不计砸盘成本，为何资金突然恐慌

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最近两天，在Uniswap之后，sushiswap原有的流动性挖矿模式再次引爆了整个网络。在登陆该交易所后，其治理象征寿司（sushi）在短短两天内飙升逾1400%。寿司巨大的财富创造效应，使市场一夜之间产生了大量的仿碟，一场轰轰烈烈的DeFi革命正在如火如荼地进行。然而，9月2日，大受欢迎的DeFi板块突然遭到空头攻击，众多明星的DeFi货币相继跳水。作为人气**的寿司当天暴跌逾45%，而早期以稳定著称的DeFi基石ETH也出现了三个月来的**跌幅。资金外逃是否意味着DEFI主导的市场已经走到尽头？

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号

货币市场经营者

战略分析

毫无疑问，没有基本面的支撑，任何主题的炒作最终都会退潮。从Uniswap到寿司再到泡菜，参与者都能明显感觉到，后期的项目不仅炒作速度更快，赚钱效果也较差。因为当资本博弈背后的逻辑被越来越多的用户理解后，愿意在二级市场高价购买“证书”（治理代币）的勇士越来越少，投机情绪也会逐渐消退。如果我们根据实际需求来计算DEFI的价值，毫无疑问，在当前的繁荣中存在着很多泡沫。从历史经验来看，当每次基金板块博弈不起时，大盘就会因为突然失去动力而陷入长期调整。

在不久的将来，最不稳定的投机领域是去中心化的交易所。投机基金之所以选择这一领域进行突破，是因为去中心化交易是目前房地产市场实际需求量**的一条轨道。一旦去中心化交易所完成了中心化交易所的革命，市场的增长空间将跃升1至1000。这种想象空间对于参与交易的小韭菜来说无疑是非常有说服力的，通过对代币的无限发行和控制来制造泡沫的行为，项目方也给出了非常好的表述：这是一种以争夺用户为目的的营销策略，提高深度和锁定资产。一旦用户安定下来，这将是一个价值XX亿美元的项目。

事实上，这种营销方式与当年的贸易挖矿并无太大区别。因为大量用户是逐利的，当套利点消失后，矿工们就会拍拍**离开。**，还有未完成的项目和一堆韭菜被高举。因此，任何参与基金游戏的用户，一旦收到**一根棍子，必须及时停止游戏外的损失，否则损失将足以让你崩溃。

有人说，这两天汇市的调整主要是受美国股市暴跌的影响。这种观点显然是无稽之谈，因为汇市的调整明显早于美国股市。在没有糟糕的情况下，它们都在闪烁，这表明每个市场的累积泡沫都是无法承受的。在这种情况下，即使没有坏的市场，市场也会有自发的泡沫行为。

自7月市场以来，许多持有非ETH主流货币的投资者遭受了损失。他们不仅在这一轮行情中脱颖而出，而且在市场调整时首当其冲。这一现象证明了我们以前常说的预言。也就是说，当前市场投资生态发生了巨大变化。“大跃进”发行新货币两年后，市场上流通的货币很多，但全市的交易量并没有明显增加，这意味着随着新货币的不断发行，一些老货币将逐渐被市场边缘化，甚至消亡。因此，在接下来的市场中，如何排队是一个非常重要的问题。因为在你选择的领域，如果你缺乏流动性的照顾，那么你将非常痛苦。

以本轮行情为例，基金炒作主要有两种方式：一是不断追求新热点，在新的轨道上更加关注具有想象空间的品种；二是追求确定性，更加关注基本面硬的品种。第二点作者上次已经详细讨论过了。这里我们将中心化讨论第一点。资本就像水流到谷底一样，总是朝着阻力最小的方向流动，这就决定了在任何一个市场上，他都会喜欢新的，讨厌旧的。新货币有什么更容易炒作的？首先，从筹码结构来看，新货币没有沉重的历史包袱，这就是我们常说的“套牢盘”第二，新货币的主题有足够的新鲜感。另外，许多概念在短期内是不可能被证伪的，这就使得主力军有足够的时间来讲述故事。

目前，整个市场的新股发行仍在加速。今天的圆点，明天的fil，但市场交易量还没有超过千亿元，未来人才多而少的局面将越来越明显。因此，过去人们总要等***坚持下去的局面已经不复存在。是时候让投资者学会放弃了。

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货币市场经营者

市场分析

BTC:M车顶趋势明显，即使不是顶部，技术修复也需要很长时间。短期内，即使比特币跌破10000点，仍有机会重回10500点。建议反弹减仓。

ETH:DeFi的崩溃对ETH有负面影响。但这种影响在第一次冲击后会逐渐减弱。预计360区域仍有较强支撑，超卖反弹目标410点。是否有新的趋势市场取决于是否有新的逻辑。

Dot：和EOS一样，都是为以太坊的短板问题而设计的。虽然dot有一些细节上的创新，但这个亮点的想象空间并不大。所以，我还是坚持之前的观点，大浪已经过去，然后才是修复的机会。

链接：提前查看顶部并提前调整。目前这一环节实际上已经开始采取C波调整，在上一次下跌完成后，利率将率先企稳反弹。中期底部区域预计为7-8个。

EOS/BCH：被市场边缘化的产品，通常是跟风而不跟风。不建议参与后市。

平台货币：较其他品种抗跌性较强，但技术走势大多受损，短期内可能由强转弱。

TRX：昨晚，我们完成了**的**点，市场利率被波动性调整。持有股票的投资者需要提高警惕，以弥补损失。