Arthur Hayes预测加密货币市场将在3月中旬达到顶峰，之后将出现大幅回调

BitMEX 前首席执行官 Arthur Hayes 对加密货币市场做出了大胆预测，预计 2025 年 3 月中旬将达到顶峰，随后会出现大幅回调。

他的预测基于对美元流动性动态及其对全球金融市场（尤其是加密货币）的影响的分析。

海耶斯的分析取决于美元流动性的两个关键组成部分：美联储的逆回购工具 (RRP) 和美国财政部的普通账户 (A)。他指出，自 2022 年第三季度 (Q3) 触底以来，比特币的价格基本跟随 RRP 的跌势。在他看来，这反映了市场流动性的增加。

海耶斯在他新的文章《特朗普真相》中写道：“当我们进入 2025 年时，加密货币投资者心中的问题是特朗普的推行是否能够持续下去。”

Bitmex 联合创始人承认市场存在失望的风险。他指出，特朗普政府可能会推迟实施支持加密货币的政策。他认为，当前的美元流动性环境仍然有利。

美联储的量化紧缩 (QT) 政策每月缩减资产负债表 600 亿美元，到 2025 年第一季度末将减少 1800 亿美元的流动性。然而，美联储最近对 RRP 利率的调整预计将带来 2370 亿美元的流动性注入。这将抵消 QT 的影响并产生 570 亿美元的净正流动性。

海耶斯强调财政部在解决债务上限问题上的关键作用，财政部长珍妮特·耶伦计划在 1 月 14 日至 23 日期间实施“特别措施”来资助政府运营。这一做法将减少目前为 7220 亿美元的国库普通账户 (A)，暂时增加流动性，因为在国会提高债务上限之前，新债发行将停止。

根据历史消费模式，Hayes 预测到 3 月份 A 可能会消耗 76%。值得注意的是，这与他预测的市场峰值一致。

虽然美元流动性是其分析的核心，但海耶斯警告称，其他宏观经济因素也可能影响加密货币价格。其中包括中国信贷政策的潜在转变、日本央行的调整以及特朗普政府的意外举措。

尽管如此，海耶斯仍然对支持其流动性驱动预测的数学原理充满信心。他指出，自 2022 年底以来，RRP 的下跌与比特币的价格飙升之间存在相关性。他说，这些都是流动性占主导地位的证据。

作为其战略的一部分，海耶斯计划通过投资去中心化科学（ DeSci ）项目来增加风险敞口。他领导的投资基金 Maelstrom 已经收购了BIO、VITA、ATH、GROW、PSY、CRYO 和 NEURON 等代币。这些投资表明他对新兴 DeSci 叙事的押注。

声明重申他愿意接受高风险、高回报的机会。他的热情反映了投资者寻求具有变革潜力的利基行业的更广泛趋势。尽管如此，海耶斯承认过去的预测有误，同时强调根据新数据调整策略的重要性。

目前，Arthur Hayes 对加密货币市场的短期前景持乐观态度。不过，他建议在第一季度即将结束之际保持谨慎，并暗示随着第二季度美元流动性状况收紧，他将采取战略性撤退。

他建议道：“在第一季度末期卖出，然后冷静下来。”

总的来说，Hayes 的流动性驱动分析为加密货币投资者在不确定的宏观经济环境中提供了令人信服的路线图。虽然 3 月中旬达到峰值的承诺很诱人，但他的谨慎呼吁反映了加密货币市场固有的波动性。

Hayes 的预测与数据分析提供商 CryptoQuant 的预测一致。撰稿人 Crypto Dan 最近强调 ，始于 2023 年 1 月的持续牛市可能会在 2025 年第一季度或第二季度达到顶峰。Dan 的分析表明，2024 年第四季度交易的比特币中有 36% 持有时间不到一个月，这与之前市场高峰期间的模式相似。

文章写道：“随着大量新投资的涌入以及现有投资者的额外资金，我们可以合理地预期市场目前正处于本轮周期的后期阶段。”

尽管如此，他表示，在市场调整之前，比特币和山寨币仍有可能大幅上涨。Crypto Dan 呼吁在成熟周期中保持谨慎。