由于美国经济面临的边缘风险，比特币CME差距可能跌至78,000美元

自 2025 年初以来，比特币价格在两个方向上都出现了震荡。最近一次下跌是 1 月 13 日，BTC 价格跌至 89,600 美元，导致市场参与者猜测 CME 比特币期货价格能否填补 80,000 美元以下的缺口。

这一缺口形成于 11 月 9 日至 11 月 10 日之间，期货价格从 77,900 美元上涨 3.8% 至 80,900 美元。根据 CME 缺口的性质和逻辑，一些交易员预计比特币可能很快就会回调至这些水平以填补缺口。

在传统金融中，资产图表上的蜡烛图缺口是指资产在一个交易日结束时的收盘价与下一个交易日的开盘价之间存在差异。然而，BTC CME 缺口是****的，因为比特币在去中心化和中心化交易所的交易周期永无止境。这意味着当 CME 在周日晚上重新开放时，BTC 期货必须考虑周末发生的 BTC 现货价格变动。

金融衍生品的性质可能会进一步放大这种差距，金融衍生品受未来价格走势预期驱动，而非影响现货交易的即时市场条件。因此，当市场乐观时（正价差），BTC CME 期货的价格通常高于现货 BTC，而当市场情绪悲观时（现货溢价），BTC CME 期货的价格通常低于现货 BTC。

随着市场在最初的过度反应后进行调整，CME 缺口通常会随着时间的推移而缩小。在市场势头强劲时，一些缺口可能会继续存在，例如 2023 年 3 月比特币的反弹，但由于大多数交易员都预计会发生这种情况，这种预期也可能产生一种自我实现的预言。

CME 的缺口会很快被填补吗？如果 CME 缺口被填补，BTC 可能会跌至77,900 美元。对于交易公司 HighStrike 的加密衍生品主管 JJ 来说，这种情况很有可能发生。

现货价格目前比短期持有者成本基础高出 9%，表明市场仍处于牛市的典型范围内。然而，如果市场未能恢复上涨势头，跌破 88,000 美元的风险就会增加，可能会引发短期压力甚至恐慌性抛售。这种情况可能会迅速将 BTC 价格推至 74,500 美元左右，因为 URPD 图表表明这两个水平之间的交易量明显不足。

技术分析与上述情况相符。Biyond Trader 的管理合伙人 Nathan Batchelor 承认 BTC CME 期货有可能达到 78,855 美元的水平。

尽管多次尝试突破下行趋势，但比特币一直保持在 CME 期货的 50 日均线上方。值得注意的是，100 日均线与 CME 期货图表上的价格缺口非常接近。如果 50 日均线让步并理想情况下开始向下弯曲，表明下行压力增加，则可能向 100 日线发起下行攻击。