Devi 2020年第二季度报告：第一部分

2020年第二季度，ETH发生了三起重要事件：1）ETH锁定的BTC超过了Lightning网络的锁定；2）3起重大黑客入侵安全事件导致2600万美元被盗；3）comp的发布带来流量挖矿狂潮。

ETH上的BTC代币

今年5月，ETH中的BTC数量（以wbtc等BTC代币为代表）超过了比特币Layer2扩展网络闪电网络的BTC数量。

跨链互操作性受到比特币忠实粉丝的反对，但它可能是区块链的未来。在ETH上实现BTC标记化的团队一直有这样的信念，他们的努力正在取得回报。此外，ETH的DeFi生态系统非常有吸引力，甚至连BTC持有者都试图利用它。

复合流挖矿

该公司于6月中旬推出了治理代币公司（goernance token comp）。这些代币用于奖励平台的借款人和贷款人。引入流量挖矿的结果是投机性的DeFi用户在复合平台上借钱，并利用DeFi的挖矿机制实现资本收益**化。

在本季度的**两周，流动挖矿给DeFi生态带来了一场风暴。锁定以太坊和每日活跃用户等关键指标在本季度早些时候停滞了相当长一段时间，并在风暴过后飙升。然而，数据显示，这股热潮并没有给DeFi带来多少新用户，也说明了DeFi的创新必须与用户教育和产品用户体验相结合，才能超越现有的界限。

三大安全事件

Uniswap公司借给我，和balancer在本季度都发生了引人注目的安全事件，总价值约2600万美元的加密货币被盗（大部分已归还）。

在新兴技术中，安全事件不可避免。Defi开发人员将继续寻找防范此类问题的策略，包括代码审核、开发安全产品和引入保险。所有这些都得益于DeFi的开源特性，它允许第三方监视、建议和分析攻击，以保护整个DeFi社区。 ；

2020年第二季度DeFi的发展

2020年第二季度DFI的发展主要依赖于3月事件后加密生态系统的恢复，加密货币价格在3月12日一天内下跌了40%。虽然DeFi社区受到ETH价格的冲击，但当天也展示了以太坊处理DeFi活动激增的能力，这主要是由于用户急于保护自己的资金。

自3月以来，由于2020年6月发布了comp，DeFi生态系统不仅恢复，而且显著增加。再加上一些引人注目的安全事件，DeFi在第二季度经历了新技术增长带来的痛苦。一连串的安全挑战Convex显了严格的安全尽职调查的重要性，并证明了DeFi保险等保障措施的价值。持续的增长和狂热已经证明了DeFi仍然有很多创新，并将在未来继续增长。

ETH和美元锁定数据

ETH锁

去中心化金融由智能合约控制。智能合约使基于区块链的金融工具自动运行。衡量DeFi成功与否的一个常用方法是计算DeFi的“锁定”资金锁定”是指用户信任并发送给DeFi智能合约的资金。用一个简单的比喻来说明，它是床垫下的现金和存入银行账户的现金。人们把更多的现金从床垫下转移到银行，因为他们相信他们可以保护和增加财富，而不必担心失去财富。随着时间的推移，越来越多的资金被锁定在DeFi上，这意味着用户越来越有信心将资金投入智能合约，与这些新的金融工具进行互动。

计算DeFi锁的金额有两种方法：ETH锁和美元锁。

·ETH lock是指已经发送给这些智能合约的ETH和wETH（ERC-20代币中的ETH）的数量。

美元锁定是指DeFi智能合约中锁定资金的美元价值。美元锁定与ETH的市场价格直接相关。即使ETH锁定DeFi的数量保持不变，锁定值也会随着ETH价格的变化而增加或减少。

自2019年初以来，锁定在DeFi中的ETH数量总体上一直在增加，这主要是由于Maker和Compound。创客主导ETH锁定（2019年年中之前几乎*的ETH锁定，仍然占绝大多数），因为创客是2018年开始的**DeFi活动的发起人。Maker是新一轮协议的推动者，所有协议都依赖于一种去中心化的稳定币：Sai（发行时称为“Dai”）。当maker发布Sai时，它本质上是唯一使用稳定币这一独特功能的DeFi玩家。因此，在相关智能合约中，大量以太坊主要中心化在以太坊兑换Sai的智能合约上。从2019年年中开始，新一轮的DeFi协议已经发布，其中许多协议使用Sai稳定币，maker继续占据以太锁定的大部分，但较新的协议开始通过新的利用Sai的方式削弱maker在整个市场的主导地位（现在是多抵押品DAI）。

A660202图1

在经历了第一季度ETH锁数量最多之后，第二季度网络上的ETH锁总量开始下降，第二季度大部分时间都停滞在250万到300万之间。6月中旬，当comp推出comp治理代币时，它包含了一个复杂但有利可图的机制，即流挖矿。在长期停滞之后，ETH锁定在不到一个月的时间里增加了50万。到第二季度末，达到了303万的历史新高（图2）。Compound发行的原因是醚的大量增长被锁定。

图2

美元锁定

2月6日，以太坊和ERC-20代币的美元价值总计达10亿美元，这使得以太坊开放式金融成为上季度的重要新闻。同一天，约64%的价值来自ETH或wETH，约36%来自以美元定价并由DeFi锁定的ERC-20代币。进入第二季度，锁定ETH和wETH的美元价值几乎翻了一番，从4月初的4亿美元增加到季度末的约7.5亿美元。其中大部分（约2亿美元）只在本季度的**两周出现，这可以归因于Compound（图3）。

图3

在衡量ETH和ERC-20的美元价值时，一个潜在的问题是重复计算的可能性。如果用户在maker中锁定ETH，则生成的Dai被锁定在复合中。这样，ETH加ERC-20将反复计算并锁定ETH和Dai，而实际锁定的资金量仅为ETH的原始金额。这些锁定资金被重复计算，这可能会导致夸大的统计数字。 ；

定义用户数据

在2020年第二季度，79648个唯一地址与以太坊 DeFi协议交互。在图4中，我们可以看到，DeFi协议的每日活跃用户在整个季度都是相当一致的，直到6月中旬，由于围绕comp的狂热，活跃用户的数量突然增加。6月21日的活跃用户数为6333Compound2877例（45.4%）。注意，图4中的总数可能包含重复的公共用户数，因此它看起来比实际的唯一用户数要高，但是每个自定义协议的用户数是准确的。

图4

图5显示了本季度一组重要的DeFi协议的ETH锁定、用户增长和每日活跃用户（dau）。在图2和图4中，我们可以看到Compound的ETH锁定和dau增长，这在图5中得到了证实。

图5

然而，comp对DeFi生态系统用户增长的影响是出乎意料的。与之前的比率相比，comp导致Compound突然占据了ETH锁和dau的大部分。然而，用户增长并没有突然偏离之前的趋势（图5）。事实上，仅仅看看2020年第二季度的用户增长情况，我们可以说在过去的几个月里没有明显的变化。用户稳步增长，每种协议似乎都以同样的速度和比例获得了四分之一的新用户。图5告诉我们，尽管comp在DeFi社区造成了巨大的波动，并对ETH锁定和dau产生了巨大的影响，但它并没有给生态系统带来多少新用户。comp引起的生物活性增加主要来自于生态系统内部的活动。