加密货币变革：如何看待加密货币领域的未来发展？

自从山寨币推出以来，在比特币为它们铺平了道路之后，我们已经看到许多项目在相对较短的时间内获得了 10 倍的收益。人们也承认，加密货币领域在山寨币和比特币季节之间摇摆不定，这意味着未来会有更多投资机会。

大量memecoin也涌入市场，成为更强大的赌博系统（与在线赌场相比）。由于加密货币领域在过去 30 天内损失了 5300 亿美元的市值，因此再次检查其基本面是明智之举。

“山寨币季”这样的概念是否有意义？加密货币是否不仅仅是周期性投机？要回答这些问题，我们必须首先回顾过去的故事。

合并预兆

在加密领域的演变过程中，继 2022 年 9 月以太坊的合并之后，比特币事实上成为唯一值得考虑的工作量证明数字资产。作为从工作量证明 (PoW) 到权益证明 (PoS) 的过渡，合并代表了区块链哲学的分裂。

比特币的工作量证明 (PoW) 需要计算资源，而以太坊的 PoS 则消除了此类障碍，从而提高了交易速度和效率。换句话说，比特币进一步将自己定位为价值存储，而以太坊则更注重具有成本效益的区块链实用性。

乍一看，这似乎是完美互补的，但最终还是出现了几个潜在问题。

• 与依赖于“富人越来越富”反馈循环中验证者的累积财富的 PoS 相比，PoW 更适合去中心化。
• PoS 与能源、机器等硬资产脱节，而比特币则植根于这些资产。
• 而且由于比特币的 PoW 部分是物理的，部分是数字的，因此作为一种承诺机制，它的可**性不如 PoS。反过来，这有助于比特币的网络效应，并防止长期贬值。

总而言之，PoW-PoS 分歧转化为 PoS 分裂。如果基于 PoS 的资产和与以太坊竞争的基于 PoS 的平台更具可**性，则可以以**的前期成本推出它们。有了这个基础，就没有单一的山寨币资产可以依附。最终，由于进入门槛低，这导致加密市场在+34,000 种数字资产上分裂。

从比特币和以太坊的角度来看，作为市值知名的两种数字资产，PoS 导致的碎片化表现为对以太坊价格水平的腐蚀作用。

换句话说，比特币的主要特征，即 PoW 和稀缺性，正在强化比特币的基本面。相比之下，以太坊则受到来自竞争对手 PoS 链的网络效应侵蚀，这些链提供类似的功能和激励结构。

此外，比特币之外的复杂性不断增加，为新资本流入设置了进入壁垒。谁能花时间筛选数千种资产，并押注它们将持续超过一年？即使是利用流行期货交易算法的成熟投资者也常常难以有效驾驭分散的市场。

事实上，这正是 memecoin 狂热获得关注的原因。加密货币市场的复杂性和碎片化使得人们在考虑数字资产时脱离了其基本面。相反，人们的注意力集中在名人代言、幽默、病毒式营销上，而这些往往会演变成哄抬股价的骗局。

不可避免地，这会形成一个负反馈循环：

1. 拥挤而混乱的山寨币市场催生了模因币。
2. 过山车式的模因币不可避免地会削弱人们对山寨币市场本身的信任。
3. 由于资本配置不当，合法的创新项目不太可能获得支持。

但还有一个更大的问题。让我们假设 memecoins 造成的这种负反馈循环不存在。人们必须考虑是否真的存在基于区块链的解决方案市场，就像之前想象的那样。

基本面受到侵蚀

通过反洗钱 (AML) 和了解你的客户 (KYC) 要求，世界各国政府已付出巨大努力来控制加密生态系统。让我们快速回顾一下监管扫荡之前的关键承诺：

去中心化就是消除中介机构——现在几乎所有事情都通过法定货币进行中介，包括从自保钱包的转账。

金融包容性是无银行账户或银行账户不足人群的通道——使用传统银行业务仍然比区块链技术更方便，因为区块链技术本身就很复杂，需要数字素养。根据新的EMarketer 报告，加密货币支付渗透率正在遭遇瓶颈。

尽管预计从 2024 年到 2026 年，加密支付用户数量将增长 82.1%，但这仅来自 2.6% 的微小总人口基数。最终，数字美元（如 USDT 这样的稳定​​币）很可能会完全取代直接的 CBDC，取代这一努力。

**审查是确保交易不会被政府和组织逆转或拦截的保证。政府经常寻求创新机制来取消此类努力，从取消银行业务到迫害智能合约开发者。

尽管美国财政部对 Tornado Cash 的制裁已于 1 月被推翻，但几乎没有迹象表明金融隐私会很快成为一项人权。事实上，迹象表明情况恰恰相反。

总而言之，区块链解决方案与政府之间的摩擦导致市场受限。如果要部署基于区块链的解决方案，则必须遵守政府的规定。

**，Web3 的整个概念作为互联网的去中心化、基于区块链的迭代，是值得怀疑的。埃隆·马斯克在美国国际开发署资助案中披露的 DOGE 清楚地表明，他们正在大力推动叙事、控制叙事、压制和非法化异议。

语义化、抗审查的 Web3 从根本上与政府在推动各种议程时维护权威和合法性的需求相悖。认为 Google、Microsoft 和 Facebook 等既定的信息扩散节点会被允许侵蚀以支持 Web3 是愚蠢的想法。

任何政府都需要中心化节点来维持权力。TikTok 禁令充分证明了这一点。尽管这款视频应用比 ** Shorts 好很多，但政府采取了一种手段来净化它，让它变得不那么重要。

同样，这也是将区块链领域限制在微型利基市场而不是推动其进入主流扩张的另一个因素。考虑到这一点，区块链领域仍然值得参与。

具有创收持久力的加密项目

由于比特币独特的基于 PoW 的网络效应，它很可能仍是加密货币投资的主要焦点。尽管最近的白宫加密货币峰会不如预期那么乐观，但从长远来看，它仍然是积极的。使用被扣押的比特币的决定有效地消除了这种抛售压力。

同样，特朗普总统似乎认真考虑结束“加密货币战争”。但从纯创新解决方案的角度来看加密货币领域，散户投资者在大幅折扣期间应该考虑哪些项目？

• Sonic (S) – 以前称为 FTM，这是性能**的第 1 层区块链网络，具有亚秒级交易终结性。仅凭这一点就开辟了新的用例，例如高频交易 (HFT)、小额支付、游戏内经济、DEX 和物联网供应链。
• Near Protocol（NEAR） ——dApps 的第 1 层启动板，已在 AI 计划中得到广泛应用。
• The Graph（GRT） ——也与 AI 叙述相邻，该协议为 AI 使用索引数据，类似于 DEX 使用 Chainlink（LINK）为去中心化金融服务提供支持的方式。
• Hey Anon（ANON） ——这个早期项目可能是通过使用对话式 AI 来管理跨链的 DeFi 策略来解决 DeFi 复杂性（进入壁垒）的关键。
• 渲染（RENDER） ——以前称为 RNDR——利用 AI 生成资产，该解决方案很可能会通过将基于 GPU 的分布式渲染货币化来获得需求。

这五种代币应被视为加密货币市场通缩期间的长期投资机会。毕竟，人工智能的叙事不太可能在短期内消退。

在市场低迷期间，就十大创收链而言，加密活动明显偏向于低摩擦支付链（Tron）和通用高性能链（Solana、Avalanche）。以太坊由于在 DeFi 生态系统中拥有较大的市场份额，仍然保持较高的排名。

总而言之，加密货币投资者在未来应该牢记什么？

由于与政府之间存在固有的摩擦，数字资产不太可能在很大程度上渗透到主流市场。但在受监管的生态系统中，投资者应该关注长期发展——人工智能、基础设施和区块链性能。

真正去中心化的 Web3 应该被理解为一种小众游戏，它将受到 Alphabet (GOOGL)、微软 (MSFT) 和 Meta (META) 等财力雄厚的公司的对抗，因为它们是USG 的中心化节点扩展。同样，散户投资者**将自己的股票期权作为更安全的选择。