风投被社区掠夺：为什么寿司交换抢了uniswap 70%的流动资金？

Sushiswap几乎**了Uniswap的所有内容，只是修改了经济机制，但这是最影响用户选择的变化。

原文的标题是：“寿司一天之内推出的时候讲了什么故事？》
作者：0x95

suvc和kesho的故事在三天内达到了一个高度。这可能是**在不到100小时内推出**流交易平台的项目。

Sushiswap，一款DEX**Uniswap，在不到100小时的时间里，凭借看似简单但更先进的玩法，它给Uniswap的DEX***带来了两个变化。首先，它将Uniswap流量池的锁量增加了5倍，然后抢走了Uniswap近80%的流动性。

Uniswap最初的故事已经接近完美。一个依靠自动做市机制的去中心化交易平台，独力挑出了许多中心化交易平台。但是寿司交换只花了三天时间，而且这个故事看起来就要改变了。

所有这些行动的动力都取决于社区。

为什么Uniswap的流动资金池锁定了五次？

毫不夸张地说，Uniswap现在可以被视为中心化交易平台的**竞争对手。24小时内超过4亿美元的交易量已经超过美国**的中心化交易平台之一CoinBase pro。“Uniswap迁移”后，Uniswap的流量、锁定量、交易量和用户量持续上升。即使3亿美元的头寸被Uniswap锁定。

寿司交换就像打开一个魔术盒。

这个盒子的关键是如何玩寿司交换代币寿司。

从Uniswap的LP（流动性提供者）的角度来看，作为一个散户投资者，冒着波动性损失的风险提供流动性是没有回报的。如果散户在前期为一对交易对提供流动性，然后大投资者和风投进来，收益将被摊薄，散户的早期参与并没有得到优惠奖励。

在寿司掉期市场，它更倾向于散户投资者。

LP可以在Uniswap中获得0.3%的佣金奖励，但前提是LP提供流动资金。如果LP赎回抵押资产，服务费奖励将停止。但寿司交换不一样。Sushiswap的LP可以获得0.25%的佣金奖励，剩下的0.05%将用于回购寿司代币。

即使sushiswap的LP离开了该网站并且不提供流动性，sushi在早期阶段将继续累积平台协议累积的利率。

寿司交换会带走Uniswap的流动性吗？

两周后会有答案。

大约两周后，在10万个街区，寿司交换公司将进行迁移。所有在sushiswap上质押的Uniswap LP代币将转移到sushiswap合同中，LP代币将用于赎回资产，然后放入sushiswap的新池中。

现在，寿司交换锁定了13亿美元，Uniswap锁定了16亿美元。Sushiswap获得了Uniswap超过75%的流动资金。

主流交易对，包括ETH/USDT、comp/ETH等，基本上超过90%的Uniswap LP代币已经转移到sushiswap。如果LP不解除抵押贷款，所有这些流动资金将在两周内从Uniswap转移到sushiswap。

这将是对DEX流动性的掠夺。

换言之，这是对风投的社区掠夺。

社区货币的发展趋势

回顾最近的反政府运动，它始于分权和与集权的对抗。现在这场对抗已经结束。德克斯的平均日营业额为8亿美元，而DeFi则锁定了100多亿美元。所有的数据都表明，这次迪福运动取得了巨大的成就。现在，DeFi运动分为两组，风险投资货币和社区货币。这两所学校的标志性区别在于代币是否完全分发。

最近，不少大V和意见**对风投投资的一些协议/去中心化交易所提出质疑，分配给矿业的份额太小，使得早期的风投投资者可以利用社区资本。不难看出，这是一场由来已久的争论。

Tomochain的创始人在twitter上投票决定风投或社区资本是否会获胜，得票率为62.7%。

寿司掉期的出现就像《让子弹飞》里的*散落在地上一样，引来了风投以外的投资者的愤怒。

Comp是一种风投硬币，后面有CoinBase和a16z。如果说Uniswap也是一种风险投资货币，那么当它们刚刚推出时，它们的价格将会非常高。同时，VC会提前拿到代币。

社区货币的代表，如AAVE、yfi或刚刚推出的sushiswap，完全是社区驱动的。随着yfi的普及，我们可以看到社区参与的不预先挖矿和公平的驱动力。Uniswap背后的投资者对寿司掉期的激烈反应，也与复地看到dforce迅速崛起时的反应一样借给我反应就像两颗豌豆。在没有预算和宣传的情况下，AAVE的锁定量一度达到了DeFi领域的第一，yfi的市值在DeFi领域排名第3在社区的推动下，它的影响力远远超过风投。

我们想要的是我们能公平地与风投竞争。区块链永远不会改变财富分配，社区货币也无法阻止大投资者进入市场。但至少，如果大投资者和我们同时进入市场，我们可以用我的1美元和大家庭的1美元同时获得同样的回报。这就够了。

Sushiswap相当于**Uniswap，但将Uniswap的VC版本转换为Uniswap的社区版本。它采用了最轻量级的方法，几乎**了Uniswap的所有内容，但只修改了经济机制，这也是最能影响用户选择的变化。

治理代币的价值

除了热潮之外，还有一系列值得思考的问题。第一个问题是代币价值的治理问题。

关于阿拉贡的代币除了具有投票功能外，是否还有经济价值，在社会上一直存在着长期的争论。作为与DeFi密切相关的一个领域，Dao近年来受到了广泛的市场关注。yfi的创始人安德烈·克朗杰（Andre cronje）有句名言：他的yfi代币一文不值，市场反应并不像他所说的那样。错误的市场？

事实上，从韵律块的角度来看，治理代币不能简单地定义为有价值或无价值。定义代币是否有价值的核心和门槛在于拥有的代币数量。当个人只有少量的治理代币（一种货币、一种权利）时，对于治理的结果来说就无关紧要了。作为一个独立的个体，治理代币目前没有现金价值。用一个简单的概念来解释：在传统的股权世界里，当一个股东收购另一个股东并成为公司的大股东时，通常需要支付一定的溢价。这个溢价就是我们在这里讨论的“治理”溢价：你付出的更多是控制大多数治理权的代价。

现在的情况也说明了这一点：yfii社区的核心成员通过支付投票权获得了yfii加入寿司交换的支持者。主要竞争对手包括yamv2 ETH、srm ETH、ren ETH、ssusd等。在这一点上，可以集合起来投票的治理代币具有现金价值。

从本质上讲，这就是我们在主要中心化交易所看到的情况。2019年汇市平台货币火爆之际，人们更多关注的是交易所平台货币的回购机制，而往往忽视了平台货币作为投票治理代币的重要作用。今天，寿司（sushi token）在去中心化金融领域实现了同样的逻辑。

关于道的讨论还在继续。过去一年中我们认为只是想象的许多事情，今天却变成了现实。去年，在大阪的DevCon，节奏块特邀作者写了一篇关于Dao的思考文章：“Dao还有希望吗？–在今天看来，这是相当有趣的。