平衡器对“流动性挖掘”原理的理解

流动性对DeFi的发展至关重要。许多dapp需要可靠的流动性池来支持其运营。在流动性池领域，最有趣的创新之一被称为均衡器。如果你没有听说过平衡器，现在是学习的好时机。

什么是平衡器？

Balancer是一种非托管通用自动做市商（AMM）协议，于今年3月推出。这是一个冗长的介绍，但是一旦你仔细地分析和分离了它，它就很容易理解了。您可能熟悉Uniswap之类的AMM交换模式，但是与balancer的不同之处在于它是通用的，以适应各种需求，我们稍后将详细讨论。

平衡池就像一只自我平衡的指数基金。

任何人都可以创建一个平衡池并向协议添加流动性。然而，我们如此习惯于分割50个代币池的原因并不局限于我们独特的代币池。平衡器池支持最多8个代币的自定义分配。例如，一个流动性池可以是30%湿重、30%MKR和30%USDC、10%链接，而另一个可能是80%wETH和20%Dai。

均衡器使用智能订单路由将用户的交易计划到一个流动性池中，该池可以提供组合后的**利率。从本质上讲，平衡池就像一只自我平衡的指数基金，但它并不向你收取费用，但它实际上是为你提供流动性而支付的。

不同的流动性池满足不同的需求

如前所述，平衡器流动性池非常灵活，可以针对特定的用例进行优化。平衡器实验室甚至发布了为新的流动性池设计的模板。例如，流动性引导池，社区可以使用这些池为其代币建立深层流动性。甚至，建立一个稳定的零波动损失货币池。

平衡器协议的管理代币（BAL）

第一次启动平衡器V1时没有本机代币。balancer的**更新引入了balancer协议的治理代币（BAL）。BAL持有者将决定均衡器协议的未来，做出诸如实现新功能、潜在协议成本等决策。甚至还需要决定更大的计划，例如是否使用tier 2扩展以及是否在其他链上部署合同。

在提供的1亿BAL代币中，2500万最初分配给创始人、核心开发者、顾问和投资者，所有这些都有一个解锁期。剩余的7500万BAL代币将主要分配给为均衡器池提供流动性的用户，这一过程称为流动性挖矿。

流动性挖矿-基于流动性池回报的盈余余额

为了保持像平衡器这样的协议去中心化，治理过程也需要去中心化。只有那些使用协议最多的人在这个过程中有发言权，这才有意义。这就是balancer流动性挖矿的目的。

每周将向拥有平衡池流动性的用户奖励145000个bal，每年总计750万个bal。其目的是为早期采用者创造一种有吸引力的激励机制，以增加流动性并参与治理过程。

除池交换费用外还赚取余额

每个平衡器池都有自己定制的池交换费用；每当有人使用池中的流动性来执行交易时，费用会平均分配给该池的流动性提供者。所以，当你提供流动资金时，你不仅可以赚取这笔费用，而且还可以获得余额。

流动性挖矿鼓励降低流动性池的成本

流动性挖矿最酷的一点是，它旨在鼓励流动性池降低交易成本。根据coingecko的说法，将每个流动性池的基础代币的美元价值乘以feefactor，就可以确定流动性池有资格获得多少bal。

从上图可以看出，费用越高，费用系数越低，资金池的流动性提供者每周能收到的BAL代币就越少。其逻辑是，较低成本的流动性池会吸引更多愿意在平衡器上交易的用户，因此这些流动性池应该会获得更多回报。我个人认为这是一个聪明的方法来优化平衡，以实现更低的成本，并相应地奖励流动性提供者。

作者| DeFi pulse