论全球新常态下中美央行数字货币的发展

中美两国的数字货币创新必须被视为解决支付体系效率低下、金融排斥和不平等等关键问题的途径，而不是作为获得国家影响力的地缘政治工具。

原题：纪沧海观点：全球新常态下中美央行数字货币的发展

中美两国政府都将数字货币技术纳入大国竞争

为完善世界支付体系，两国需要在中央银行数字货币技术方面共同努力，相互合作。今天，中美关系已经成为竞争日益激烈的问题之一。2019年10月23日，美国互联网巨头Facebook首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在美国众议院举行的听证会上为其领先的天秤座稳定币作证。在整个会议过程中，扎克伯格和国会议员之间存在许多分歧，但就中国央行的数字货币计划达成了共识。扎克伯格指出：

“当我们讨论这些（天秤座合规性）问题时，世界其他地区并没有等待。中国正迅速采取行动，在未来几个月提出类似的想法。”

美国参议院最近讨论了对数字美元的需求，以应对中国在这一领域日益增长的经济影响

中国政府支持的重要智库中国国际经济交流中心（CCIE）副主席黄奇帆也声称，由政府主导的DC/EP（数字货币/电子支付）央行数字货币项目将取代swift，并形容斯威夫特是“美国行使其全球霸权”的工具。

中国在区块链和中央银行数字货币（CBDC）技术方面一直处于领先地位。数字货币处于中美之间更广泛的地缘政治争端之中，这是有道理的。尽管两国在军事和经济利益、政治同盟以及人权和隐私等问题的解决等方面存在许多分歧，但两国的创新责任不应局限于大国之间的竞争。数字货币技术为重塑金融体系提供了一个机会，使之成为一个更高效、更具包容性的体系，这对两国都至关重要。

面对经济下滑和贫富差距，美国和中国必须保持可持续的经济增长，以使世界更加一体化。因此，数字货币创新必须被视为解决支付体系效率低下、金融排斥和不平等等关键问题的途径，而不是作为获得国家影响力的地缘政治工具。这次爆发（coid-19）表明了世界各国之间的相互联系。同样，有必要为未来的支付方式建立一个更具互操作性和集成性的框架。因此，东西方两个大国必须在这个方向上寻求相互学习与合作，以实现世界的共同繁荣。

美国“三位一体创新”的崩溃

美国创新史是建立在“政府、学术界和私营企业创新联盟三位一体”的基础上的。然而，由于联邦政府的研发费用越来越多地被私营企业的风险资本所取代，这种关系逐渐破裂。作为数字货币的结果，Facebook领导的天秤座协会（Libra association）正试图在不与美国政府合作的情况下扩展支付系统。

Libra最初提议建立一种全球稳定币，并立即引起全球监管机构、央行和其他利益相关者的担忧，尤其是考虑到其对法国货币的影响。作为回应，Facebook在今年4月发布了第二版天秤座白皮书。这些变化削弱了Facebook追求全球货币的雄心。重要的是，Libra的新设计还旨在促进各国国内的数字支付。

Libra遭到美国政府的强烈**，不仅是为了保护消费者和金融稳定，也为了更广泛的国家安全和地缘政治利益。天秤座威胁要颠覆1944年以来由美国主导的布雷顿森林体系

减少国内外使用和持有美元

削弱美联储执行货币政策的能力，带来意想不到的系统性风险

限制美国政府对伊朗和朝鲜等竞争对手实施经济制裁的能力

鉴于美元作为全球储备货币对美国全球领导地位的战略意义，美国政府可能实际上并不想在支付领域进行创新。然而，如果美国不创新，随着中国和其他国家越来越多地采用更新、更有效的支付系统来取代美元主导的支付体系，美国可能会落后于其他国家。

天秤座测试私营部门的创新水平。支付体系的更广泛变革需要一个更加积极和参与性更强的美国政府。不过，除了近期美国国会听证会称这项技术是开放的外，美国政府还积极参与了央行数字货币的讨论，目前的监管体系不允许Libra等民营企业参与法国货币领域的创新。

此外，美国监管机构必须更好地定义加密货币的作用，以及它们如何与现有的数字支付系统集成。由于缺乏政府领导，导致现有支付体系存在缺陷，这反映在政府无法迅速向美国人民发放经济刺激支票。

中国式创新与“中心化”发展模式

对中国来说，区块链和数字货币技术是中国实现全球雄心的关键。尽管在2017年，中国禁止所有私营企业进行加密货币交易和**代币发行（ICO）融资，但其目的可能包括为DC/EP的发展让路。在扎克伯格与国会举行听证会后不久，***主席发表了讲话，指出阻断链技术将成为中国未来创新的核心技术。

中国人民银行（PBOC）不再依赖私营部门的创新，而是扮演创新者的角色。这种中心化的方式是为了促进创新，以满足中国政府的支付需求和政治目标。2014年，中国人民银行成立了一个研究小组，寻找数字化法定货币的创新解决方案。Libra宣布后，中国加快了DC/EP的研发。

DC/EP代表中国人民银行的储备资产支持货币，比率为1:1。数字货币可以与支付宝、微信等民营支付公司整合。2020年，中国向这一目标迈出了重要一步，完成了DC/EP的顶层设计和分销实验，并开始与民营企业进行测试。

按照中国的创新做法，支付系统的核心账本将中心化，这样交易就不会受到可伸缩性限制。DC/EP还旨在促进中国的地缘政治利益。DC/EP提供了一种新的跨境支付清算结算系统，可以绕过传统的swift国际电文系统，使中国的国际支付系统能够独立于美元运行，避免任何潜在的制裁。

中国式创新对美国政府的启示

美国不能像中国那样对政府创新采取中心化的做法，因为这会破坏美国私营企业的发展，违反美国的治理模式。但是，美国可以从以下几个方面借鉴中国，促进支付制度创新：

美联储不仅需要对私营企业发展数字货币做出回应，还需要设计一种央行数字货币，或者至少在设计中发挥积极的主导作用，超出参议院听证会的范畴。这将包括开发技术框架（分布式账本、密码学、API、互操作性），以及确定如何保护消费者、确保网络安全、确保金融稳定和促进包容性。

决策者和监管者（包括国会、美联储、证券交易委员会和财政部）必须更好地界定私营部门参与的作用。美国政府一直支持全球支付系统的发展，发行和管理美元，并建立监管框架，为金融机构创造空间。同样，数字支付系统的发展将需要美国政府建立的数字基础设施。

美国分权与消费者保护对我国的启示

到目前为止，中国人民银行还没有发布任何关于DC/EP的研究报告。科学技术的实验性、包容性和创新性需要更开放的设计，借鉴美国的经验。

中国人民银行应公开DC/EP的研发过程，并允许私营部门和学术专家参与建设一个更加开源的数字货币支付系统。这将使监管机构能够更好地测试DC/EP并发现问题，并积极推动DC/EP与现有支付平台互动的创新。

政府应公开讨论加密货币的明确定义，并可参考美国证交会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）对证券或商品的定义，以保护个人投资者。尽管中国政府禁止发行和交易加密货币，但仍有大量在海外注册、向中国投资者募集资金的加密货币交易所，其权利无法得到保障。

中国人民银行应与其他中央银行和跨国机构（如英国央行、国际货币基金组织）建立和保持合作关系，共同制定国际央行数字货币标准，探索跨链支付体系。

建立更严格的数据保护标准，确保基于央行数字货币的支付安全，保护匿名性。全球对tiktok的打击显示出对数据隐私的重视，尤其是在政府监管方面。如果中国政府主动设计一种保护隐私、限制政府对个人信息的侵犯的央行数字货币，可以提高国际公信力，获得更强的影响力。

全球繁荣需要合作共赢

支付是一个连接世界各地组织和个人的系统。目前的支付系统缓慢、昂贵且支离破碎，使数十亿人无法获得和使用全球金融市场的服务。结果，包括中国和美国居民在内的数十亿人无法创造和保护财富。然而，在日益全球化的世界里，人的和谐发展需要竞争中的合作。因此，两国央行应开始采取合作共赢的姿态，采取以下形式：

共同设计央行数字货币框架和网络安全标准，维护金融稳定

与私营部门一起设计测试，以确保从一开始就拒绝不受监管的入侵技术，以保护数据安全

整合大民营企业支付系统

评估通过包容和包容与金融界直接合作的机会

确定如何在国家安全利益范围内保护消费者隐私

中美之间的数字货币战争不会改善中国和美国人民的生活，更不会改善世界。相反，这场战争有可能造成两个独立的支付系统，这只会进一步加剧全球竞争和不信任。在虚荣和大国竞争驱动下的数字世界，人们忘记和忘记的是，人们只需要一个包容、高效、低成本的支付体系。

数字货币技术为建立更加繁荣和高效的支付系统提供了机会。中美两国有很多东西可以相互学习。通过共同努力改善支付体系，中美两国可以迎来一个包容性经济增长的新时代，以实现一个更加互联互通的世界。

作者：Victor Ji和Nikhil raghueera，贝尔弗中心智库的前研究助理，Nikhil raghueera，大西洋理事会地球科学中心的研究员