交易所存量如何预示比特币暴涨还暴跌？

区块链达人Coinicle－BTC 1小时K线（14:00），报价11,762.79美元，日内涨幅0.31%。

区块链达人Coinicle行情显示，比特币（BTC）在本周二（18日）再度触及12,00美元。但在持稳近24小时后迅速跌落，截至周四香港时间14时，依然于此前震荡区间（11,700至11,800美元间）震荡。

周一晚间至周二，比特币走出了经典的画门行情。从周一（17日）22时的11,800低点上涨至12,441高点，而周二22时则从12,256高点跌至11,822美元，此前涨幅全被吞没。

市场对比特币长期看好，有部分分析师认为3月的大暴跌将不会重现。

根据《Cointelegraph》日本版报道，链上分析公司Crypto Quant数据显示，加密货币交易所的比特币存量开始下降。通常，当交易所比特币存量减少，代表投资者更愿意持有比特币，而不是丢到交易所上等待交易。

Crypto Quant首席执行官Ki Young Ju表示：“即使人们担心比特币再度像3月般暴跌，但交易所上的比特币存量却没有增加。”

交易所比特币存量与矿工MPI指数，截自Crypto Quant。

上图Crypto Quant数据显示，截至2020年7月，交易所上的比特币存量降至年度新低点，而矿工MPI指数也保持低值。

MPI指数意指矿工每天的卖出的极高与极低值变化。当MPI大于2则代表大多数矿工正在出售比特币，若MPI为负值，则代表矿工的卖压较低。

即便矿工仍保有比特币，但现实面上却遇上了天灾。

《知矿大学》指出，由于近日四川暴雨，乐山、阿坝等地区汛情严重，在这些区域建造的矿场经常遇上断网、断电、甚至断水与断燃气等情况。根据BTC数据，最近3天全网算力降至113EH/s附近水平，最近1天算力更跌至110EH/s。

挖矿非常讲究成本控制，而每天知名的支出就是电费，所以哪里电费低，矿工就会移动到哪里。中国每年5月是丰水期，四川的低电费让矿工们愿意从新疆、内蒙的火电矿场搬迁过来。

四川暴雨无疑对矿工造成莫大伤害，临时的暴雨更有可能造成电压器爆炸，交换机设备也可能让矿机掉线，无法接受矿池派发的任务，工作量证明也无法上传。

你会说，区区一个地区的矿机停摆，还不足以影响全球的比特币网络运作。但根据Coinshares在2019年底发表的研究报告指出，中国当时以全球占比66%的算力支撑著比特币网络，除却内蒙、新疆、云南等省份，光是挖矿重镇四川就抢得全球50%算力占比。

事实上，全球三大矿机Maker比特大陆（Bitmain）、嘉楠耘智（Canaan）与比特微（MicroBT）全都是中国企业，更让国内矿工容易抢得先机。

不过，在2020年5月比特币减半后，全球算力分配似乎有了些变化。《新浪财经》报道，如果比特币区块奖励减半造成算力转移，那么很可能会导致一些过度杠杆化的大中国矿工遇到麻烦。

北美矿池Luxor Mining Pool运营商ETHan Vera表示，过去几十年来，中国经济快速增长让许多中国投资者的风险偏好高于美国投资者，美国投资者更多地将比特币视为机遇而不是风险，随着观念的不断改变，以及中国矿工过度杠杆化运营造成业务脱节，都将促使北美矿工在新兴挖矿经济中领先于中国矿工。

此外，北美部分地区如Wenatchee、Massena都因为低廉的电费而吸引了来自世界各国的挖矿企业。中国得天独厚的自然环境，似乎已不是专利。

来源：coinicle