当深度机构进入市场时，谁在买入？又是谁在卖？

作者链分析见解

就加密货币链上移动的数量而言，北美是第三大最活跃的地区，仅次于西欧，远远落后于东亚。总的来说，在过去12个月中，北美的地址占所有加密货币活动的14.8%。与东亚一样，北美也有一个非常活跃的专业市场。然而，这个市场的加密货币投资策略似乎与东亚地区的加密货币投资策略大不相同，我们将在后面讨论。

北美也有越来越多的机构投资者，他们转让的加密货币比我们通常看到的专业交易员还要多。在过去几年里，机构在市场中的份额一直在增长，这可以被许多人视为加密货币作为一种资产类别的合法性。我们还将探讨北美与其他地区的关系，特别是东亚和西欧，这两个地区是该地区**的两个贸易伙伴。

从专业交易员到机构投资者

2020年3月，北美在过去一年中第二次超过东亚，成为专业投资者最重要的地区。

截至6月，北美大约90%的加密货币转账来自专业规模的转账，我们将其归类为价值超过10000美元的加密货币。

然而，在过去两年中，在北美，我们看到越来越多的机构投资者类别的影响，这些类别的转移主导了北美市场。接下来，我们将展示北美地区按转账规模划分的加密货币价值。除了最初的1万美元门槛外，专业规模的调动被细分为更大和更精细的规模。

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从2019年12月左右开始，北美在总转让价值中的份额超过100万美元，从46%上升到2020年5月的57%。相比之下，北美赛事的整体专业市场份额从2019年12月的87%上升到2020年5月的92%的高位。换言之，自2019年12月以来，北美专业市场日益占据主导地位，这似乎几乎完全是由价值100万美元或以上的加密货币转移推动的，我们认为其中许多加密货币来自机构投资者。

根据最近的报告，机构投资者对加密货币的兴趣似乎正在增长。在2020年6月对美国和欧洲近800家机构投资者进行的fidelity investment调查中，36%的人表示目前正在投资数字资产，60%的人认为数字资产在他们的投资组合中占有一席之地。富达本身正在帮助满足这一需求，其富达数字资产平台为机构投资者提供加密托管服务。在加密领域，CoinBase也推出了类似的举措，其CoinBase托管也针对机构投资者。随着机构对加密货币的参与度越来越高，这些投资者的**托管解决方案是来自主流金融服务公司还是加密本地公司，这将是一个有趣的问题。

北美的专业投资者和机构投资者在加密货币方面的策略是什么？首先，从数据中我们可以看出，北美投资者对比特币的青睐比例不同。

虽然比特币是各地区****的加密货币，但它在北美加密货币活动中所占份额**，占所有交易的72%。Altcoins（不包括稳定币）在北美仅占17%，在东亚占33%。换言之，阿尔特币在东亚的地位几乎是北美的两倍。

数据还显示，与东亚地区相比，北美的专业和机构投资者更倾向于购买和持有加密货币，而且交易更为频繁。我们可以在下面的图表中看到这一点，它比较了一段时间内欧洲和北美的6个交易所和东亚的6个交易所的交易强度。交易强度衡量每比特币在现货交易所的交易数量。

除2019年11月和12月外，东亚交易所的交易强度几乎是北美交易所的两倍，东亚交易所的交易强度飙升至北美交易所的三倍多（目前尚不清楚这一数字为何在这段时间内大幅上升）。数据显示，与面向东亚用户的交易相比，更多面向北美和欧洲用户的交易所的用户交易加密货币的频率更低。

我们按地区划分的地址平衡数据进一步显示，北美用户比东亚用户更有可能购买和持有。

尽管截至2020年6月，北美地址占全球所有加密货币活动的15%，落后于西欧17%和东亚31%，但北美地址在加密货币余额中处于领先地位。截至6月底，北美地址持有目前存放在服务托管地址的所有加密货币的29%，相比之下，东亚地址持有16%。这些数字将显示，北美的用户倾向于将加密货币存入钱包，而东亚的用户则倾向于更频繁地交易这些货币。