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为什么DFI和以太坊的流动性挖掘不会一直保持增长?

自今年年初以来,田间耕作变得如此流行,甚至有人把它称为DeFi的“火箭燃料”夸大其词是件好事,但问题依然存在:流动性挖矿是否真的是一桩交易?或者,这是经常引起加密社区许多人注意的幻想之一?

为什么DFI和以太坊的流动性挖掘不会一直保持增长?

流动挖矿已经90天了,这确实标志着流动挖矿热潮的出现。在撰写本文时,情况仍然如此。然而,在过去的几周里,越来越多的审查开始了,vmcapital联合创始人巴蒂斯特•沃西(baptistevauthey)是这一新“趋势”的**批评者之一。

流动性挖矿仍在闪耀?

在最近的一篇文章中,沃西继续介绍他所说的“流动性挖矿案例”他声称,这种情况可能很快就会消失,从长远来看可能是不可持续的。他说,用户在继续发现“下一个闪亮的东西”之前可能会短暂使用该协议。

他认为,这是因为许多项目没有为用尽激励措施做好准备,大多数项目通过补贴行动成本来鼓励行动。然而,大多数补贴是通过项目自己的代币支付的,通常是在几行代码之后批量发放的,除非社区将其归因于此,否则没有内在价值。

沃西认为,这些代币缺乏“价值获取机制”,尽管它们赋予了一些管理权,但它们不能充当适当的货币。

玩动机游戏

考虑到流动性挖矿如此迅速地吸引了密码界许多人的想象力,这本身就是一个非常大胆的提议。也许有一些例子可以支持他的论点。

考虑到GUSD-Gemini早在2019年就向OTC柜台提供GUSD折扣价。用户做了什么?好吧,他们看到了套利机会,以折扣价买进GUSD,并将其兑换为Paxos standard。在这里,用户对GUSD或GUSD接近其**市场价值这一事实不感兴趣。相反,他们更感兴趣的是折扣优惠。

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快进到2020年,仅在过去几个月里,就出现了几起案件。例如,Compound本身就是一个精心设计的目标,一些用户利用bat和Zrx市场陡峭的利率曲线来挖矿大量的comp。后来,他们从事了一种叫做递归借贷的做法,这给人们一种虚假的流动性错觉。他们借用了他们自己提供的大部分流动资金,而没有任何其他复合物使用者进入。

均衡器也是此类事件的中心,Alameda research提供的证据表明,操纵这些协议是可能的。正如沃西所说,

“阿拉米达在这里展示的是,有可能提供两种没有人特别希望在这两种资产之间进行交易的资产,同时仍能从协议中获得大部分回报。”

高风险企业

这并不是第一次强调与流动性挖矿相关的风险。事实上,在过去的几个月里,随着“总锁定值”数据呈指数级增长,DeFi空间本身一直是备受关注的焦点。

在上一篇文章中,我们重点介绍了binance的CZ如何快速突出所涉及的风险。但他并不孤单,以太坊的vitalin buterin也对这一趋势的未来发表了评论,

(流动性挖矿)这是短期的事情。一旦吸引力消失,很容易看到收益率将回落到非常接近于零的水平。”

事实上,DeFi的日益复杂和流动性挖矿等努力也吸引了deribit的注意,一份insight报告评论说,各种DeFi正在联合起来。报告还说,这些“钱乐高积木”的层数太多,使得它们更容易受到安全风险的影响。

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风险并不是这里唯一的问题,监管也是如此。或者说,它不见了。据施瓦茨-宾纳斯利咨询公司(Swartz binnersleyassociates)执行合伙人克里斯汀瓦茨(kristiswartz)称,

“……Defi运营商似乎有不言而喻的“行为准则”,他们是该领域的佼佼者。监管机构显然在仔细研究这一领域,众所周知,他们的做法是被动的,而不是主动的。可以说,一笔交易就能打乱整件事。”

这是一个关键点,但往往被忽视。这是令人惊讶的,因为这并不是加密行业被指责未能标记漏洞的一次。好吧,至少可以说,小心点,保持你的幻想!

原文来自Amcrypto,由蓝山实验室团队编辑。英文版权归原作者所有。中文转载请与编者联系。

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文章标题:为什么DFI和以太坊的流动性挖掘不会一直保持增长?

文章链接:https://www.btchangqing.cn/95339.html

更新时间:2020年09月01日

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