FTX创始人：从信任、集中和可用性看defi的发展与瓶颈

来源：Sam bankman fried，FTX创始人兼首席执行官

原版翻译：0×33，节奏感强

本文是加密衍生品交易平台FTX创始人兼首席执行官萨姆•班克曼•弗里德（sambankmanfried）发表的系列文章中的第二篇。第一篇文章，FTX创始人F，是移动挖矿产生的“泡沫”DeFi面临着“生死抉择”的第二选择，主要从信任、中心化和可用性三个方面对DeFi进行分析。

以下是山姆·班克曼·弗里德第二次观点的全文。为了使读者更容易阅读，一些句子在韵律块的翻译中得到了推广。

DeFi的核心应该去中心化，理想情况下没有信任。但是中心化通常是有效的，而且对于许多DeFi项目来说，成本去中心化会导致他们的产品很差（可用性或经验）。

那么为什么呢？有什么取舍呢？

首先，在你做任何事情之前，前提是你必须信任你正在使用的区块链：信任它的矿工、利益相关者或节点，以尝试构建最长的链，而不需要分支，也不需要任何其他动机。（我将把关于不同区块链的讨论留到下次讨论。）

信任区块链的目的是：

a） 不要相信任何人。假设每个人都自私无能

b） 创造高质量、高价值的产品

让我们从目前在DeFi行业发展良好的方面开始：原子交换。

您可以以一种无信任且高效的方式相互交换2个ERC20代币。如何实现？使用智能合约。中心化智能合约可以检查双方账户中是否有资金。一旦双方同意交易，智能合约会自动将购买的商品发送给相应的个人。现在用户可以通过预先编程的智能合约来实现这一点，而不需要中间人。在这一点上，智能合约完全可以满足用户的需求。

在DeFi还有什么工作？借贷主要可以按需工作；参见复合、AAVE等，但风险远不止于此，产品质量将迅速下降。例如，使用稳定币。

首先，稳定币在头孢基本上是最简单的产品。用户使用ERC20代币，然后在银行账户中使用美元，然后以1:1的方式将其映射到创建和赎回。基本上没有什么棘手的问题（除了需要有一个银行账户来取款）。

但在DeFi，稳定币完全是一团糟。事实上，问题是稳定币值1美元，而美元并不在区块链上。它们中心化在银行账户中。因此，如果你只有区块链，你不能兑换1美元。但是什么使它稳定？

在整个DeFi中，有许多复杂的尝试来解决这个问题。例如，cure和mstable是围绕稳定硬币构建的整个DEX。另一方面，cefi用户可以使用USDC:tusd 1:1进行交易，并且可以使用各种钱包完成交易（F列出自己的钱包）。

但这些都需要银行，如果你不允许使用中心化的元素，那么基本上剩下的就是tusd和USDC之间的原子交换，依靠一些外部机制来保持一致性和提供流动性。但更糟糕的是，如果你真的讨厌集权，你可能不喜欢你的稳定资产的价值取决于你的银行账户。如果这些资产被冻结或创建/赎回机制关闭了怎么办？

那么让我们想想，在不依赖银行的情况下，什么东西能值一美元？

所以我们最终得到了一个像戴一样稳定币。但戴是个烂摊子。戴相龙实际上没有美元的支持。这意味着用户不能直接将其兑换成美元。但事实上，用户通常根本无法赎回Dai。什么让戴值1美元？

在实践中，用户无法创建Dai，只能借用Dai。所以戴有一个软钉。他还支持杠杆头寸，因此，如果市场出现任何变化，稳定的外汇储备可能会被清算。

总而言之：没有创造，没有救赎，但会被清算。因此，我们应该能够得出一个结论：稳定币戴笠听起来确实不稳定。

因此，如果用户不想相信美元兑美元的中心化赎回，还希望稳定币变成1美元。还有什么选择？-mstable和cure，还有很多其他的尝试来构建混合产品。

事实上，稳定币只是一个例子。中心化和可用性之间的权衡无处不在。

许多DeFi项目需要定价；因此，他们使用预言机，它通常从CoinBase（或像币安这样的平台）提取价格。这不是问题，包括FTX期货本身。但它并不是非常去中心化；它容易出现中心化故障或API问题。（见bitmex和deribit期货价格，以防出现类似bitstamp的下跌。）

此外，如果用户想在以太坊上交易BTC，大多数尝试最终都是由一群人监督BTC交易。使区块链更快、更便宜的一种方法是将其内部化（不考虑其他要求，只是如何使交易更快）。从这里，我们可以开始切入整个加密领域，尤其是DeFi。

我们现在在做什么？

许多答案并不明显。但这并不意味着它没有希望。有一些强大的程序可以创建无信任的跨链行为。还有一些区块链可以在不牺牲安全性的情况下提高速度。

虽然效果并不理想，但至少比Dai好，比USDC的中心化度低。为了使DeFi的发展，有必要提出一个令人信服的理由，即不信任的需要使人们感到“麻烦”是可以理解的。这意味着要找到**的帕累托**方案（Pareto，我们也叫它28条规则，Pareto**是指一种理想的资源配置状态，为了达到一定的目标，我们需要做出一定的牺牲来保护更大的利益），在不牺牲核心原则的前提下，继续寻找增强DeFi生态系统功能的方法。