解读“创造filecoin经济”：首日34.76单T抵押贷款？

许多人放弃了复杂和创造性的解决方案，因为它们不够简洁。然而，社会是复杂的，人是复杂的。对我们来说，用简单的方法解决复杂的问题：这不是一个好主意。

–埃莉诺·奥斯特罗姆，2009年诺贝尔经济学奖得主

周五（8月28日），政府发布了新的白皮书“创造一个filecoin经济”对于矿工来说，白皮书的设计似乎越来越粗糙。据估计，这位官员对此有着深远的担忧。与此同时，市场上一些投资者也深感忧虑。本报告将作深入解读。

这篇文章是基于“太空竞赛前必须阅读的干货”和“能抵押多少钱来获利？”？》以1t的算力，一年能获得多少fil收入？》第四篇在抵押与收益系列中，可以回顾一下推理过程。本文将直接结合新经济白皮书的内容给出推论结论。

文章摘要：本文将解读“创造一个filecoin经济”提出的新的调整和注意事项，并根据太空竞赛的情况，计算出单T算力首日需抵押约34.76菲尔斯。而且，随着整个网络算力的不断提高，增加算力后20天的预期收益将逐渐减少。

1、 “创建filecoin经济”对普通证书经济的重要调整

图1，经济模，来源：创建filecoin经济，2020年8月28日

纵观《创建filecoin经济》白皮书，对通用证书的经济性进行了调整和初步确定，共有三点：

矿业公司的收入缩水了3亿。矿工收入由70%调整为55%，即14亿调整为11亿。其中，55%的矿工获得了475万（硬顶值）太空竞赛奖。矿工收入的15%（3亿）部分暂时没有确定，最终由社区投票决定；

融资部分由10%调整为7.5%。融资部分占10%，实际投资占7.5%（1.5亿块），其余2.5%（5000万块）规划用于生态建设，也是未定部分；

确定基线标准。第一年，网络基线为1ieb，年增长率为200%。在第一年年底，它需要达到3eib。因为基线标准随着整个网络算力的增长而变化，只有当全网提前达到3eb时，正常的6年递减供电才能恢复一半；

太空竞赛奖来自挖矿收入，3.5亿块已被挖空。着陆地点尚未确定。最初预计的475万架FIL将由基金会分配，但现在已决定从11亿名矿工那里分配。同时，前期民间投资者的分布减少了5000万，减轻了前期的抛售压力。剩余的早期私募占2.5%，矿工收入占15%，总计3.5亿张。最终使用场景尚未确定，存在一定隐患；

4.5%的收入贡献了部分代码。关于协议实验室，4.5%的团队（15%的团队）计划向协议实验室和代码贡献者分发，这相当于对早期代码贡献者的反馈。

关于抵押部分：

预告抵押分为计算抵押和交易抵押。计算抵押物为预期收益+前20天流通量的30%，交易抵押物为流通量的5%；

增加20天收入抵押贷款。抵押贷款部分增加，增加了20天的预期回报。首年按揭比例达到35%，首年后有望达到35%；

抵押后的期限确定。按揭后与之前测试网一致：冻结期20天，天线释放180个；

抵押后未交付部分可作为抵押前的启动资金。这位负责人在9月3日举行的经济模式在线会议上表示，除了初始启动资金外，主网还允许未发行的大片奖励用于预抵押。

总的来说，矿工的收入减少了，总共有3.5亿美元（15%用于挖矿，2.5%留给投资者），这可能存在一定的隐患。同时，初始抵押，即强制抵押，为预期20天+流通量的30%。前期，由于市场上流通的菲林数量较少，预计前20天的比例较大，后期预计在后期发行，占流通量30%的比例较大。

那么，总的来说，对于美国矿工投资者来说，一笔T抵押贷款的成本是多少？

2、 基本总结与调整：基于空间竞赛供给的重新计算

“最完整的解释是：1吨算力，一年能获得多少财务收入？》制定了一些场景，主要是根据测试网2.0的发展规律，对主网情况进行预测。本文总结了空间竞赛的规律，并预测未来的太空竞赛规律可能更为合适。如何调整以下各项：

将测试网2.0基线以下的简单补给规律调整为空间竞赛基线的供给规律（数据用于在航天竞赛10242高度寻求规律）；

平均票数的幸运值根据每一高度的方块数来引用；

结合全网算力增长规律进行空间竞赛。

与前面的算法一样，我们知道单块奖励的简单供给公式是

330000000×exp（-1.09897764548444e-07×（（t×2880+1）-1））×（1.09897764548444e-07）/5）（其中t为天数），然后建立基线部分的回归方程。最适宜的预测值为0.1586×t-0.041（r=0.9979，t为天数）。经测试，符合后续短期规律（应为曲线）。

图2显示了左边的太空竞赛数据，中间是基线供给回归方程，右边是与方程一致的预测结果。资料来源：IPFs部队地区，2020-08-31

由上式可知，一个月内，各区块供应奖励如下：

图3，简单补给和基线补给第一个月补给图，来源：IPFs部队地区，2020年9月1日

同时，在太空竞赛中，会有多个爆炸节点，在不同高度有不同的幸运票。对此，笔者拟定了10242高度前的规则，得出每高度将有4.23917412414058次的爆炸块数（包括节点数和幸运票数）。

所以那天的奖励总数是

（t是天数）。

3、 按目前网络按揭成本计算？

初始抵押贷款对价=预期20天收入+30%流通量

如果第一天与太空竞赛的发展相同，假设增长率和10PB日增长率的区块奖励与太空竞赛相同，结合上述简单供应和基线供应公式，可以计算出20天内的预期收入抵押为3549540件；相同随着时间的推移，30%的抵押贷款需要流向市场。根据图4中的预测，每天约有34.32万块增长片将每天释放多少？

图4，预计第一天10PB 20天收入为35495400 fil微积分，来源：IPFs force area，2020-0902

20天的预期收入为35495400 fils，10PB网络算力转换为单T所需抵押为34.66349104221931 fils。

主网上线后，将对循环抵押贷款引用参考系数。为了达到网络基线，抵押系数将小于30%，即抵押数量公式功率/**（基线功率）×30%×总供给。根据上述条件，****天的算力为10PB，初始**值（总功率，basdlinepower）为1eb，当t算力抵押为

1t/1eb×30%×3446023.5921≈0.098998144。

图5，开发团队，基金会和投资者每日发布，来源：IPFS力区，2020年8月31日，

因此，初始抵押贷款的二者之和为34.7624891859858fil=预期20天回报率+30%流动性。

假设每天持续增长10PB，预计一年20天的回报率：逐渐下降

图6显示了在算力每天增长10PB的情况下，每天增加一吨的总抵押成本。资料来源：IPFs部队地区，2020年8月31日

总的来说，由于整体收益最初会增加，在达到基准网络条件后会逐渐减少（符合六年半衰减规律），但由于整体网络算力的提高，共享收益会减少。因此，对于后期的增加，预计20天的抵押收入（每天持续增加10PB）将逐渐减少，从第一天的34.76件到365天的17.42件。

4、 经济模式背后的投机：大宏远的登陆计划

总体而言，代币的经济模式并不十分乐观，无论是服务提供商还是矿业投资者。对于矿工服务商，白皮书还提到了严格的行业故障费、检测费和终止费机制，以保证网络的正常运行；对于矿工投资者，需要增加投资抵押费。对于官方的预测，担心的可能是：为了保证网络的快速发展，尽快避免早期矿工的投资，减缓造富效应，用协同效应减缓分歧，让filecoin有更深层次的应用积累。在真正的应用程序建立之后，分叉的项目不能直接与filecoin竞争。

提醒：

目前，由于所提出的数据计算出的基线网络数据量较小，可能存在一定的偏差。事实上，指数增长更为合理，未来是否合理还有待观察；

同时，10PB算力的日增长量和单日增加的总抵押成本图是预测数据，会有一定的偏差，不是实际准确值，仅供参考；

前期不包括5%的交易抵押，由于未确定交易的实际发生时间，故暂定为0；

以上是基于太空竞赛的经济规律。实际的主网和网上会有一定的偏差。它只用于研究和分析，不用于投资判断。