比特币下跌1万美元，defi牛市结束了吗？

始于6月的牛市诞生于DeFi，可能已经被DeFi扼杀。

周晓峰主编

制作人：o-dai

40天后，比特币再次跌破10000美元大关。

Okex市场显示，今早7点，比特币短暂突破10000美元大关，**为9933美元/吨，24小时下跌10%；截至发稿时，比特币再次站上10000美元大关，暂报10300美元/吨。

根据合同皇帝的数据，在过去的24小时里，整个网络已经超过10亿美元，6.7万人成为受害者。

A660202（图片来自coin360）

行情点评：各板块均失守

Okex市场显示，9月1日23:00，比特币再次突破12000美元/吨的阻力位，**达到12050美元/吨。这也是比特币在过去两个月内第四次触及这一点，继续上攻并突破2019年高点1.4万美元的趋势强烈。

然而，多头未能保持强势。市场逆转往往令人吃惊。

从9月2日上午7:00开始，比特币开始持续下跌，跌破60日均线、100日均线和1万美元等关键支撑位；截至4日上午7:00，比特币跌至9933美元/吨；过去48小时内，**跌幅超过16%。

值得注意的是，比特币的持续时间超过1万美元，自7月26日以来已达40天，是过去两年最长的——2018年为30天，去年为35天。

比特币下跌，也带动多个主流货币回调，其中牛市龙头ETH跌幅**。在过去48小时内，以太坊从488美元/吨跌至372美元/吨，**跌幅为23.7%。

截至记者发稿时，BTC以10300美元的价格返回10000美元以上，以太坊以386美元的价格返回380美元以上。

除了旧的主流货币外，DeFi市场也开始回调。许多DeFi代币，包括ampl和CRV，已经被直接切断。根据DeFimarketcap的数据，整个DeFi的市值从9月1日的171亿美元下跌10%至153亿美元。

在过去48小时内，加密市场总市值从3946亿美元跌至3371亿美元，跌幅达14.5%。

激烈的市场波动，也造成了大量的用户。根据合约王的数据，在过去24小时内，共有6.7万人成为爆炸的受害者，总金额达10.29亿美元，约为“312暴跌”位置的三分之一。其中，BTC持仓6.65亿美元，ETH持仓1.3亿美元。

此外，近三天日均持仓量为5.46亿手，9月2日为5.89亿手，9月3日为5.74亿手，9月4日为4.76亿手。此外，多头头寸的数量是空头头寸的20多倍。

在证券市场，区块链概念股也表现不佳。

今日a股开盘，腾讯自选股数据显示，区块链板块下跌1.37%，深证区块链50指数下跌1.61%。在265只概念股中，有245只下跌，占90%以上；在美国股市中，Jianan（纳斯达克股票代码：CAN）在过去三天下跌了4%，暂时交易为1.99美元；在香港股票中，AUCO云链（01499）。香港）欧洲科技集团有限公司（01499。香港）过去三天下跌5%；火币科技（01611。香港）报3.82港元，为过去两周**跌幅5.4%。

本轮下跌可能与这三点有关

好的加密行情，为何突然大举回调？

社会上有一种观点认为，中心化交易所和去中心化交易所处于战争状态，用数据砸市场，试图让去中心化交易所的流动性挖矿崩溃。

这种说法不科学，缺乏经验证据。

首先，交易所不是一成不变的，它们之间也存在利益冲突。有“联合起来打击去中心化交易所”的阴谋嫌疑；即使一家交易所有意图，也无能为力，因为整个市场是相互联系的，没有单一的主导市场做空市场。**，从数据的角度来看，中交所并没有对此次德交所的竞争失去太多兴趣。交易所的BTC储备一直在上升，这表明古典投资者（当然包括老韭菜，也包括专业机构）仍然青睐中心化交易所。

根据各方综合考虑，《每日星报》认为，推动大盘下行的因素主要有三个

（1） 拒绝投机套现

成功只不过是失败。始于6月的牛市诞生于DeFi，可能已经被DeFi扼杀。

这一下跌与DeFi的投机性现金套利密切相关。

过去几个月，流动性挖矿项目如雨后春笋般涌现。其基本模式是：用户存入硬币，给予项目代币作为奖励，然后到二级市场实现代币套利。

看来，第一次模拟考试与传统的金融高息托收有些相似，但又有所不同。根本原因是：

1、 传统金融可以通过贷款收入来填补用户的存储收入。然而，币圈的大部分项目只存不贷，无法形成稳定的现金流。而且，用户只能获得项目代币，而不能获得价值稳定的资产。

2、 流动性挖矿项目的原始代币价值来源于二级市场的投机行为。一旦没有投标，价格将迅速崩溃，项目将基本死亡。

因此，我们可以看到以下基本情况：大矿业公司“挖矿、抛售、套现”；不能在二级市场参与挖矿的散户，在KOL的影响和巨额利益的诱惑下，愿意抢占市场，为大投资者提供买入。

在这种模式下，大企业基本上可以实现盈利而不亏损。我们还可以看到一些大矿场企业，5天内现金500万美元。

这样的项目很多，最终导致市场存量资金枯竭，难以支撑比特币的价格继续上涨。

值得注意的是，在今年秋季之前，新项目sushiswap和Pearl的出现给市场带来了新一轮的狂欢，这也是不可持续的疯狂。

（2） 美国股市暴跌

在疫情蔓延之际，比特币和美股也受益于全球经济释放。

与此同时，《星球日报》发现比特币与美股的相关性开始增强。

偏态数据显示，4月以来，比特币指数与标普500指数的月度相关性为正，即正相关；7月7日，月度相关性达到78.8%的**值，呈现较强的正相关；随后该值有所下降，但仍保持在50%左右。

9月2日，纳斯达克指数和标准普尔500指数双双创出新高，分别收于11210.84点和3389.78点。

不过，昨晚美股开盘后，反弹未能继续。纳斯达克指数和标准普尔500指数从历史高点下跌，分别下跌4.96%和3.52%。

受此影响，与美股高度相关的比特币也开始下跌，最终跌破万美元大关。

（3） 矿工出售

在过去的40天里，比特币的价格一直在1万美元以上，特别是近30天来，价格一直在11000美元以上。

对矿工来说，持续的高价格意味着收益的增加。因此，一些矿工选择在高水平上实现。

据cryptoquant数据显示，自8月上旬以来，交易所BTC净流入量一直在上升，并在8月17日达到峰值。

（交易量流入流出BTC量，图片来自cryptoquant）

特别是在下跌前几天，BTC的净流入量达到了一个小高峰。自8月28日以来，BTC流入交易所的资金一直处于峰值，9月1日达到11908的历史新高。

根据bytetree的数据，在过去的24小时内，矿工们售出了1380台比特币，但整个网络实际上只产生了813台BTC，这意味着许多矿工选择以盈利为目的进行销售。

Bytetree还将矿工的机车车辆（MRI）保持在169.83%，远高于*。低于100的核磁共振成像通常意味着矿工们卖的比他们已经挖矿的要多，而高磁共振成像显示他们已经积累了更多的比特币。

当然，除了以上三个原因外，今天也是个大日子：“九四”纪念日。每年到今天，一些加密投资者心中恐慌，选择抛售离场。

或许是多重因素综合作用，导致今早比特币暴跌。

未来走势：美股短期盘整与长期走势

就投资而言，目前最受关注的问题是未来市场走势的加密。

从加密市场整体来看，短期利润正在逐渐腾飞。

包括blockark创始人苏叶在内的许多币圈大亨告诉Oda，目前比特币已经跌破10500的心理价位，他们已经**。

目前，分析师在o-10000美元附近可能正在加密o万美元。如果100天移动平均线（10200美元）稳定，预计将反弹至30日均线和11000美元。”上涨的格局已经被打破，市场利率可能已经结束。市场需要下一个热点再次激发参与热情。现在值得期待ETH2.0。”

另外，加密市场未来的走势，一个非常重要的因素就是美国股市。

截至8月29日，本周初申请失业救济金的人数为88.1万人，好于预期，为今年年初疫情爆发以来的**水平，但仍远高于2009年初上次经济衰退时66.5万人的峰值。经济形势依然严峻。

在这种流行病的情况下，目前还不清楚美股的这次下跌是短期回调还是牛市的结束。

如果美国股市未能维持之前的强势走势，并开始较大的下跌周期，加密市场也难逃厄运。