尽管面临网络挑战，以太坊ETF 12月规模仍突破20亿美元

以以太坊为重点的交易所交易基金（ETF）12 月创下了历史性增长，吸引了超过 20 亿美元的净流入。资金流入表明机构对按市值计算的第二大加密货币有着强劲的需求，并表明 2025 年 ETH 价格预测将看涨。

来自行业追踪机构的数据显示，这些资金流入量几乎是 11 月份总额的两倍，凸显出投资者对以太币支持产品的信心日益增强，尽管以太坊本身在 2024 年面临一系列网络和市场挑战。

根据研究公司 SoSoValue 公布的数据，上个月以太坊 ETF 的净流入量飙升至约 20.8 亿美元，使以太坊 ETF 总资产超过 120 亿美元。这些流入量约占以太坊总市值的 3%。大部分活动发生在 12 月初，当时以太坊的价格在月中回落之前飙升至 4,000 美元以上。到 12 月 20 日，每周流入量大幅下降至约 6,270 万美元，但在年底有所回升，在 2024 年**一周达到 3.49 亿美元。

12 月份的表现由几只基金主导。贝莱德的 iShares Ethereum Trust因其市场影响力而经常被社交媒体平台 X 的分析师提及，该基金吸引了 12 月份流入资金最多的一大部分，超过 14 亿美元，占当月总流入资金的一半以上。紧随其后的是富达的 Ethereum Fund，流入资金为 7.52 亿美元。相比之下，一只知名产品的流出资金超过 2 亿美元，凸显了主要 Ethereum ETF 之间的表现不均衡。尽管以太坊 ETF 取得了显著的收益，但它仍然落后于比特币 ETF，后者在同一时期的流入资金明显更多。

X 的市场观察人士将以太坊 ETF 的部分成功归因于机构兴趣的增强和基于加密货币的金融工具的不断成熟。然而，以太坊更广泛的生态系统在 2024 年度过了充满挑战的一年，增长了 48%，而比特币则增长了 120%。

分析区块链数据的专业人士指出了造成这种差距的多种原因，包括来自Solana 等新兴网络的竞争加剧，其较低的费用和交易速度在“模因币热潮”期间吸引了用户。一份研究报告指出，以太坊的“Dencun 升级”来得太晚，无法满足这一需求。

批评者还强调了以太坊的质押功能，目前约有 28% 的以太币总供应量被锁定。尽管质押收益率约为 3%，但 X 上的一些交易员认为，这一收益率落后于传统金融的回报率，削弱了持有质押 ETH 的吸引力。此外，以太坊的网络使用率一直难以重回每周约 1100 万笔交易的早期高点，这表明一些参与者已迁移到其他平台。

进入 2025 年，一些分析师仍对以太坊的前景持谨慎态度，他们指出，如果最近活跃验证者增长的下降速度加快，更多的验证者可能会退出网络，从而给价格带来下行压力。一家市场研究小组警告称，“除非以太坊能够重新点燃创新和用户参与度，否则它的表现可能继续逊于比特币。”尽管如此，衍生品指标反映出中性至看涨的倾向，这意味着如果出现积极的催化剂，以太坊可能会回到 3,900 美元。