由于数字货币遭受巨额损失，加密货币市场多头清算激增

加密货币市场经历了动荡的24小时，多头清算大幅增加，主要山寨币普遍下跌。根据 Coinglass 的数据，过去一天加密货币清算总额达到 3.2845 亿美元，各大中心化交易所的多头仓位被清算 2.6241 亿美元。

相比之下，空头清算额达到 6604 万美元，凸显出看跌情绪的主导地位。

山寨币面临压力

领先的山寨币承受了当前抛售的大部分冲击。以太坊在过去 24 小时内下跌了 5%，过去一周下跌了 14% 以上。根据 The Block 的价格页面，Solana当日也下跌了 5% 以上，一周内下跌了近 17%，而 Cardano 在过去 24 小时内下跌了 7% 以上，一周内下跌了近 16% 。

比特币表现相对强劲，过去一天下跌 2%，一周下跌 6%。一位分析师表示，这种相对稳定可能与机构对比特币的兴趣增加以及其在市场不确定时期作为领先资产的地位有关。预计比特币 ETF 资金流出将逆转，企业购买将继续，失业率下降，因此我们预计未来几天数字资产的前景乐观。

比特币的主导地位是衡量数字资产在整个加密货币市值中所占份额的指标，该指标一直呈上升趋势，上升至 54.8%，而以太坊的主导地位则下降至 11.3%，这表明比特币在当前市场动荡中获得了优惠待遇。

然而，短期比特币投资者的情绪似乎很脆弱。根据 CryptoQuant 的数据，衡量短期比特币持有者盈利能力的短期支出产出利润率 (SOPR) 为 0.987，表明这一群体正在亏本出售。

尽管比特币价格疲软，但分析师认为当前的抛售仍有上涨潜力。CryptoQuant 指出，历史模式表明，市场通常会在短期投资者投降后反弹。CryptoQuant 分析师补充说，如果比特币价格进一步下跌，长期持有者可能会介入，囤积短期交易者低价抛售的比特币，而他们通常将这种情况视为买入机会。

宏观阻力及其对比特币市场的影响

宏观经济环境继续对包括加密货币在内的风险资产造成沉重压力。美国国债收益率上升和美元走强导致投资者预期 2025 年全年金融环境将更加紧缩。美国 10 年期国债收益率仍保持在 4.89% 的高位，而美元指数 (DXY) 已攀升至 110 以上，创下 2022 年以来的很高水平。

本周即将发布的美国消费者物价指数 (CPI) 和生产者物价指数 (PPI) 数据将受到密切关注。由于市场越来越预期 2025 年美联储将采取更为鹰派的立场，通胀数据高于预期可能会进一步抑制风险偏好。

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch工具，利率交易员普遍预计联邦基金利率在今年大部分时间将稳定在 4.25% 至 4.5% 之间。降息预期直到后几个月（9 月、10 月和 12 月）才开始浮现。即便如此，2025 年**三次联邦公开市场委员会会议中每次降息 25 个基点的可能性仍低于 40%，这表明人们对货币宽松的信心有限。

美国银行最近警告称，美联储将长期暂停加息，甚至可能加息或再次收紧政策。美国银行指出，美国 10 年期国债收益率不断上升，这是衡量利率、经济增长和通胀预期的关键指标。

据路透社报道，美国银行分析师在一份报告中表示：“我们认为降息周期已经结束，我们的基本预测是美联储将长期保持加息。”“但我们认为下一步行动的风险偏向于加息。”

市场对美联储鹰派政策的预期感到不安

QCP Capital 分析师表示，多项市场指标表明，持续通胀仍是一个主要问题。上周宏观数据公布后，随着股市暴跌，有关任何即将降息的传言都化为泡影，特朗普时代的潜在关税也引发了更多的通胀担忧，在收益率上升的情况下，股市下跌。在华尔街，主要指数承压。截至周一，道琼斯期货下跌 0.36%，标准普尔 500 期货下跌 0.69%，纳斯达克期货下跌 1%，反映了整个金融市场更广泛的避险情绪。

尽管风险资产和加密货币现货市场存在看跌情绪，但比特币衍生品市场却表现出相对稳定。隐含波动率水平保持适中，前端仅略微偏向看跌期权。这表明，虽然交易员正在对冲潜在的下行风险，但市场预计短期内不会出现极端价格波动。

然而，QCP Capital 分析师指出，随着美国经济前景的变化，本周比特币作为通胀对冲工具的作用可能会受到考验。该公司表示：“衍生品市场表现出谨慎乐观的态度，但加密货币尚未脱离困境。”