以太币价格达到2020年高点：以太币跑赢其他货币的关键原因

失控回顾：自2020年初以来，ETH2.0的预期推动了ETH的需求。围绕DeFi和ETH2.0的乐观情绪最终使ETH现货和期权市场的交易记录和持仓量创下新高。

作者：约瑟夫·杨编译：玛雅

ETH的价格今年创下322美元的新高，超过了之前在2020年2月创下的峰值。ETH反弹背后似乎有三个主要的催化因素。

自2020年初以来，ETH2.0的预期推动了ETH的需求。ETH2.0将允许用户在网络上认捐。而ETH用户承诺后将可以摆脱网络。权利证明（POS）共识算法不需要矿工。相反，用户以质押ETH的形式共同处理数据和信息。因此，他们也会得到一定数量的以太坊作为回报。

在3月13日的“黑色星期四”之后，以太坊价格一度跌破90美元，DeFi市场开始迅速扩张。当复合协议和其他新协议引入了自己的激励机制后，对去中心化的需求就得到了进一步的刺激。今年5月，只有不到10亿美元被锁定在这个平台上。截至7月26日，超过37.5亿美元被锁定在不同的DeFi协议中。

围绕DeFi和ETH2.0的乐观情绪最终使ETH现货和期权市场的交易记录和持仓量创下新高。第二季度以来，ETH期权市场继续迎来新的交易活动。因此，短期内也加强了ETH的上涨趋势。在线加密货币市场数据分析公司Santiment表示，ETH在交易历史上第42次突破300美元。据研究人员称，如果以太坊价格超过350美元，这将是非常重要的，因为它在历史上只发生过三次。”桑蒂姆在推特上说：“很明显，ETH已经到了‘**销售点’，在这一价格区间（200-300美元）的5年历史中，出现的故事最多。”

根据ETH科技市场的结构，一些交易员表示，308美元和400美元仍是短期内的关键阻力位。阿姆斯特丹证券交易所（Amsterdam Stock Exchange）的全职交易员迈克尔•范•德•波普（Michael Van de Pope）在推特上表示，以太坊的涨幅超出预期。”高于一个月前的预期。但我们做得很好。可能是在308美元的阻力水平上。但在我看来，这基本上是我们达到400美元之前的**一个障碍。”

理由一：DEFI再创新高

近几个月来，ETH上升趋势的第一个可能也是**的催化剂是DeFi市场的爆炸性增长。自5月以来，DeFi锁定的总价值已增长近4倍，达到37.5亿美元。自6月中旬以来，诸如compound、maker、AAVE、synthetic和cure finance等流行协议的用户数量显著增加。

DeFi市场的扩张速度如此之快，以至于ETH区块链网络很难跟上。用户在使用该平台时，需要以交易和智能合约的形式发送数据。在大多数情况下，用户必须使用去中心化的交易所来购买各种代币。

在过去的一个月里，ETH区块链网络变得过于拥挤。由于网络拥塞，用户需要支付更高的汽油费来处理他们的支付或智能合约。机构交易平台tradeblock研究主管约翰托达罗（johntodaro）在推特上表示，从长远来看，DFI的增长将推动ETH价格上涨。

“让我们回顾一下我们在2019年发布的一份报告，重点关注DeFi对以太坊需求可能产生的影响。我们还没有看到以太坊价格的上涨，但毫无疑问的是，需求的快速增长将长期推高以太坊的价格。”

DeFi的普及也推动了ETH中其他子市场的发展。例如，set protocol市场主管安东尼·萨萨诺（Anthony sassano）指出，每周DEX交易已增至15亿美元。ETH年内，其他市场的关键指标都开始创造历史新高。

在过去的一年里，DeFi锁定的总价值从5亿美元上升到34亿美元。萨萨诺解释说，这显示出在短时间内呈指数增长。”就在两天前，德法锁定了30亿美元，这意味着4亿美元从那时起就进入了系统——从0美元到4亿美元，DeFi用了大约18个月的时间！”

原因2和原因3:ETH2.0，期权和现货需求增加

特别是2020年第二季度以来，ETH市场对期权和现货的需求量很大。此前涨幅居前的是期货市场。在2020年2月的高峰时期，bitmex的ETH资本利率徘徊在0.2%。这意味着，由于市场的不平衡，多头持有人不得不使用大量费用来刺激空头持有人。

在最近的反弹中，ETH期货合约的资金利率仍然相对较低。虽然在过去五天内上涨了30%，但ETH的bitmex利率远低于0.2%。这很可能是因为现货和期权市场在以太坊的持续上涨中扮演了重要角色。

7月24日，deribit的团队表示，其ETH期权交易量和开放兴趣创下历史新高。在以太坊期权市场，占93%未平仓权益的Deribit在推特上表示，“我们ETH期权交易量和未平仓量均创下新高！24小时**交易额为4900万美元，deribit ETH期权的OI为2.41亿美元（目前占全球ETH市场份额的93%！）

santiment的研究人员还指出，相对于主要假币的表现，以太坊确实有额外的增长空间。Linkhome的加密货币如link在7月创下新纪录，明显好于**加密资产。或许是因为期货市场没有参与ETH的反弹，有分析人士认为ETH还有更大的反弹空间。桑蒂姆在推特上说。

“过去30天排名前100位的区块链显示，以太坊要赶上大多数其他假币，还有很长的路要走。这对目前持有ETH欧元的投资者来说是一个积极的信号，在过去的30天里，ETH的平均回报率为+16.3%，而前100名的平均回报率为+32.7%。”

从长远来看，ETH2.0可能成为一种新的催化剂，特别是随着ETH接近2020年第四季度。本周早些时候，由分叉协调人Afri schoedon领导的ETH2.0的开发人员表示，ETH2.0的正式测试网络版将于8月4日开始。

ETH2.0的第一个阶段称为信标链。为了激活它，开发者需要开发模拟信标链条件的测试网络。schoedon在GitHub上写道：为了确保ETH2.0的无缝启动，需要一个稳定的长期测试网络。正如schoedon所说，medalla测试网络有望成为主网络启动前的**一个测试网络。

“在这样的主网启动之前，我们需要尽可能模拟主网的测试网情况。这要求我们有稳定、长期和持久的测试网络来启动和运行。这些测试网络不仅可以由一个客户端支持，还可以由多个客户端（**是所有客户端）支持。”

尤其是2010年5月10日左右美联储的发展进一步提振市场情绪。DFI市场的快速增长以及现货和期权市场需求的不断增长，加上ETH2.0的投机行为，似乎正在推动ETH的强劲反弹。