MicroStrategy计划发行20亿美元永久优先股

自 2020 年 8 月 MicroStrategy (MSTR) 成为一家比特币资金公司以来，它一直使用三种主要工具来购买比特币 (BTC)：现金、市场 (ATM) 发行和可转换债券发行。

MicroStrategy 的下一个融资方式是通过**优先股购买比特币，该方式于 1 月 3 日向市场宣布。据 Benchmark 称，MicroStrategy 已宣布通过一次或多次发行筹集 20 亿美元资金。

Benchmark 最近在奥兰多举行的 ICR 会议上与 MicroStrategy 执行董事长 Michael Saylor 举行了一次投资者会议，讨论**优先股发行事宜。

**优先股通常没有固定到期日，除非公司选择赎回或设定到期日，否则将无限期持续。股票股东获得固定股息，但没有投票权。公司可能有权在特定日期后以预定价格回购股票。在发生清算事件时，**优先股股东先于普通股股东获得偿付，但在债权人之后获得偿付。

**股票是一种有吸引力的工具，因为它没有固定的到期日，而不像 MSTR 的可转换债券，后者的一些债券已经是现价，可以转换。赛勒在会议上表示，可转换债券的期限通常为 4 至 8 年左右。

报告称，塞勒表示，**优先股具有优势，因为其期限较长。除了一次性支付本金外，该工具还充当了一项嵌入式无限期看涨期权。由于资本结构的期限延长，公司将受益，因为公司的脆弱性将降低。

根据 Benchmark 的数据，**优先股可以实现中等个位数收益率，波动性低，没有期权市场，与可转换债券相反。

**优先股对于养老基金和银行等大型机构来说具有吸引力，因为它们将获得稳定且固定的股息支付。

虽然**优先股的条款尚未公布，但 MicroStrategy 表示，此次发行将在第一季度的某个时候进行。根据 MicroStrategy 1 月 3 日发布的新闻稿，此次发行的条款可能包括股息支付、可转换为 A 类普通股以及股票赎回条款。

Benchmark 维持对 MSTR 的买入评级，目标价为 650 美元。截至周一，MicroStrategy又购买了 2,530 个 BTC，使其总持有量达到 450,000 个 BTC。

下周，MicroStrategy 将于1 月 21 日召开特别股东大会。投资者将投票决定是否增加授权的 A 类普通股和优先股。MSTR 的第四季度财报电话会议定于 2 月 4 日举行。