交易员寻求风险较低的资产，以太坊与比特币比率跌至五年来最低水平

今年，以太币（ETH ）相对于知名的加密货币比特币（ BTC）已下跌 39%，两者之间的比率降至近五年来的**水平，因为风险更高的宏观经济环境给第二大加密货币带来压力。

按照目前的水平，1 ETH 相当于 0.02191 BTC。这是自 2020 年 5 月以来的**水平，当时以太币的交易价格约为 200 美元，比特币的交易价格略低于 10,000 美元。如今，ETH 的价格约为 1,800 美元，BTC 的价格约为 82,000 美元。

这种表现不佳值得注意，因为这是BTC 奖励减半后 12 个月内以太币**兑比特币走弱。2024 年 4 月 20 日，比特币矿工因确认区块链上的区块而收到的报酬减少了 50%，至 3.125 BTC。

在之前的减半周期中，以太币在减半后的第一年表现优于比特币。而这一次，这一比率下降了 50% 以上。

部分原因是，关税引发的贸易战威胁、持续的通货膨胀和全球债券收益率上升，促使投资者转向流动性更强、风险更低的资产。黄金作为**避风港，已攀升至历史新高，而在加密货币市场，比特币被视为比以太币更安全的选择。

Glassnode 的数据显示，这一相对表现也标志着以太币数年来兑比特币表现最差的季度之一。上一次以太币表现如此逊于比特币是在 2019 年第三季度，当时该比率跌至 0.0164，季度跌幅达 46%。

当前的低迷反映了 2019 年的表现不佳，并进一步凸显了以太币的相对弱势，尤其是与其他第 1 层资产相比时。SOLETH 比率（衡量 Solana 的SOL相对于以太币的价值）今年迄今上涨了 24%，至 0.07007。这表明，尽管 SOL 代币本身今年迄今已下跌 35%，但 SOL 在 2025 年的表现明显优于以太币。