期货融资利率上升推动比特币价格重回10万美元上方

根据The Block 的价格页面，比特币自 2024 年 12 月 19 日以来**回升至 100,000 美元以上，达到 102,137 美元，24 小时内上涨 4%。以太币已飙升至 3,700 美元以上，而 solana 已超过 220 美元，反映出整个加密货币市场的新势头。

分析师将比特币的上涨归因于永续期货融资利率的上升，这表明市场乐观情绪日益高涨。根据 Coinglass 的数据，在主要交易所的新 8 小时合约周期内，比特币永续期货的未平仓利率加权融资利率攀升至 0.0113%。分析师将此增长解读为唐纳德·特朗普1 月 20 日总统就职典礼前持续看涨情绪的迹象。

QCP Capital 分析师观察了衍生品市场的当前动态，突显出市场日益繁荣的迹象。他们指出，在12 月 5 日比特币**突破 10 万美元时，永续期货融资利率也大幅飙升。

分析师表示：“不过，这次的融资水平仍然健康，我们预计短期内不会出现进一步的紧缩。”

QCP Capital 在周一的报告中淡化了特朗普在 1 月 20 日就职典礼之前加密货币市场出现任何重大相关催化剂的可能性。

他们表示：“前端波动率一直保持疲软，且偏向相对中性，这表明市场情绪类似。”前端波动率低迷和期权偏向平衡表明，市场目前短期内没有强烈的方向性倾向。

加密货币衍生品交易员 Gordon Grant 强调了比特币近期突破的意义，并指出了衍生品指标。

Grant 告诉 The Block：“我们连续第三年看到 1 月 10 日当周短期比特币看涨期权出现异常‘高阿尔法’流动。”

在稳步上涨的周末，超过 1,000 份 1 月 7 日看涨期权以 103,000 美元的执行价成交。“华尔街之前进行的分析表明，此类看涨期权可能具有统计上强劲的阿尔法。

格兰特将其与 2023 年初的情况进行了比较，当时在比特币从十几岁到 20,000 美元中段爆炸式上涨之前，短期看涨期权也出现了类似的活动，这是由于波动性从 20% 到 30% 迅速重新定价至 60% 以上。

他说：“许多市场制造者仍然记得这一举措的惊人速度。”

他还指出，2024 年 1 月，iBIT 于 1 月 10 日上市之前的大量看涨活动刺激了价格从 40,000 美元上涨至 48,000 美元。

格兰特表示，行情确实看起来有点押韵，尤其是在一些交易员看来，特朗普就职典礼是近期的拐点。期权期限结构显示，就职典礼后的日期出现溢价，这可能反映出交易员对潜在市场变动事件或伽马驱动的头寸的定价。

这位加密货币衍生品交易员指出，现在的关键问题是，这是否标志着 2025 年比特币持续上涨的开始，还是仅仅是受对另一场与特朗普相关的事件的投机性押注所引发的短期兴奋，类似于去年 7 月的比特币纳什维尔活动所发生的情况。

格兰特表示：“波动率和倾斜度的期限结构似乎表明，参与者今年寻求的是更多的长期收益，而不仅仅是第一周的上涨。”

与此同时，加密货币空头清算在过去 24 小时内激增。Coinglass数据显示，在超过 1.75 亿美元的清算头寸中，超过 1.08 亿美元是空头清算。具体来说，比特币占这些清算的 3600 多万美元，这表明价格面临强大的上行压力。