Yfi和yam:defi鸵鸟夜班编辑部今日鸵鸟区块链的今天与未来

只有2020年的DFI才能赶上2017年ICO狂热的币圈高峰。

在ICO火灾发生时，DeFi的概念刚刚兴起，18年和19年的市场并不乐观。投机者到处都是，等啊等。无论是产品应用还是资本规模都无法与当今的DeFi相媲美。

过去三年，DeFi产品层出不穷，涉及越来越多的领域，从贷款协议到去中心化交易，再到稳定币和各种衍生品。

今年以来，每一类DeFi都引起了业界的高度关注。一天之内下跌的复地、AAVE、curve、Uniswap和YAM，都牵动着市场神经。

为了稳定增长，Defi已经锁定了资产总额几个月。数据显示，截至8月18日，DEFI的总锁定价值（TVL）已超过60亿美元。其中，AAVE锁定价值14.1亿美元，curve锁定价值10.2亿美元，synthetix锁定价值8.14亿美元。目前，有三个国防部项目的锁定价值超过10亿美元。

数据来源：DeFi plus

01
号

DeFi市场上的移动挖矿热潮

2020年的DFI趋势可以说是从复合流动性挖矿带开始的。

自从compound开始流动性挖矿以来，DeFi协议得到了迅速发展。所有DeFi协议的资产锁定金额从最初的11亿美元增加到最多63亿美元，只需两个月。在贷款市场，复地的市场份额大幅增长，一度超过了老大哥Maker。

流动性挖矿热潮正式开启。7月18日，DeFi协议的Iearn项目的创始人andrecronje宣布推出一系列产品的治理代币yfi，它完全没有价值，但可以用来改变所有其他开发项目的机制、成本和规则。Yfi不是预先挖矿的，不会出售。获得yfi的方式是利用他们开发的平台，提供流动性，每天都能获得一定的量。Yfi是一种以接近零成本发行的代币，用于奖励为DeFi提供流动性的收入者。

类似于其项目的变相营销策略，用户获得“股权”为其项目提供热度和流动性。事实上，对用户来说利大于弊，因此用户趋之若鹜。以币安开盘价计算，人民币汇率从7月21日的1015美元升至7000美元以上，随后在8月18日突破12821美元。货币价格的上涨简直是“不人道的”

在推出不到一个月的时间里，yfi遇到了许多“分叉”，市场上出现了三种主要的“分叉”协议货币，即yfi、yffi和yfi。虽然三叉货币开局不佳，表现不佳，但并未影响yfi的市场走势。

此外，去中心化放贷平台AAVE 7月30日表示，也将加入流动性挖矿战场。资产池和代币交换协议平衡器也紧随潮流，开始了流动性挖矿。它的用户群自6月份以来增长了580%以上。

然而，并非所有的流动挖矿项目都随波逐流。还有一些项目在战争中被杀，比如YAM。红薯在吃之前先被烤焦了。

02
号

任志刚：史上最快的项目

8月12日至14日，整个DeFi行业见证了YAM的生死。流动性挖矿开业37小时后，其核心开发者破产，代币YAM从109美元跌至0.9美元，跌幅超过99%。

8月12日凌晨3:00，DeFi项目yam finance宣布正式开放流动性挖矿。上市后不到一小时，投资者向任志刚的质押池注资7600万美元。流动性挖矿开通后24小时内，资金池达到4.6亿元。钱包和交易所也迅速跟进，钱包提供官方网站或抵押贷款挖矿功能，包括GATE.IObibox、bkex、coinpark和coin win等五家交易所推出了yam代币。

你可以看到它有多热。然而，有人对该项目的死亡发出了预警。

任志刚此前曾警告称，目前尚未对其合同进行任何审计，但业界似乎已经疯了，对其警告视而不见。就连bitmex的创始人也参与了yam的流动性挖矿，并认为DeFi可以推动新一轮牛市，其他投资者也蜂拥而至。

然而，yam的崩溃只是它的代码漏洞。

8月13日凌晨，YAM财务被曝回扣过程中存在漏洞，导致YAM增发数量超出预期。下午4点多，DFI项目yam Finance（yam Finance）的核心开发者贝尔莫尔（Belmore）在微博上说：“对不起，各位。我失败了。感谢您今天的大力支持。我太伤心了。”据coingecko统计，YAM金融（yam）代币报价为1.88美元，24小时内下跌97.7%。疑似受YAM漏洞事件影响，不少热门的DeFi代币也大幅下跌。

整个过程发生得太快了，没有时间作出反应。YAM去世后，业界关注的焦点迅速转向业绩突出的曲线等热点。

03
号

DEX市场蓬勃发展

与中心化交易所的成交量相比，德银并不是一个威胁，但去中心化交易所挤压中心化交易所市场份额的速度也让后者不得不关注。

来源：dune*ytics

过去一周，DEX成交量达到32.95亿美元，超过2019年24亿美元的总成交量。

在AAVE的总锁定价值超过10亿美元后，curve成为第三个总锁定价值为10亿美元的DeFi协议。

资料来源：the block

上周早些时候，一位匿名开发人员在Curve团队不知情的情况下部署了智能合约，Curve被迫推出其治理平台和原生代币CRV。此后，随着用户试图获得CRV代币奖励，该平台出现了大量资本存款涌入。

根据DeFi-pulse，通过DeFi协议锁定的总价值已经超过60亿美元。曲线是锁定资产中**的指数。7月份，该平台占DEX交易总量的24%。

资料来源：the block

CRV在14日中午发布的价值是300亿美元。赵长鹏在微博上表示，市场**是无稽之谈。不过，CRV在下午跌破10美元后，在24小时内下跌了80.46%。随后连续几天下跌，目前已接近5美元。

数据来源：非喇叭

过去一周，整个去中心化交易市场的总交易额为32.95亿美元，比上周15.85亿美元的交易额几乎翻了一番。其中，过去一周，联合国互联网服务的交易量****，总交易额为14.87亿美元。作为去中心化交易所轨道上**的交易平台，Uniswap占据了45%的市场份额和几乎一半的去中心化交易所。它是DEX的*****。

由于其极低的使用门槛和自动做市，自2018年10月推出以来，用户数量成倍增长。截至目前，用户总数约14万，每月用户数复合增长率约为34%。

与中心化式交换机相比，去中心化交换机的用户数量太少，无法为火币和okex等大交换机构筑护城河。

奥克斯首席战略官徐坤明确表示，德银短期内不会对CEX产生任何影响。她的基础来自最基本的交易来源——用户。从实际用户数量来看，整体上有几十万用户，活跃用户较少。例如，Uniswap的每周活动量约为4500个，而Compound的每周活动量为7500个。目前，已经下降到2000多个，前10名的Defa应用程序的周活跃总数超过2万个。中心化交换用户数千万。

虽然德银无法与中交所竞争，但未来可以与中交所互补，共同拓展市场。喜欢使用DEX的用户可以继续使用，喜欢***交换机的用户可以继续使用中央交换机。当然，用户也可以同时选择两家交易所进行交易和投资。

04
号

DEFI的现在和未来

虽然DeFi具有高知名度、高利润和强流动性，但事实上，很多项目的价值无法长期延续，甚至没有价值。因此，DeFi仍然面临着巨大的风险，比如导致yam快速死亡的代码安全问题。

如果说DeFi项目只是为了追求推出速度，没有真正奠定基础设施和保证技术安全，有长期的业务支持，盲目发行代币，那么项目夭折或被市场淘汰只是时间问题。

此外，市场上投机者太多，真正关注DeFi项目实际价值的用户并不多。他们只想在短时间内通过投机和价值获取来尽快盈利，最终导致很多项目无法坚持下去。

归根结底，DeFi仍处于炒作状态，没有真正有价值的落地申请，政策监管也不明确。在技术和监管方面存在太多的风险，所以未来的发展之路不会一帆风顺。

目前，DeFi市场过于狂热，无法保持理性。或许，这个市场需要真正冷静下来，冷静地思考一下DeFi本身的价值。即使是投机者，在进入项目大海之前，也要仔细评估项目的价值和背景，避免得不偿失。