协整图：数字资产交易所如何满足机构投资者的需求

本文转载自apifny首席执行官海涵撰写的cointelegraph专栏。

使用区块链作为解决方案的全球RS网络正在吸引机构交易员。

由于接入门槛较低，数字资产交换的竞争非常激烈。据不完全统计，全世界有1万多家交易所在运营。激烈的竞争不仅降低了所有交易所的利润，而且降低了存、取款的门槛。再加上全球监管体系的混乱和不完善，数字资产交易所的盈利能力面临巨大挑战。

数字资产交易所必须克服这些障碍，以吸引将引领该行业下一波增长的机构交易员。这些有能力的交易员正在寻找能够提供所需流动性、在快速存取和转移方面具有优势的加密货币交易所。同样重要的是，提供即时结算的能力将使他们能够用更少的钱进行更多的交易。这一新方向将使不断增长的行业参与者更加紧密地联系在一起。

市场分裂的危险

全球有很多交易所在运营，这就造成了市场的去中心化，对数字资产交易产生了广泛的影响。由于各地法律法规的差异，加密交易所在交易前必须与当地法定货币配对，这使得加密交易所成为流动性不足的交易孤岛。没有交易平台占现货交易量的5%以上。这种有限的流动性导致不同地区和交易所的价格不同。

即便如此，这种市场分割为交易员创造了市场机会。聪明的交易者将进行跨交易所套利交易，从其他地区获得有机流动性，或依靠未开发的全球流动性提供更可靠的信号来执行策略。然而，在实施过程中也存在很大的障碍。要充分意识到这些机会，机构交易员需要具备跨交易所资金转移、全球结算和跨交易所实时重新分配资金的能力。

快速价值转移的新网络

机构交易员将引领下一波数字资产交易的采用。Fidelity Digital根据资产公司最近进行的一项调查，在接受调查的800家机构投资者中，近80%表示对数字资产领域感兴趣。能够快速适应自身需求的交易所，将有更大的机会吸引和留住这些有价值的交易员——这可以为行业带来高达200%的交易量增长，这与行业的发展并无区别。

理想情况下，统一的解决方案可以帮助加密交易所显著提高机构交易员关注的绩效。目前，交易员不得不采取代价高昂的解决方案，例如在多个交易所持有账户，并使交易所之间的交易多样化。这种效率低下的安排也导致资本利用率低。他们需要的是更快的资金流入、流出和交叉汇兑，以便有价值的资本能够从外部转移到外地，并执行更有利可图的交易机会。

作为新技术的应用，区块链的答案在于交易。一个实时的全球结算解决方案将解决缓慢的取款、存款和转账问题。这个新的网络可以真正为数字资产交易平台、银行和传统交易机构提供覆盖大多数资产类别的实时全球清算。这个新生态系统的参与者将享受安全、可靠、方便的数字资产和支付的实时清算和结算。

接入全球实时交易系统网络的交易所将获得更多优势，并吸引机构投资者和交易员选择他们的平台。总的来说，新网络使机构能够进入一个更加统一的全球市场，接入网使交易所能够提供即时存取款服务，使机构客户能够在交易所之间快速转移资金，提高资本利用率。

结算速度的提高使得交叉交换策略的实施成为可能。例如，交易者可以在一个交易所购买9000美元的比特币（BTC），然后立即在另一个9150美元的交易所出售，避免了等待结算时可能出现价格波动的风险，因为结算时间可能需要20到60分钟。该方法还具有降低结算成本、提高利润率的优点。

双赢局面

更好的定价和流动性是交易的关键，但它们不是机构交易员考虑的唯一因素。易用性、成本和结算时间也是交易者选择交易地点的重要因素。对于交易者来说，在选择交易场所时，资金流动和****速度也非常重要。当所有这些过程都在一个统一的网络中时，无缝移动和赎回变得更加容易。

随着全球即时结算网络的发展，将出现更大的双赢局面。网络效应增加了价值，统一了以前去中心化的交易模式，每家交易所的收入都会随着机构数量的增加而增加。在这种情况下，全球RTN模不仅是交易所的一个分化因素，也是机构交易员实施全球交易策略的必要步骤。

作者简介：

浩汉是apifny的首席执行官，Apifny是一个全球流动性和金融价值转移网络。在加入apifny之前，浩瀚是股票市场的活跃投资者和数字资产市场的交易员。Haohan拥有哥伦比亚大学运筹学学士学位，辅修计算机科学。