10多亿美元的比特币期货到期后，投资者为何仍看涨？

由于加密衍生品市场上超过10亿美元的比特币期货周五到期，投资者仍看好比特币。

加密数据网站skew的数据显示，上周五芝加哥商品交易所（Chicago MERCantile Exchange）超过2.72亿美元的比特币期货到期，而deribit、CME和okex上超过6.5万份比特币期权合约到期，票面价值超过7.4亿美元。

在到期前，大约60%即将到期的期权的行权价格高于比特币的市场价格。这减少了比特币价格大幅波动的机会，因为以高于市场价格的价格行使期权毫无意义。

比特币衍生品的未平仓也表明比特币看涨。比特币期权的空头头寸在7月31日达到21亿美元的历史新高。进入8月后，在小幅下跌后，8月20日再次达到20亿美元，并一直维持到到期日。

与传统期货市场相比，传统期货市场的期货合约交割需要对标的资产进行**或转移，这就产生了巨大的套利机会。然而，对于比特币期货来说，由于交易的数字化性质，这种套利机会并不存在。期货市场与现货市场之间的另一个巨大差异是数量差异。尽管传统大宗商品的期货市场规模是现货市场的数倍，但对于比特币来说，期货市场相对较小。

okex首席执行官郝杰（Jay Hao）在接受协整分析时表示：“虽然加密领域的衍生品市场相对繁荣，但真正参与套利的用户数量并不是很大，因此到期时的潮汐效应并不十分明显。”

不过，他认为，加密衍生品市场的规模继续影响现货市场。例如，以太坊衍生产品，由于预计将网络升级到以太坊2.0，以太坊选项将在2020年大幅增长。

“现货价格影响期货（包括期货和期权）的价格，”郝说。我们可以通过观察以太坊期权市场来证明这一点。前不久，整个市场对以太坊的看涨情绪非常强烈，这种情绪导致以太坊现货价格上涨。”