defi热背后：区块链保险的现状、挑战与未来

8月交易量超过了310亿美元。从10亿到100亿，DeFi花了3个月的时间。

今天，DeFi热潮仍在继续。

有无尽的流动性挖矿，往往有几十倍甚至几百倍的回报。DeFi的财富效应令人恼火：DFI的概念货币平均增长超过240%。诞生于7月的yfi在一个多月内成为2020年**“万倍”货币，其价格飙升至3万美元，超过了比特币的历史**价格

活跃的DFI市场让财富密码似乎触手可及，而合约的安全性也被蒙蔽。然而，随着DeFi的快速发展和资本规模的迅速扩大，生态经济安全和极端风险问题时有发生。

不管是合同漏洞的疏忽还是“杀猪菜”的刻意设计，在DeFi流行的背后，总有韭菜在为“认知”买单。

1、 三个月从10亿到100亿

不管你喜不喜欢，DeFi市场的狂欢节已经开始了。

根据在线数据资源网站DeFi pulse的数据，DeFi协议锁定的美元总额从约5亿美元迅速增加到10亿美元，前后耗时一年。从10亿美元到100亿美元，用了不到3个月的时间。

2020年8月31日，整个DeFi世界的总锁定量**超过100亿美元。到9月2日，总套现金额再次上升至122.9亿美元。

图：DeFi锁定值

来源：debank，01区块链

然而，随着市场规模的迅速扩大，也存在着许多亟待解决的问题。DeFi**的特点是对用户和合同开放。这种公开性虽然有效地解决了传统金融领域因缺乏透明度而带来的坏账和违约风险问题，但也容易成为黑客攻击的目标。

下表显示了上个月发生的5起具有中等危害等级的典安全事件。”万汇多威”8月24日也在社交媒体上披露，新流动性挖矿项目小鸡的审计团队发现合同存在后门，该团队可以随时转移合同中的资金。

这些安全问题和风险事件伴随着DeFi生态系统规模的扩大，不仅影响了DeFi生态系统的健康发展，而且对整个加密货币产业也产生了负面影响。

表1。2020年7月DFI典安全事件

数据来源：peckshield态势感知平台

在传统金融领域，保险是风险管理的重要手段。它一直是服务于实体和金融业的“稳定器”它对促进金融经济健康发展具有重要作用。

在DeFi世界里，智能合约本身就意味着一切，而合同代码中的任何漏洞都可能直接导致致命的后果。在这样一个市场中，保险的价值越来越突出。

目前，为了保证DeFi生态环境的健康发展，人们越来越重视DeFi保险。然而，在DeFi生态中保险相关的实践才刚刚开始。

传统保险业虽然历史悠久，但也形成了较为成熟的产品开发和运营体系。然而，与传统金融体系不同的是，以区块链为底层技术构建的金融生态本身就是一个非中介创新金融产业。因此，传统保险业提供的中心化保险产品和服务已难以适应新的风险环境。

如果我们想为开放金融领域常见的黑客攻击等安全问题提供风险保障，就需要利用区块链等新兴技术来改革和设计保险产品，也就是基于区块链技术的不可伪造性和智能合约技术的强制自动执行，我们需要利用区块链技术的不可伪造性和智能合约技术的强制自动执行将建立一个新的去中心化保险协议-DeFi保险。这将是解决DeFi生态存在的安全问题、防止风险事件发生的最有效途径，也是DeFi生态持续快速发展的前提。

2、 国防保险现状

目前，国内知名的DIF保险平台主要有以太、CDX、nexus mutual、opyn、vouchforme、keeperdao、swap rate等。它们通常以共同基金池和金融衍生品的形式提供去中心化的保险服务。

其中，以共同基金池的形式提供去中心化保险服务的平台设计理念更像传统的保险平台，即将个人风险转移给集体的风险分担模式，但目前只有nexus mutual采用了这种形式。

Nexus mutual是一个基于社区的保险平台，主要提供智能合约保险服务，即只针对DeFi协议中可能存在的智能合约漏洞风险提供相应的防护。与传统的互助保险类似，在互助社区平台的nexus中，只有支付了一定数额（0.002）ETH费用的社区成员才能购买智能合约保险。同时，平台的共同基金池由这些成员向平台质押的nxm构建。此外，这些成员还将参与相应智能合约的风险识别、保险定价和索赔评估等平台治理环节。

除纽交所外，现阶段其他保险平台主要以金融衍生品的形式提供去中心化的保险服务，即通过提供具有一定担保性质的衍生品来防范风险。与中央交易所传统的金融衍生产品相比，DII衍生产品保险具有无需许可、无需信任的天然优势。以opyn为例，它通过去中心化期权协议提供对冲资产价格变化意义上的保险服务。

表2。两种债务保险形式的典产品比较

来源：01区块链

比较两种形式的DeFi保险，nexus共同基金池平台具有先发优势。这是最早探索DeFi保险的项目之一，从统计的角度来看，它自推出以来发展迅速。2019年8月20日，nexus mutual的保险金额为615559美元，累计保费为3714美元。经过一年的发展，即截至2020年8月20日，联信人寿保险金额已达37756笔，累计保费达到280956元，增长约75倍。

然而，nexus mutual的相互保险特性使其贸易伙伴仅为社区成员。因此，一方面，出于合规监管的目的，全球17个国家的用户无法成为会员。另一方面，会员费的存在也为使用nexus mutual平台的用户设置了进入门槛。这些原因的存在将使nexus互惠平台失去大量的潜在用户。

然而，以金融衍生品为工具，迪福保险具有无需许可、无需信任的天然优势，未来可能对nexus mutual产生巨大影响。

此外，目前德福保险产品的发展还处于非常早期的阶段，其制度建设和产品创新还处于起步阶段。未来，可能会有更多的其他模式的DeFi保险。德孚保险的竞争才刚刚开始，未来的市场格局仍不得而知。

3、 未来DeFi保险面临的挑战

Defi insurance是一款基于区块链底层技术的保险产品。其设计思想通常遵循去中心化无接入网络、密码技术验证、独立身份数据等原则，主要采用非托管解决方案。没有明显的中央集权机构来控制金融活动。

表3。DeFi保险的优势

资料来源：零点一财经·二进制

与传统保险产品相比，定保具有自身的技术优势。随着智能合约等技术的应用，德孚保险的各个环节将不再以“人工信托”为基础，这在很大程度上消除了传统保险服务的中间环节，可以有效降低保险公司的成本，降低被保险人的保费，提高保险赔偿的效率和透明度。

目前，德福在未来有着巨大的发展空间。DeFi生态的安全问题和风险事件频发，以及自身产品的优势，将推动DeFi保险的快速发展。可以预见，未来几年，去中心化保险领域的创新尝试将会越来越多。但是，从目前的情况来看，我国的保险业在发展中还存在许多问题需要解决。

首先，现阶段，全球保险市场大多不透明，由少数大保险公司主导。主流市场难以实现德孚保险要求的信息披露透明度。同时，由于个人缺乏专业的保险知识，个人很难建立和维持自己的参保协议。

其次，杠杆率的存在是任何金融市场和保险市场不可避免的风险。虽然高杠杆率会威胁到保险体系的稳定，但如果完全抵押，也会导致保险市场资金效率低下的问题。因此，一个成功的保险市场需要正确处理资本效率与系统性风险之间的平衡。但是，由于目前去中心化保险平台成熟度低、波动性强，多数去中心化保险平台在杠杆率的设置上趋于保守。然而，在传统保险市场，**保单约为基本抵押贷款资本的50倍。显然，低资本效率会给德孚保险的市场份额带来阻力。

此外，任何一个系统都会**操纵的风险。如何防止**纵是产品设计和系统建设的关键。然而，DeFi保险所持有的去中心化和信任的设计理念将给其带来挑战。

**，DeFi的生态建设才刚刚起步，其底层设计技术区块链也只有十年的发展历史。无论是核心技术的开发还是生态系统的建设，都还处于初期阶段，市场变化大，前期经验严重缺乏，风险控制能力极为缺乏，不利于德福保险的进一步发展。

综上所述，去中心化保险的未来发展仍是一条未知之路。要使其成为传统保险业的有力补充甚至替代，实现对DFI生态安全问题和风险事件的有效管理，还需要很长的时间。