研究报告：2020年第二季度主流货币供应透明度

本报告涵盖的当前加密资产概述反映了Coin Metrics管理自由浮动供应价值的加密资产，包括：0x、基本关注代币、比特币、比特币现金、比特币黄金、比特币SSV、Cardano、chainlink、比特币，等加密网使用了Coin、DASH、Decred、Digibyte、Dogecoin、以太坊、以太坊经典、FTX代币、惠比代币、litecoin、makerdao、Neo、stellar、tezos和XRP。

请注意，对于本文中的所有月度和季度美元价值，季度总价值的近似值是通过增加或删除每天的净供应量并乘以该特定日期的日终（00:00 UTC）参考汇率计算得出的。

截至2020年第二季度，加密资产市场的额外净增值为13.6亿美元，其中大部分归因于加密网（3.92亿美元）、XRP（2.68亿美元）、以太坊（2.56亿美元）和比特币（2.45亿美元）。

去年的浮动资产通胀率是**的加密网硬币（145%）、比特币Sv（26%）和递减（19%）。同期，年通胀率**的是汇必代币（-23%）、多吉币（-1.9%）、Cardano（1.6%）和比特币（2.6%）。

注：2020年3月，Hubi从投资者保护基金中销毁5480万HT。

在2020第二季度，指定基金和公司控制地址之外的加密资产净值为7亿4300万美元，低于上季度的8亿9100万美元（减少1亿4800万美元）。然而，值得强调的是，在第一季度，4亿2200万美元的华比一代币被汇入基金会的销毁地址。如果丢失/销毁的单位被排除在计算之外，在第一季度和第二季度之间转移到定义的基础或公司控制地址的加密资产净值将增加2亿7400万美元。

注：公司/基金会资产出售可能有多种原因，包括但不限于运营费用、团队成员/顾问关系、战略长期合作或BD、计划和非计划的**人币销毁、战略投资和财务管理。公司或基金会也可能有不同的行为，或选择不经常或根据需要发行大量产品。此外，从基金会/公司控制的地址转移资产并不一定意味着资产已被出售（例如，分配给团队成员，销毁，战略布局，社区激励计划等）。

注1：2020年3月，火灾币基金会烧毁4亿2200万吨HT。

注2:2019年11月，明星基金共销毁价值41.4亿元的XLM。

在2020年第二季度，转移到公司团队地址之外的加密资产净值为940万美元，低于上一季度的3200万美元（减少2300万美元）。然而，第二季度的首席风险官存款为6700万美元加密网投币团队地址，如果没有这些cro，移动到公司团队控制地址之外的净加密资产将是7650万美元。

注意：离开团队的控制地址并不一定意味着资产已经出售，但可能是活动的迹象（例如转移到被动的收益生成工具，如Compound）。

关于加密资产具体供应的意见

x（ZRX）

2020上半年，基金会和团队的ZRX地址交易量均高于历史观察值。仅在第二季度，基金会的净供应量就减少了3980万个ZRX，团队地址的净供应量减少了610万个ZRX。基金会和ZRX交易团队的净影响是将ZRX的自由浮动供应量增加4590万，比去年同期增长3580万（第二季度为2019）。

基地注意代币（BAT）

整个第二季度，其自由浮动供应增加3540万bat，连续第三个季度限制供应净流出增加。

本季度自由流动资金增加的主要原因是与bat团队成员拥有的地址相关的活动相对较多。“bat:team lock”地址中的**一代bat 币也属于本季度，但在撰写本报告时，自那时起就没有任何交易。teambat交易的很大一部分被发送到交易所，其中kyber和binance是资金的两个主要接收者。

本季度，bat:upg准备金净流出2830万，与上季度基本持平，大部分资金流入交易所。

比特币（BTC）

整个第二季度，比特币的供应量增加了1.8万辆，达到1432万辆。与前几个季度相比，自由浮动供应量略有增加，主要是由于币比特位减半，发行计划减少，长期持有的限制性比特币大幅增加。

本季度，长期持有人（5年以上）持有的比特币数量显著增加，增加近10.3万个BTC，比上一季度增加了300%。

比特币现金（BCH）

4月8日，BCH在本季度初经历了减半，第二季度的发行率降低了约50%。第二季度，挖矿业新发行了8.8万个BCH，与前三个季度平均16.4万BCH相比，这一数字相对较低。

此外，自2017年8月比特币/比特币现金分叉以来，**激活的只有38000 BCH，低于前三季度平均每季度145000 BCH。

比特币黄金（BTG）

其自由流通量在整个季度增加了12.9万BTG，明显低于前两个季度，前两季度约有40万BTG进入市场。这可以解释为分叉后gs的分布速率下降和活化g数量的减少。比特币黄金也在第二季度减半，导致仅挖矿出97000个BTG，低于前三个季度的平均16.3万个BTG。自BTG分拆以来，二季度**启用的BTG数量仅为3.2万台，明显低于前三季度平均18万台BTG。

比特币SV（BSV）

比特币 SV在收到比特币现金后不久下跌了一半，因此本季度的新发行利率与此类似，通过挖矿产生了89000个新的BSV。不过，与BCH和BTG类似，BSV分叉后**激活的一级机组数量明显减少，新激活并进入自由浮动状态的BSV只有7.7万台，低于上一季度的58万台。

Cardano（ADA）

2020年，第二季度Cardano的自由浮动供应量增加了6110万ADA，这是自2018年第三季度以来的最小季度增长。浮动量的增加大部分归因于艾达从基金会地址识别中的净流出，在Q2中总共有6220万艾达。整个季度，美国存托凭证交易成本近10万笔，明显高于前三季度平均3.9万笔。

链环

ChanLink的自由浮动供应增加了300万季度，总归因于链接移动的基础团队地址。链接数量较前两个季度有所增加，其中团队成员仅移动了100万人（2020年第一季度）和50万人（2019年第四季度）。本季度，300万资产中的很大一部分流入了binance地址。

加密网硬币（CRO）

2020年第二季度，cro的自由浮动供给增加了59亿，明显高于前三季度的240亿。在本季度，12亿个CRO被从基础控制地址发送到团队控制地址（此后没有移动），59亿个CRO从基础控制地址发送到Huibi、BITTRAX和OKEX。

破折号

dash的发行利率每210240元（约一年）调整一次，二季度也是如此，从6.6%左右调整到4月底的6.0%左右。因此，本季度新增矿业供应量降至16.2万件，较去年一季度平均水平下降1万件。第二季度，达什策略长期持有人持有的受限供应增加了2万套，与上季度的增长基本一致。

递减（DCR）

到2020的第二季度，自由浮动供应将增加396000个DCRS，其中390000来自新挖矿的DCRS，另一个来自基础钱包的净DCR流出的60000。这两个数字与前两个季度基本一致。

与前两个季度不同的是，这一季度，被裁团队成员的地址没有任何存款或取款。

双字节（DGB）

第二季度，digibyte的自由浮动供应量增加了不到1550万DGB。Digibyte的持续通缩计划继续意味着，每季度挖矿的DGB数量将从第二季度的3120万辆减少到2019年第二季度的3580万辆。然而，在本季度，在闲置超过五年的地点持有的DGB数量有所增加，限制了1580万DGB的自由浮动供应。

多格因

第二季度，狗狗币的自由浮动供应增加了超过12亿，主要是由于本季度挖矿了12.5亿只狗。一季度，5年多来一直不活跃的多格成为市场和自由浮动供应的制约因素，进一步增加了2.17亿。

以太坊（ETH）

在过去五个季度，以太坊的自由浮动供应量每季度持续增加约120万台（即，自区块奖励从第三位调整为第二位以来）。这几乎完全是因为每个区块都有新的挖矿供应，第二季度共挖矿出124万以太坊。此外，ETHunm基金会在本季度发布了11000个ETH，将第二季度的自由浮动总额增加到125000。

在第三季度，以太坊将年满5年，这将是第一次确定任何长期持有人谁没有交易以来，创建块或不久后，这可能会对以太坊的自由浮动供应造成更大的影响。

以太坊经典（ETC）

以太坊经典升级。三月份，区块奖励从4etc下降到3.2etc/block，下降了20%。这一新的通胀时间表**通过一个完整的季度数据披露出来，导致新的矿业供应从平均季度的230万下降到190万。自由浮动供应进一步增加，61k etc在第二季度开始活跃，自以太坊/以太坊经典分岔以来一直没有移动过。

FTX代币（FTT）

FTX每周继续销毁FTT的外链，并代表币从书中删除FTT。整个第二季度，销毁的自由贸易区总数接近150万个，使建国以来销毁的自由贸易区总数接近500万个。在第二季度，FTX向FTX 交易所发送了50万FTT，低于前三个季度的平均约200万FTT。

地址识别活动（+500000）和销毁（-150000）相结合，导致2020年第二季度的自由浮动净增加350万英镑。

火币代币（HT）

2020年第二季度，火币代币的自由浮动供应量减少了87万。其中，在第二季度，寰碧环球从交换地址向烧录地址0x0000000000000000发送了115万HT，导致币代丢失，无法使用。这一代币的链条破坏率与前几个季度一致，不包括2020年第一季度平台运营和投资者保护基金一次性销毁1470万HT。在第二季度，火币全球从公司确定的交易资金中增加了290万泰铢的自由浮动供应。

莱特币（LTC）

LiteCoon季度自由浮动供应增长为去年**，整个第二季度仅增加40万LTC。尽管新挖矿的供应量与前几个季度（668000）持平，但钱包中的长期租赁公司数量显著增加，年龄为5年，但没有表现出活跃性。长期持有人的数量（超过125000人）受到长期债券持有人长期自由流通的限制。

马克道（MKR）

到2020年第二季度，MKR的自由浮动供应量减少了226万，主要是因为参与了“Maker”治理合同”增加366万MKR。参与网络治理的MKR持有人主动押注合同中的原单位，没有任何直接的经济激励，因此被认为是限制了市场的供给。

MakKaDo基金会控制地址交易导致季度净流出144万MKR。在第二季度，有392辆MKR被销毁，并从目前的供应中移除，这与第一季度6K cast 币相比，这是一个重大变化，在3月份闪电下跌造成大规模清算之后。

近地天体

在2020的第二季度，NEO的自由浮动供给增加了462000，这可以归因于NEO从基金会自己的地址转移。该基金钱包的移动速度与前三季度平均41.7万Neo持平。

恒星流明（XLM）

截至2020季度的第二季度，恒星流明的自由浮动供应增加了1亿9500万XLM，几乎完全是由于XLM从基础控制地址转移到更多液体地址，包括显著转移到科因巴斯和KRAKEN。

特佐斯（XTZ）

第二季度，由于烘焙过程，Tezos目前的供应量增加了151万。其中，有380万人在特佐斯基金会网站上烘焙，导致整个季度自由浮动供应量增加了1140万。

XRP（XRP）

截至2020年第二季度，XRP的自由浮动供应增加了13.5亿，略高于上一季度的11.2亿。今年本季度**的市场流动性供应商是涟漪基金会，该基金会根据基金会确定的控制地址发行了111亿代币。离开创始团队成员控制的网站的XRP数量也有所增加，从前三个季度的平均1.64亿个XRP增加到3.07亿个。此外，510万个XRP地址在五年以上没有活动后被列为长期持有人。

详细的自由浮动供应信息：

Coin metrics团队作者

莉莉，李汉波

李汉波编辑