灰阶报告：比特币市值被严重低估

摘要：

-根据**的灰度报告，比特币的市场价值应该比现在高得多。

-传统法定货币的通胀促使投资者寻找新的方法来保护自己的货币。

-该公司指出，比特币可证实的稀缺性和供应量不受中央政府控制，这使其成为一个巨大的价值储备。

9月4日，加密货币投资公司grayscale发布了一份题为“比特币估值”的新报告，旨在“帮助投资者更好地理解比特币可能比以往任何时候都更重要。”

研究人员表示，比特币的价值与过去50年的货币历史以及法定货币的固有特征密切相关。报告解释说，随着全球通胀加速，对比特币等稀缺货币资产的需求也在增长。

“美联储印钞比以往任何时候都多，速度也更快，”报告说虽然美元相对于其他货币在结构上仍然坚挺，但正在实施的（量化宽松）措施吸引了可能对货币通胀持谨慎态度的投资者的注意力。”

在这场****的货币和财政刺激措施中，尤其是由于新的冠状病毒（coronavirus）大流行而加剧，投资者正在寻找保护其储备免受通胀货币供应影响的方法。灰度在报告中表示比特币具有执行此角色所需的所有功能。

报告称：“由于比特币的独特品质——例如其可证实的稀缺性和超出中央政府控制范围的供应——我们相信比特币可以作为一种价值储备，并作为避免当今巨大货币通胀的一种方式。”

此外，由于比特币不是一种能产生现金的资产，grayscale援引知名投资者保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）5月撰写的一份报告称，使用类似黄金估值的模来评估比特币更为合适。在这份报告中，琼斯根据购买力、可信度、流动性和便携性对不同的价值商店进行了比较，包括金融资产、现金、黄金和比特币。

格雷强调，虽然比特币在四大资产排名中垫底，但其得分“意味着其市值应远高于当前水平”

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琼斯指出，比特币分接近金融资产的60%，但其市值仅为金融资产的1200%。图片来源：灰度

琼斯在致投资者
的信中总结道：“令我吃惊的不是比特币**一名，而是它的得分有多高。”

“比特币的总分接近金融资产的60%，但其市值是金融资产的1/1200。作为一种价值储备，它占黄金的66%，但其市值仅为黄金的1/60。”他接着补充道，“这里似乎出了问题，我想这和比特币的价格有关。”

编者按：5月8日，Tudor investment创始人、知名宏观投资者保罗·图多尔·琼斯（Paul Tudor Jones）表示，他购买比特币，是为了对冲央行印钞造成的通胀。”实现利润**化的**策略是拥有最快的马，如果要我预测的话，我敢打赌是比特币。”琼斯说，他的都铎英属维尔京群岛基金可能只持有比特币期货的个位数比例，但他已成为首批接受比特币期货的大对冲基金经理之一。琼斯说，考虑到各国央行为抗击这一新疫情而大规模财政支出和购买债券的影响，他有动机对比特币进行深入研究。在认识到比特币的“日益增长的作用”之前，他曾考虑过对黄金、国债、某些类的股票、货币和大宗商品进行各种押注。

据悉，琼斯最早涉足比特币年是在2017年，当时他的资本翻了一番，随后在接近2万美元的峰值时退出了这笔交易。他说，这一次，他将比特币评估为一种价值商店，并认为比特币通过了四项测试：购买力、可信度、流动性和便携性。”拥有比特币最有说服力的理由是，随着新皇冠的爆发，世界各地的货币都将数字化，”他在报告中说

与这一观点相呼应的是，《灰度报告》也指出，鉴于比特币是稀缺的数字资产，比特币目前可能处于有利地位。

“许多区块链指标显示，当前的市场结构让人想起2016年初比特币的历史牛市之前。比特币继续吸引全球投资者的关注，尽管供应不足，随着基础设施的逐步到来，比特币现在可以满足不断增长的需求。”研究人员说。

虽然灰阶报告认为比特币的价值被低估，但近期市场并未给予有力支撑。比特币自9月2日以来经历了大幅下跌，从12000美元的高点连续下跌，再次突破10000美元大关。**市场显示，BTC目前处于10500美元的整合状态。报告中提到的牛市能否重现，还有待观察。