本文阐述了流行的defo聚合器popularyear的特点和治理问题

Year finance是在以太坊区块链上执行的收入聚合协议。用户可以在协议中存入数字资产，这些资产将分配给各种DeFi贷款协议和流动性池，以产生**的回报。目前，协议基本围绕四大产品展开：

这是一个智能合约系统，用户可以将资产存入资金池。智能合约可以搜索并重新搜索最理想的贷款协议（按年化利率的4月利率计算）。

扎普：这是一个一步到位的解决方案，以任何数字资产交换任何其他数字资产。对于许多数字资产交换来说，用户必须经过一系列的中间交换，这可能很难管理，也可能很昂贵。Zap在后端以编程方式处理这些问题，使用户能够轻松地交换资产，尤其是批量交换。

APR：这是对不同资产和贷款协议的APR的分解，为套利策略提供了一个高层次的定量参考。

这个机库里的其他机关*产品与此相似。用户可以将资产存放在这些池中，将其投资于流动挖矿计划（如Compound的comp token），并将其兑换回原始资产。Year vault负责寻找投资流动性的**方式，这本质上是用户通过流动性挖矿赚钱的一种方式。

到目前为止，year锁定的数字资产总价值接近8.5亿美元，在DeFi pulse列出的协议中，以总锁定价值TVL排名第四。

全年操作的核心是各种基金池和金库的套利策略，这些策略决定了哪些Defa协议应该被分配代币。Year对这些策略的治理采用了去中心化的方法，并引入了一种称为yfi的治理代币。投资者在一年内投资他们的资产，也就是说，他们可以挖矿yfi，然后将ytoken的产出再投资到治理合同中，并将yfi返还给用户。每个yfi大致相当于协议中的一票。在协议的整个生命周期内只能分配30000个yfi代币。

Year将yfi称为“一文不值”的代币，应该收购而不是购买，但代币已经从最初的32美元飙升至目前的15359美元。本月早些时候，代币的市场价格压在BTC上，成为**市场价格超过BTC的治理代币。考虑到yfi的最终供应量为3万枚代币，目前代币的市场价值为4.77亿美元。代币已在货币交易所和Uniswap进行交易。

Year的创始人Andre cronje最初提出了Year的想法，即通过将稳定币投资于各种贷款协议，使家人和朋友的资产回报**化。当他扩大投资规模，优化套利策略时，他会将其写入智能合约代码，该代码可以评估各种贷款协议的风险和收益，并相应地转移资产。这已成为时下的年报形式，用户无需积极管理资金就能获得丰厚回报。

最终，year finance已经成为当今最热门、最有前途的DeFio产品之一，因为它为日常用户提供了一种双赢的机制，可以用很少的开销获得数字资产的回报。Year自动化了识别**贷款协议或流动性池的过程，并以编程方式管理用户资产，以实现回报**化。飞涨的yfi价格进一步证明了协议的前景，因为社区看到了协议治理的真正实用价值。它是新一轮DeFi产品的**模板，这些产品利用了最近流动性挖矿和数字资产借贷的繁荣，同时保持了一个智能的去中心化管理系统，以激励和奖励社区参与。

勇敢的小火车头（美国经典童话）

随着越来越多的加密货币项目为去中心化协议治理和流动性挖矿提供了机会，DeFi或去中心化金融引起了人们的极大兴趣。流动性挖矿是指用户将数字资产（加密代币）抵押为另一协议（如复合协议）的流动性，作为回报，他们将获得协议管理代币的相应份额。随着这些协议的普及，这些治理代币的价值越来越高，流动性挖矿已经成为通过加密产生大量回报的最快方式之一。一些流动性池（用户可以在其中放入代币并将其锁定在营运资本中）甚至可以获得超过200%的年复利收入。

围绕流动性挖矿的繁荣已经开始证明，治理（代币，更广泛地说是权利）可以具有真正的金融价值（就像公司股票一样）。治理代币的溢价自然会激励越来越多的人加入DeFi，因为他们可以在这个领域获得控制权和回报。然而，最有价值的代币，如BTC，始终处于加密主题的最前沿。尽管流动性挖矿是有利可图的，但在治理协议中持有股份的价值远远低于持有BTC。

直到8月20日迎来历史性的一天，年金融的治理代币yfi的价格达到16600美元，推低了BTC。这一治理代币仅用了两个月就完成了BTC近11年的涨价之路。

什么是年度财务？

Year finance是在以太坊区块链上实现的收入聚合协议。它就像一个高层次的金融路由器。它检查了不同DeFi协议（compound、dydx等）的各种指标（如apy），并找到投资于用户资产的**方式，从而使流动性挖矿和借贷的回报**化。

Year目前经营四大主要产品：earn、zap、APR和vault（或yvault）。

Ear是本年度的收入汇总器，可通过贷款协议为用户收入进行优化。在WiFi协议和协议中，用户可以在协议中以**的利率返还给他们。协议重新平衡了智能合约交互——这意味着每次用户存入或取出资产时，协议都会重新评估在哪里可以找到**回报率，并相应地转移资产。这听起来很棘手，因为它不仅需要了解哪个协议可以提供**的APR，还需要了解APR的波动性和可能的变化。每年都有内置的策略来评估、最小化和消除风险。

Zap是一个简化的协议，可以在不同的DeFi资产之间转换。目前，DeFi并不支持所有资产1:1转换。这意味着用户可能必须进行一系列代币交换，在最终获得目标代币之前，将其初始代币交换为一个甚至多个中间代币。Zap通过在后端为用户处理所有中间交换简化了过程，使之成为无缝代币交换。

APR是一个信息仪表板，在该仪表板中，可以跟踪不同贷款协议中各种DeFi代币的当前APR。其目的是提供信息，使用户能够从上帝的角度理解**套利策略。

金库是用户年收入的另一种方式。它与挣值产品类似。不同之处在于，vault使用非常规方法（并非严格投资于产生**apy的协议）来创造收入，但类似于流动性挖矿。Yvault（原名ytokens，概念类似）本质上是一个流动性池。用户可以在这些池中存储加密资产，随着协议以最有利可图的方式分配流动性，这些资产池将不断增长。该协议跟踪每个用户在整个保险库中的份额，用户的个人利益对应于保险库的收入及其个人特定份额。yvault的一个新进展是委托保管库的概念。在委托保管库中，用户可以存放链接代币，该年指定为AAVE协议的抵押品。作为交换，AAVE用稳定币（如USDC）将其返还至当年，该货币可在流动性池中增加。**，年可以将增加的美元金额兑换回链接，从而增加用户的链接金额。

Year正试图以多种方式进行扩张，包括推出其他新的代币金融产品。其中银信理财这是一个特别令人兴奋的正在开发的产品，它是一个象征性的保险模式。流动性提供商LP（作为一家保险公司）可以将代币存入流动性金库。LP锁定代币，通过被保险人支付的保费获得经济利益。索赔也从保险库中支付，客户可以向保险库提供资产，在保险库中，他们将USDT等代币与YIUDT等保险库代币进行交易，以确保他们的USDT代币。该协议每周从客户余额中扣除一笔费用（类似于保费），以支付给保险公司（在本例中为LP）。客户可以保证Yiudt提交保险索赔，而LP可以根据他们在保险库中的份额对索赔进行投票。

国际年如何处理治理问题？

治理是任何协议的核心主题，比如年份，因为它从根本上决定了协议的套利策略。年已推出治理代币yfi。社区成员可以通过赚取yfi提出建议，并就有关年度治理的议程进行投票。

Yfi最初的目的是作为一种投票代币，而不是一种金融资产。Year本身建议用户赚取代币，而不是购买代币。只需将资产存入年度，并将产出的ytoken投资于分销合同，以赚取代币，代币将按比例返还yfi的份额。用户可以认为一个yfi对应于协议中的一个投票。

协议将yfi描述为“一文不值”事实上，由于其有限的供应和高需求，代币不可避免地会产生价值年计划，在其生命周期内只发行30000枚yfi代币，远远低于其他代币发行（比如2100万封顶比特币发行）。随着年度流行度和总价值的增加，yfi代币的感知价值也随之增加。coin exchange和Uniswap都将代币列为交易，而在硬币安全交易中，代币的价值增加了50%，在Uniswap中增加了4000%。Yfi最初的交易价格是32美元，但现在是15359.70美元，高于BTC的价值。Yfi的最终供应量预计将大致转化为4.77亿美元的市值。

为什么yfi的价值飙升如此之快？例如，代币供应有限（30000枚代币，对于DeFi治理协议来说，这是一个小数目）和总锁定值的年度协议的组合，这在很大程度上取决于它的受欢迎程度和性能。截至撰写本文之时，year finance已锁定8.479亿美元，在DeFi Pulse列出的所有协议中，锁定总价值排名第四。综合这些因素，yfi的价值随着年度协议为其投资者带来实际价值而增加，其投资者有许多动机成为协议治理的一部分。

如何开始新的一年？

Year的智能创始人安德烈·克朗杰（Andre cronje）最初是一名法律专业人士，后来对计算机科学和金融技术产生了兴趣。在年度项目诞生之前，cronje在profi领域备受关注，因为它的代码和架构审计，以及对其安全性和未来成败的评估。他最初发起的year是一个私人项目，负责管理朋友和家人的投资，试图找到在各种DeFi协议中投资稳定币的**方式。随着资本配置策略的日趋成熟，他开始将这些策略编码到智能合约中，并引入ytoken（投资年内获得的货币）的概念，重新查询**吸引力的APR收益，并相应配置用户所投资的加密资产。慢慢地，他推开系统的总体配置，开始向公众开放。

year最强大的竞争优势之一是其代币分配策略，目前在profi领域产生了**的回报。当然，随着产品数量和品种的增加，克朗杰管理全年资金池的**投资策略变得棘手起来。这自然导致了去中心化治理的思想。yfi代币的所有者可以对协议的策略和保护机制进行投票，从而根据用户的利益进行扩展。

**的想法

Year在DeFi贷款协议和流动资金池的基础上建立了一个处理层，以实现收益**化。协议的疯狂增长已经导致超过8亿美元的智能合约锁定，这表明适当的套利策略可以为想要投资DeFi协议和资金池的用户带来巨大的回报。今年的天才在于，它为用户提供了无缝的体验。他们需要做的就是存储资产并获得回报；所有的算法计算、代币配置和货币兑换都是在后台以编程方式处理的。

但最有趣的是，这一年证明了治理具有真正的价值，而且是巨大的。在看到流动性挖矿的回归和治理代币的迅速升值之后，加密社区对去中心化治理越来越感兴趣。然而，没有一种治理代币能够像yfi那样快速升值，并且能够在短短几个月内超过BTC的价值。当创始人称yfi代币“一文不值”时，也发生了这种情况。在撰写本报告时，对年度协议进行一票表决实际上需要15000美元；参与这些治理协议的需求很高，特别是考虑到当年锁定了巨大的总价值。Yfi在许多方面使加密产生的治理概念合法化，并为去中心化的融资、治理和贷款制定了新的标准。