2025年会成为比特币DeFi之年吗？

比特币原生的去中心化金融 (DeFi) 将成为 2025 年最热门的主题之一，因为机构比特币多位业内高管告诉 Cointelegraph，DeFi 的采用正在加速，其 DeFi 生态系统也日趋成熟。

两位高管表示，BTC 质押的增长潜力尤其强劲，总潜在市场规模达数千亿美元。根据 Staking Rewards 的数据， 截至 12 月 30 日，比特币质押的总锁定价值约为 55 亿美元。

Bitwise 研究主管 Matt Hougan 向 Cointelegraph 表示：“一切都表明，比特币质押将成为一个重要的市场。人们对比特币收益的需求很大，”霍根补充道。“即使你的收益率只有 3%，与其他选择相比，它也很有吸引力。”

Hougan 估计，比特币质押代表着 2000 亿美元的市场机会。Build on Bitcoin 联合创始人兼首席执行官 Alexei Zamyatin 告诉 Cointelegraph，更普遍地说，比特币 DeFi 的总锁定价值 (TVL) 可能会增加约 300 倍。

扎米亚京表示：“我们已经与数十家大型比特币 DeFi 用户和基金进行了交谈，他们渴望利用所持有的比特币来赚取收益。”

2024 年，随着投资者向现货 BTC 交易所交易基金 (ETF) 投入超过 1000 亿美元，比特币价格**超过 100,000 美元。

第一层网络 Agoric 的首席执行官 Dean Tribble 告诉 Cointelegraph：“比特币的历史新高将引发机构和监管机构对加密货币的重新兴趣，并将在 2025 年重振整个加密货币行业。”

一些协议尤其适合从中受益。Babylon 是一个比特币第 2 层 (L2) 扩展网络，而 EigenLayer 是一个以太坊上的重新质押协议，采用WBTC，这些资产作为抵押品，被机构视为合法。

霍根指出：“即使从高层角度来看，这项技术似乎也是合理的。”

根据 DefiLlama 的数据，截至 12 月 30 日，Babylon 和 Eigenlayer 的 TVL 分别超过 50 亿美元和 150 亿美元。

质押比特币涉及锁定 BTC 作为抵押品，以保护比特币 L2 并换取奖励。重新质押涉及获取已质押的代币并同时使用它来保护其他协议。

此外，Hougan 表示，质押的 BTC ETF 可能会在 2025 年激发机构兴趣。

11 月，资产管理公司 Valour 在欧洲推出了一款比特币质押 ETF。据 Valour 网站称，该 ETF 质押比特币 L2 Core，截至 12 月 30 日，年利率高达 5.65%。美国目前还不允许比特币 ETF 质押。

霍根表示：“我不确定（质押的 BTC）是否会在美国进入 ETF 结构，但在欧洲肯定会。”

代表质押 BTC 权利的流动质押代币 (LST) 正在激增，从而实现了更复杂的 DeFi 用例。根据 Staking Rewards 的数据，截至 12 月 30 日，比特币 LST 的总 TVL 超过 25 亿美元。

一些比特币 L2（包括 RSK、Merlin 和 Stacks）已经托管了比特币原生的 DeFi 生态系统，包括去中心化交易所、借贷协议和 Sovryn 等一体化平台。Merlin 甚至推出了比特币原生衍生品协议 Surf。

比特币质押协议 Lombard 的联合创始人兼策略主管 Jacob Phillips 告诉 Cointelegraph，很快“以比特币为抵押资产，新的 DeFi 策略将出现在风险曲线上，从简单的买入并持有收益型比特币资产的策略，到基础交易和期权策略”。

菲利普斯预计，比特币日趋成熟的 DeFi 生态系统最终将有助于巩固其作为世界储备货币的地位。比特币质押利率将成为‘无风险利率’，取代美国国库券利率，成为 DeFi 借贷的基准。