挑战传统金融：老问题解决，新问题层出不穷

去中心化金融成为今年加密领域的热门话题之一。虽然DeFi领域的活动和事务量仍然落后于当前的流行程度，但随着新协议的出现，这一点正在发生变化。事实上，根据law moement，区块链软件公司consensys最近发布的一份报告称，由于compound的发布，今年锁定在DeFi平台上的以太坊（ETH）和活跃用户数在经历了一段时间的停滞后开始飙升。

Defi代币也一直是热门话题，因为它们的价格表现已经超过了比特币很多周。节奏获悉，Combind的goernance token comp在上市第一周上涨了233%，而AAVE的领先代币在过去的三个月里飙升了1000%。因此，分权财政与中心化财政有着明显的比较。中央集权制和分权制各有利弊，因此，即使有了DeFi的兴起，这两类金融产品和服务也有可能永远向公众开放。

让我们更仔细地看看金融世界中集权和分权的优势、弱点、挑战和问题。下面的重点是去中心化贷款，这是DeFi在数量/价值锁定方面****的应用之一。在某种意义上，它引发了围绕DeFi这个更大概念的猜测。

什么是DeFi和传统金融？

Defi是一组基于区块链的金融服务和产品。它模仿了人们在传统金融中已经习惯的服务，但是没有中央集权方（如银行）来提供上述服务。相反，这些服务是由其他用户提供的，他们充当金融对应方，没有中间人。

这些金融产品从大众化的信贷和借贷服务、去中心化的交易平台到稳定币、保险、支付和托管服务等，但最重要的是，它是促进DeFi普及的第一个应用。据《法制新闻》报道，达普拉达尔通讯总监乔丹认为，DeFi协议具有相互借鉴、适应和发展的能力，这也是去中心化金融发展如此迅速的原因之一。makerdao、AAVE和compound等公司提供传统银行也提供的贷款服务，但也存在潜在的优势和劣势。这些贷款服务非常相似，甚至与它们遵循的中心化式服务相似；但是，每个项目的内部操作往往与传统服务有很大不同。

DeFi在没有中心化组织的情况下运作吗？

DeFi领域有不同类的借贷和信贷平台，其中大部分使用以太坊区块链。这些项目使用不同的策略，允许用户在没有中央实体参与的情况下相互借用。这意味着你不需要知道你客户的身份或全部信息。尽管它仍然可以减少贷款机构的资金安全和控制。

节奏了解到，AAVE采用流动性池策略，贷款人通过向池中存入ETH或ERC-20代币来提供流动性。这样，不仅可以赚取利息，还可以将存款用作抵押品。因此，用户可以在不变现资产的情况下获得稳定币或其他代币的短期信贷额度。

另一方面，makerdao允许用户通过锁定ETH获得稳定币Dai，但是用户需要存入比提取更多的醚，并且他们的取款率会有所不同。这使得makerdao能够维持Dai盯住美元的汇率制度，因为它得到了超过其价值的ETH的支持，这反过来又保护了协议不受以太坊价格波动的影响。

**，compound采用了类似于AAVE的模，但其奖励机制相当独特，这导致了流动性挖矿的产生，即在给定的利息基础上，将治理代币补偿授予贷款人和借款人。与此同时，治理代币公司的价值也在上升。

DeFi协议的利率不同，有的可以达到两位数，而银行存款时的利率一般低于1%。此外，尽管传统金融需要信息和信用评分，但它也允许使用不同类的抵押品，尤其是针对不同的资产，如房屋。然而，理论上，代币化可能很快改变这种情况，因为代表属性或部分属性的安全代币可以引入到DeFi协议中。

KYC规则、反洗钱、隐私和可访问性

该行业为新兴经济体开辟了广阔的领域，因为它的用户可以在没有KYC和身份证明文件的情况下获得金融服务。根据global findex的数据，截至2017年，全球仍有17亿成年人没有银行账户。虽然较不发达国家将从债务抵免中受益最多，但在发达国家也有许多人没有或没有足够的银行账户。

然而，尽管DeFi的开放政策有其优势，但也意味着非法资金可以在不采取任何反洗钱措施的情况下通过该平台流动。有鉴于此，监管可能很快成为DeFi领域**的挑战之一。

在方便性方面，DeFi为用户提供了方便。虽然这个平台需要用户一定的知识储备，但它仍然对任何愿意加入的人开放。另一方面，开设银行账户并不需要任何设备或事先知情；但即便如此，许多人还是因为信息问题或无法获得贷款等产品的资格而无法办理。在一些极端情况下，人们甚至不能去实体银行开户。

安全性和中心化性

那么，在安全性方面，DeFi平台和传统金融的表现如何呢？在解决这个问题时有许多问题要考虑。银行可以被黑客入侵，但由于交易可以取消和撤销，这通常只会导致私人财务信息的披露，这对受影响的人当然是相当有害的。在DeFi中，由于所有交易都记录在区块链上，所有信息都已经公开。由于以上信息均为假名，一般无害。

当涉及到DeFi时，安全和去中心化之间只有一线之隔。理论上，像AAVE和makerdao这样的协议不会受到黑客的攻击，因为它们不依赖于作为单一攻击载体的中心化式服务器，而是依赖于分布式节点。如果攻击者没有攻击以太坊 51%，就不可能影响这些节点。

然而，这些协议建立的底层区块链并不是唯一需要关注的。与银行不同，如果出现账户问题，没有人可以冻结或撤销交易。**，如果没有适当的审核，上述协议的代码可能会有缺陷并导致漏洞。臭名昭著的项目Dao就是这样。最近，平衡器遭到黑客攻击，损失超过50万美元，dforce也被偷了2500万美元。不过，黑客已经归还了资金。

可扩展性、可用性和流动性

根据法律运动，虽然上述项目已经启动，但在可用性方面仍然存在一些限制。例如，大多数平台没有翻译成多种语言，这可能使不同地区的用户很难访问和使用这些平台。此外，这些DeFi平台还需要一定的技术知识，有些人很难获得或系统地学习这些知识。此外，这些DeFi协议还需要一个以太坊钱包和一些代币，这些通常需要通过某种形式的银行获得。因此，目前，DeFi在实践中并不像理论上那样容易操作。

在流动性方面，传统金融无疑是王道。Defi是一个新颖的概念，所以它在加密之外并不流行。这意味着这些项目几乎没有流动性。Compound最近达到了一个重要的里程碑，借款超过10亿美元，锁定资金约16亿美元。AAVE还有超过2亿美元的固定资本。尽管DeFi正在取得进展，但其规模无法与传统金融相媲美。而流动性的缺乏，自然会增加用户获得贷款或特定资产利息的难度。

此外，以太坊当前的拥塞和可扩展性问题可能很快开始阻碍DeFi的使用。如果网络拥塞，成本将变得非常高，交易将需要很长的时间来处理。节奏明白，尽管有Layer2解决方案，但以太坊 2.0的全面开发和实施需要数年时间。此外，缺乏可扩展性可能会导致未来的问题，这对项目和dif用户都是非常危险的。

总结

如上所述，这两种系统各有优缺点。虽然其中一些问题（如流动性和可扩展性）可以由DeFi解决，但也存在一些固有问题，包括缺乏KYC和争议解决程序，这些问题只能通过一个中心化的实体在各方之间进行调解。

未来DeFi能否超越传统金融模式？这两个概念更可能共存，服务于不同的需求和客户群，而不是一个取代另一个。与传统金融系统的兼容性可能是DeFi的下一个重要里程碑。