【合约周刊】投机性仓位不变，BTC下跌后的反弹可能只是微弱反弹

市场概况：

近几周来，美国国债价格的变化已成为影响国际债券收益率的核心因素。由于美联储拒绝了对负利率的猜测和美国长期国债供应水平的变化，调整了中短期预期通胀率和实际利率。长期债券收益率触底可能标志着利率阶段的底部，这也预示着黄金阶段顶部阶段的形成，本周金价整体下跌0.22%。

加密货币市场本周也受到黄金涨跌的影响，表现不佳。BTC本周下跌3.97%，是主流货币中表现**的货币；早盘主要生产商link本周下跌近25%，ETH也下跌12.17%。

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在本周发布的cot报告中，比特币期货的兴趣再度创历史新高，目前持仓14454手，较前一周大幅增加1364手。

从重要分类账户看，本期卖方（经销商）账户多空持仓没有变化，净空头仍为580。下表显示了自CME宣布比特币期货头寸以来交易商账户的变化。蓝色条代表多头头寸，红色条线代表空头头寸，灰色线代表净账户头寸。根据我们长期的研究，经销商账户的头寸结构往往与比特币的价格成反比关系。本期账户无变化，表明市场对比特币长期上行趋势的看法没有改变。

、a6207大投资基金（资产管理人）多空持仓同时增加90手。下表显示了该账户的历史头寸表现。蓝色列表示多头头寸数据，红色列表示空头头寸数据，灰色线条表示净头寸。根据我们的研究，资产经理账户是机构的投机资金，其净头寸方向可以很好地跟踪比特币的价格走势。本期账户多头头寸和空头头寸均有所增加，且增长率相同。整体净持仓仍偏于空头，说明多头力量不强，调整不会立即结束。

小结：这份cot报告显示BTC市场的调整可能不会很快结束。交易商账户本周保持不变，表明长期投资者暂时无需改变持有策略。代表市场投机资金的资产经理账户本周多头和空头均有相同幅度的增加，说明市场下跌并没有带来多头头寸的实质性增加，市场反弹可能相对较弱。

同时，总仓位再创新高。当价格处于高位时，创纪录的高仓位或换手率往往是危险的信号。BTC市场下周可能继续疲软。

加密市场数据解读：

1主要交易所持仓的多空比

okex位置的多重空间比：

来源：okex

币安持仓长空比：

来源：合同皇帝

8月以来，BTC价格普遍涨跌不一。OKEX交易所用户数和多空间比也随着BTC价格的变化而涨跌，总体保持高位回落的趋势。不过，币安股指的多空比呈现先升后跌再涨的走势。至少在过去一两周BTC价格整体下跌的过程中，币安的多空比普遍向上。

2主要交易所多空持仓比率

Okex精英多空比：多头仓位继续超过空头仓位

来源：okex

币安精英职位多空比

来源：金果

火币精英仓位多空比

来源：金果

由于三大交易所均未提供较长时期的数据，仅从上日数据来看，奥克斯和币安的精英账户仍维持多头占据的态势，且随着前期价格的持续下跌，奥克斯多头仓位上升趋势明显；A601交易所精英账户以空头为主，但早盘后做空力量也暂时减少。

本周重要新闻：

18月18日，wave field去中心化交易所Justswap上线，但用户发现该平台上假币猖獗；

27月，BTC和ETH调整后的链上交易总额达到901亿美元，创下年内新高；

3北京时间8月18日02时16分，473多个比特币被盗比特币被转移到不明钱包中；

48月19日，Boca dot代币转让生效；

58月21日，以太坊2.0测试网络medalla启动并恢复运行；

6比特币期货持仓量达50亿美元，创历史新高；

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