比特币期货去杠杆导致两周内未平仓合约蒸发100亿美元

比特币新的研究表明，交易所正在经历一个关键的去杠杆事件，这将决定未来的收益。3 月 17 日，链上分析平台 CryptoQuant在其一篇“ Quicktake ”博客文章中透露，比特币期货市场已损失 100 亿美元。

自 1 月中旬 BTC/USD 创下历史新高以来，比特币衍生品交易员已坚决规避风险。CryptoQuant 使用来自各个主要加密货币交易所的数据，计算出从 2 月 20 日至 3 月 4 日的短短三周内，期货的 总未平仓合约 (OI)就下降了 100 亿美元。

撰稿人 Darkfost 写道：“1 月 17 日，比特币的未平仓合约达到了 330 亿美元的历史新高，这表明市场杠杆率从未如此高。此次下跌可以看作是市场的自然重置，是维持牛市持续的关键阶段。”

附图显示了总未平仓头寸的 90 天滚动变化，突显了市场在创下历史新高之后出现逆转的严重程度。

Darkfost 总结道：“目前，比特币期货未平仓合约的 90 天变化量急剧下降，现在为 -14%。从历史趋势看，以往每次这样的去杠杆都为中短期提供了良好的机会。CryptoQuant 的贡献者 Kriptolik 关注着自 2024 年 11 月以来日益活跃的衍生品市场。“

衍生品交易所的稳定币储备正在增加，甚至超过了现货市场。然而，这并不是价格上涨的秘诀。另一篇博客文章解释道：“当我们分析充当市场燃料的稳定币的数量和流通量时，我们发现，尽管自 2024 年 11 月以来稳定币的总供应量迅速增加，但这并不一定会给市场或投资者带来显着好处。”

在这种分布正常化之前，避免高杠杆（高风险）交易可能是最谨慎的做法。