只有老矿商明白比特币的开采已经发生了变化

自今年5月比特币第三次减半以来，矿业格局发生了重大变化。虽然从整体上看，比特币矿业的成交量保持上升趋势，但算力的分布、矿工的数量以及矿业收入的构成都发生了深刻的变化。我们不能说这个变化是好是坏。至少我们可以确认减半后的挖矿与减半前完全不同。

1、 第三次减半后挖矿业发生了什么？

从宏观数据看，比特币减半后整体挖矿量呈上升趋势，反映了比特币的矿业景气度。反映矿业景气的比特币全网算力保持了良好的上升势头，意味着矿业投入的机器总量正在上升。如果我们仔细比较，我们会发现，挖矿业仍然是原来的挖矿业，但矿工可能不再是那些矿工了。

1） 四川风水矿闲置，美国成为矿机采购新热点

关注最近的矿业新闻。作为传统矿业的核心区，水资源丰富，今年以来，四川的挖矿热一直比较温和。据报道，四川超过30%的矿场在雨季闲置。与四川形成鲜明对比的是，美国矿业公司最近宣布从中国大规模订购挖矿机械。今年公开披露的**单台采煤机订单为17900台蚂蚁S19采煤机，订单规模超过2亿元人民币，这也是美国矿业的作品。

公开数据显示，国内算力占全球算力的比重从70%下降到50%左右，美国相应上升到12%。此外，俄罗斯和哈萨克斯坦的算力大幅提升，占整个网络算力的6%。

在减半之后，比特币矿业的全球化趋势正在加深，国内矿工占据**优势的格局开始改变。

2） 矿业专业化程度不断提高

从减半后的矿业业绩来看，资本进入矿业的迹象非常明显。北美矿业发展最快，几乎都是大矿业。从美国国内资本金的相关优势入手，建立了新的能源挖矿政策。这不是普通中小矿工能做到的，所以挖矿专业化是一种趋势，中小矿工退却，大矿工全力以赴前进。

3） 矿业公司的利润结构发生了变化

比特币减半后有近三个月的长期横向交易期。一个明显的效果是，在一般矿业收入的条件下，转让手续费成为一项非常重要的矿业收入。转让费在矿工挖矿收入中的比重显著提高。比特币服务费收入减半后，占矿工挖矿收入的20%。在减半前，挖矿手续费通常只占矿工收入的6%，而且在很长一段时间内，这一比例一直是个位数。

矿业的这些隐性变化很难被外界察觉，但这些变化涉及到一些根本性因素，甚至反映了未来矿业发展的大趋势。因此，在减半的新常态下，矿工如何适应新的变化成为一个非常有价值的课题。

2、 国内矿业的新面貌

当矿业开始逐步全球化时，意味着全球矿业企业的综合比较优势正在逐步拉近。尽管中国仍拥有一半的算力，但外国矿工的增长潜力不容小觑。矿工之间的竞争也正在从国内矿工之间的竞争转变为国内矿工与国外矿工争夺比特币矿业利润的竞争。

1） 推动国内矿业升级

这是一个明显的信号，说明四川的矿场在雨季闲置。国内矿业已走出野蛮增长阶段。在竞矿过程中，淘汰服务不规范、效率低下甚至有不良记录的矿场，将促进国内矿业升级，淘汰一批落后矿井。