山寨币行业遭受历史性损失，而比特币仍保持坚挺

在普遍的卖方压力下，山寨币行业正在经历最严重的贬值之一，流动性集中在少数交易对上。根据Glassnode最近的一份报告，采用率低和产品市场契合度低加剧了这些困境。这导致所有山寨币子行业普遍亏损，最近几周，山寨币的表现明显逊于比特币 ( BTC )。

主成分分析 (PCA) 显示，大多数 ERC-20 代币的价格走势高度相关。这表明整个行业都在抛售，而资产之间的差异很小。

Artemis 的数据 显示，自 2 月 2 日下跌以来，市场平均表现为负 3.4%，低于 BTC 同期 1.5% 的价格跌幅。 此外，在 Artemis 追踪的 21 个山寨币板块中，只有 5 个板块的平均表现优于比特币。报告强调，山寨币的市值在过去两周内下跌了 2340 亿美元，只有少数历史事件记录了更大的**跌幅。

如此巨大的损失强化了山寨币领域熊市的概念，与比特币的相对弹性形成鲜明对比。 从百分比来看，当前的下跌幅度是山寨币历史上知名的，在 1,662 个交易日中，只有 41 个交易日经历了更严重的下跌。

然而，新的下跌幅度仍不如 2021 年 5 月的矿工大迁徙和 2022 年的 TerraLUNA 下跌那么严重。尽管最近美国大选和山寨币交易所交易基金（ETF）申请激增导致市场情绪有所改善，但流动性仍然高度集中。

Kaiko最近的一份报告指出，每日山寨币流动性（以前 50 种代币的 1% 市场深度衡量）自 9 月以来几乎翻了一番，达到 9.6 亿美元。

然而，按市值计算，排名前 10 位的山寨币目前占总市场深度的 64%，而中型代币（排名 20-30 位）的份额有所下降。

有趣的是，市值较小的山寨币（前 50 名）取得了进展，在流动性份额方面超过了市值较高的山寨币（前 40 名）。 这一趋势表明，虽然流动性有所反弹，但它在顶部盘整，使许多山寨币处于脆弱状态。

随着比特币相对于山寨币表现出强势，数字资产市场内部出现了明显的分歧，引发了人们对众多山寨币项目长期可行性的质疑。