季度期权到期对比特币和以太坊构成考验，涉及金额超过140亿美元

今天，价值约 142.1 亿美元的比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权即将到期。市场观察人士特别关注这一事件，因为它有可能通过合约数量及其名义价值影响短期趋势。

今天到期的 BTC 期权的名义价值为 120.75 亿美元。根据 Deribit 的数据，这 139,260 份到期的比特币期权的看跌/看涨比率为 0.49。该比率表明，买入期权（看涨期权）比卖出期权（看跌期权）更为普遍。

数据还显示，这些到期期权的**痛点是85,000美元。**痛点是该资产将导致最多持有者财务损失的价格。

除了比特币期权外，今天还有 1,068,519 份以太坊期权合约即将到期。这些到期期权的名义价值为 21.35 亿美元，看跌/看涨比率为 0.39，很高痛点为 2,400 美元。

今日到期的比特币和以太坊期权数量较上周明显增加。BeInCrypto 报告称，上周到期的 BTC 和 ETH 期权合约分别为 21,596 份和 133,447 份。同样，它们的名义价值分别为 18.26 亿美元和 2.6446 亿美元。

出现这种显著差异是因为本周到期的期权是按月和按季度到期的，而本周是三月的**一个星期五。Deribit 期权到期日在星期五，是因为它符合传统金融 (TradFi)市场惯例，并为交易者提供了一致的时间表。

在许多全球市场中，包括股票和衍生品，期权合约的到期日一般设定在交易周结束时（通常是周五），以标准化时间并促进结算流程。

Deribit 采用这一惯例，以保持从 TradFi 转向加密货币市场的交易者的熟悉度，并确保流动性和市场活动在可预测的时间达到峰值。

事实上，今天的期权到期结束了期权到期的第一季度 (Q1)。与此同时，加密货币衍生品交易所Deribit 的分析师观察了BTC 和 ETH 的隐含波动率(IV) 曲线，显示了市场对价格波动的预期。

具体而言，比特币的曲线表明价格明显偏高（上行倾斜），因为看涨期权的价格远高于看跌期权。另一方面，以太坊的波动曲线较平坦，表明方向性偏差较小，但仍反映出波动性较高。这暗示了 14.21 美元期权到期日前后的预期价格走势。

图 1 – $BTC：BTC 显示出一些严重的上行倾斜，看涨期权定价更高。图 2 – $ETH：ETH 的曲线更平坦，但交易量仍然全面上升。两个市场都发出了进入或到期后的预期走势。

这表明比特币和以太坊市场都预计在到期前或到期后会出现波动。希腊人在线的分析师对当前的市场情绪进行了分析，指出谨慎看跌的前景主导着投资者对比特币的看法。

具体而言，他们认为大多数交易员预计价格将重新测试 84,000-85,000 美元左右的较低水平。截至撰写本文时，比特币交易价格为85,960 美元，表明短期内可能出现下跌。

然而，一些交易员观察到，比特币陷入了窄幅区间交易模式，这意味着除非出现突破，否则波动性有限。
分析师写道： “需要关注的关键阻力位是 88,400，该水平出现大量被动抛售，潜在支撑位在 77,000，一位交易员称之为明确的底部。”

Greeks.live 分析师还观察到，由于季度交付，隐含波动率承受压力，IV 标记存在显著偏差。这表明交易者有机会通过手动或自动策略利用这些波动。