报告：defi的认知度和炒作程度远高于用户的实际参与率

2020年7月，ARPA团队向ARPA社区的区块链从业者、区块链用户、加密货币持有者、**技术爱好者和其他区块链相关用户发送了一份DeFi问卷。调查中的问题涉及钱包和DAPP的使用、流动性挖矿的参与程度以及国内外DAPP使用的痛点。问卷中文版共收集到300多个有效答案。英文版收到了400多个有效回复。

2020年将是去中心化金融成为热点话题的一年。它有很多应用，包括去中心化交易、借贷平台、稳定币等，围绕这些应用领域，市场上出现了数百个DeFi项目。

整个矿业的开放，开启了全行业价值的新高。从那时起，新的DeFi概念层出不穷，包括贷款平台、去中心化交易平台、去中心化自治组织（DAO）、稳定币和预言机。Defi已经成为加密技术发展最快的领域之一。

在德福众多业务中，最突出的业务有三项：稳定币、去中心化交易平台和贷款业务。其中，德福的贷款业务发展迅速。

问卷背景

大多数受访者（约70%）是进入加密市场两年或两年以上的**用户。23%的受访者了解加密市场1-2年，7%的受访者接触加密领域不到一年。用户调查涵盖不同地区、年龄组、职业和性别。因此，受访者是用户人口统计的代表。在本报告中，ARPA对调查结果进行分析，以了解和探索区块链相关用户的意识、潜在需求和使用偏好。因此，帮助ARPA更好地设计DeFi产品，满足用户的需求，最终促进DeFi产业的发展。

概述

1 本次调查的受访者大多为**加密用户，因此本报告的结论不能完全代表无经验用户的行为。考虑到compound、Uniswap和cure的有效地址数，我们估计目前DeFi用户数约为数万，仅占全球加密用户数的1%。

2 调查显示，DeFi的认知度和炒作程度远高于用户的实际参与率。用户参与的唯一也是最重要的原因是从流动性挖矿中获得回报，或可观的利息收入。为了吸引用户使用DeFi产品，总年化收益率必须超过15%。

3 流动性挖矿是通过对贷款的财务回报进行补贴来吸引种子用户的一种创新而有效的机制。

4 尽管去中心化钱包在中国和世界各地的**用户中非常流行，但它们主要用于转账和省钱。所有类的DAPP只占所有受访者的三分之一。使用DeFi需要熟练使用钱包，这对钱包的用户体验要求更高，用户也需要学习一段时间。

5 一些受访者在使用智能合约驱动的WiFi产品时感到不安全。智能合约交互速度慢，用户体验差，会导致用户流失。智能合约天然气的成本通常高达10-20美元，远高于普通用户预期的2美元。这就造成了只有大家庭才能参与的局面。一家以太坊网络急需升级，以满足普通用户的需求。

6 目前，DeFi主要中心化在ERC-20代币上，资产丰富度相对较低。尤其是缺乏安全的BTC保证、更好的用户体验和低天然气成本支持。目前，wbtc和renbtc的出现有望开辟一个新的市场。

具体数据

1） 去中心化钱包使用状态

当前DeFi的认识和参与现状

调查数据显示，世界各地的用户普遍对DeFi的概念有了更多的了解，并在产品上投入更多。97%的被调查者购买了代币，其中有78%的人听说过。

相比之下，听说或购买过DeFi相关代币的中国受访者比例略低于全球用户，分别为86%和58%。

在受访者中，75%的全球用户和25%的中国用户过去使用过中心化存贷款功能。与全球用户相比，中国用户对DeFi及其产品的认知和接受度较低，还有较大的提升空间。

3） DeFi用户的需求和学习曲线

这份报告询问了中国和世界各地用户对DeFi产品使用的期望。根据调查数据，中国和全球用户对DeFi产品的天然气成本都非常敏感。天然气成本一般预计不超过2美元（中国76%，世界65%）。

要吸引超过75%的全球用户（以75%的年回报率计算），中国用户的年回报率要超过75%。

约三分之二（60%）的全球受访者表示，他们参与了流动性挖矿。相比之下，从事移动挖矿的中国用户比例要低得多，只有22%。值得注意的是，调查数据显示，大多数用户投资1万至5万美元参与DeFi存款或流动性挖矿。

从中国用户学习使用DeFi产品的意愿来看，中国用户更愿意花时间学习使用DeFi产品。40%的中国用户希望花不超过一小时的时间从DeFi学习新产品；大约56%的全球受访者这样做。大约12%的中国用户和2%的全球用户根本不想花时间学习如何使用DeFi。

4） 使用和不使用DeFi产品的原因

根据调查数据，全球74%的受访者使用profi产品。

这是一个选择题，受访者可以出于各种原因选择使用/不使用。知名的驱动因素是流动性百万元。其他因素包括可观的利率（29%）、不需要KYC（27%）、便利性（21%）和安全性（18%）。世界各地的用户都不愿意使用DAPP，原因是利率低（58%），用户体验差（20%），安全问题，不知道如何访问DAPP或没有钱包（17%）。

全球用户

25%的中国用户使用过DeFi产品；使用DeFi的主要原因是流动性挖矿（58%）、便利性（52%）、高利率（42%）、不需要KYC（34%）和安全性（33%）。中国用户使用的主要障碍是安全性（52%）、存贷款慢（25%）、无法访问DAPP、钱包（25%）和用户体验差（21%）。

中国用户

结论很明确：如果项目方要提高DeFi产品的吸引力，就必须提高利率和安全性。

开放金融视野

从宏观角度看，区块链是传统金融的范式转换。区块链本质上是去中心化的，因此在可预见的未来它将具有两个特点：一是加密具有投机性；二是金融升级。从DeFi的角度来看，未来更大的市场是中央银行数字货币（CBDC）。官方加密货币的出现将带来越来越多的资产链。届时，DeFi将成为主流，进入公众意识。

在未来的一两年里，DeFi的整体目标市场将大于它所建立的区块链。DeFi所依赖的稳定币的市场价值将高于比特币，因为它将继续增加链上资产的美元价值。

从互联网到移动互联网，从微信、instagram到tiktok，所有这些现象都证明了这一点。区块链，一个去中心化的结算系统，从金融业诞生的那一刻起，就注定要改变它。Defi终有一天会走出加密用户的小圈子，成为开放金融的先驱。作为先驱者，比特币为去中心化交易创造了一种媒介。贷款作为一种古老的金融工具，在DeFi的帮助下，将成为开放金融的基石。从美元兑美元、美元兑美元、美元兑美元等稳定币近两年的上涨情况可以看出，稳定币的市场价值将是开放金融的基本流动性，也将为外汇储备提供资金供给。

**，国家主导的数字资产CBDC和Libra将促进DeFi和开放金融。届时，跨境抵押贷款的抵押品将是高流动性资产、大宗商品和债券，而不仅仅是以太坊这样的加密货币。那么，它的资本提供者将是各国发行的数字货币。交易、结算、贷款、金融衍生品的结合，将形成开放金融、开拓新市场的灿烂生态环境。