美元被锁定在DeFi项目中。与360b全加密币的市值相比，这还是一个小数字，所以我认为还有很大的增长空间。然而，当利率接近“实际”市场时，它会在某个时候下降，这将驱使一些投机者逃离。但这是可持续增长的开始。

Brian Kerr，Kava

去中心化融资更有效。它取消了中间商和费用，并将利润直接返还给用户。由于挖矿激励措施带来的额外流动性，传统行业根本无法与回报竞争。像币这样去中心化的交易所并没有尝试推出自己的储蓄产品。相反，它整合了Kava的DeFi借贷平台和其他协议，并将BNB上apy的25%返还给用户。这种集成使得Defa协议（如kava）更易于访问，并进一步增加了协议的Aum。在可预见的未来，随着收入继续超过传统财务，我希望看到中心化应用程序的更多集成。

克丽丝·马萨莱克；加密网

虽然目前的增长速度不太可能继续保持这么快的速度，并随着它的成熟而趋于稳定，但我确实认为它会在较长的一段时间内继续保持稳定的增长速度。DEFI产品背后的功能（不可信赖、反审查、免许可、开源代码）是Band Stand基金会和基金会的基础，多年来一直是PuliIS引导业界的证据，正如DAPP目录的迅速增长和投资者的热情所证明的。

与传统金融一样，债务违约率随需求而波动。当需求很高时，利率也一样，反之亦然。目前，DAPP对加密资产的借用需求非常大，而dic项目在激烈的市场中积极争夺用户，导致了两位数的利率和高回报。利率将略有下降，但可能达不到传统银行的水平。传统银行的高成本和巨额资本支出将导致利润率和风险的降低。我们对DeFi收益率的研究表明，这是一种有价值但不稳定的获取被动收益的方式，投资者应警惕那些无法在其风险水平上提供足够回报的投资。

Zachary Friedman，GDA资本

目前已锁定67.6亿美元，DEFI生态系统全面启动。自4月1日以来，TVL增长了10倍，但没有放缓的迹象，但它回避了这样的繁荣能持续多久的问题。

目前币共有70多代，主要用于专注或提供DeFi服务，有40个协议或项目正在生产中。因此，这一领域的竞争越来越激烈，这意味着一个充满创新和可持续发展项目的景观。

在短期和长期，DeFi的TVL将继续增加。首先，加密产品币的技术正在蓬勃发展，但这一次，在假冒币的驱动下，将提供更多的资金流入加密产品币领域，其中一些产品将不可避免地落在DeFi上。其次，在越来越多项目的带动下，DeFi行业的成长将开始占据更大的增长蛋糕，并产生积极的宣传效果。**，随着主流应用的出现，DeFi的可持续性和潜力也在不断增长。

利率：

外汇市场目前的贷款利率是存款账户利率的100倍。这主要是由于成本降低和美联储利率下降。

DeFi市场淘汰了一个关键的中介机构——银行。随着参与人数的减少和透明度的提高，以及抵押贷款系统所保证的更高的安全性，贷款的所有好处都落到了贷款人身上，消除了大部分成本。
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第二，关于美联储利率。只要利率为零，在传统的金融体系中，放贷人就可以指望得到这样的回报。幸运的是，币并没有遵循同样的原则。据说，美联储很可能会将这些低利率维持到2022年，如果是这样的话，至少两年内DFI的回报率将达到100倍，这可能不会产生误导。