真本聪手记｜如果你继承了 55000 个比特币，会发生什么？

真本聪手记：每次精选 5 篇加密货币新优质文章
今天内容包括：
1) 幽默短片：恭喜你继承了 55000 个比特币
2) Paradigm：主流稳定币动态一周速览，附真本聪深度点评
3) Grayscale：下一次比特币减半
4) Our Network：DeFi 明星项目观察
5) Coinbase：解读近期借贷与 DeFi 市场崩溃及后续影响

1）幽默短片：恭喜你继承了 55000 个比特币

这是一部三分钟的幽默短片，讲述了币圈玩家最梦寐以求的故事，如果你获得了 55000 个比特币，比特币总量的千分之二点六，那么接下来会发生什么？

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2）Paradigm：主流稳定币动态一周速览

这是 Paradigm Fund 写的一篇关于主流稳定币动态的一周回顾，Paradigm 非常持续性地更新博客，频率到达 2-3 篇/天，内容主要是各种优质项目的动态汇总。在这篇博客中，Paradigm 介绍了 USDC、GUSD、USDT 、PAX、BUSD 这五个主流稳定币（少了 DAI）的起源和近期动态。

• USD Coin（USDC）：由 Circle 和 Coinbase 合作推出，基于以太坊区块链发行
• Gemini Dollar（GUSD）：由受监管、受审计的纽约信托公司 Gemini Trust 发行，基于以太坊区块链发行
• Tether（USDT）：于 2014 年推出，在 Omni 协议、以太坊、EOS、TRON、Algorand 等多条区块链上均有实现
• Paxos Standard（PAX）：由Paxos Trust Company 发行，基于以太坊区块链发行
• Binance USD（BUSD）：经纽约州金融服务管理局 (NYDFS) 批准、与 Paxos 合作发行（1:1 美元担保），基于以太坊和币安链

真本聪点评：以上稳定币除 Tether（USDT）外均是受监管且接受审计的。从共识层面和技术层面来分析稳定币，会发现共识层面上述稳定币几乎都是在铆钉美元价值，例如稳定英镑等其他非铆钉美元价值的稳定币市场规模目前极小；而在技术层面，确认时长相对较快、去中心化程度相对较高、交易费率相对较低的以太坊是当之无愧的**，绝大多数稳定币均基于以太坊区块链实现流通，尽管目前仍不清楚稳定币交易量在链上交易持续增长与底层区块链价值之间的关系。

同时交易所正在持续不断地推广自己的稳定币，USDC 由 Coinbase 推出，GUSD 由 Gemini 推出，Tether 和 Bitfinex 关系匪浅，BUSD 和币安共穿一条裤子。

这也可能导致稳定币因为不同交易所的竞争关系而无法在彼此的交易所列出，币安** Solana 时推出 BUSD 交易对而不是 USDT 交易对就证明了其野心，而在目前，足够去中心化没有站队的 DAI 有可能被广泛接受，尽管抵押机制（超额抵押底层区块链原生资产 ETH，而以上五个稳定币均是美元铆钉担保）可能会导致其市场规模略小。

DeFi 作为目前为数不多的用例，新一代公链可能会试图添加这一用例来蚕食以太坊，孙哥收购 Poloniex 后推出的 LaunchBase **项目 JUST 便是低配版的 MakerDAO，以 TRX 作为抵押品生成 USDJ 稳定币。而使用链上治理的 Polkadot 上也出现了众多 DeFi 应用，这也意味着质押 DOT 获得 Staking 收益的同时能够参与 DeFi 。

稳定币市场规模持续增长，种类层出不穷，这也意味着将诞生新的机会。

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3）Grayscale：下一次比特币减半

在第一次和第二次减半时间发生后的一年内，比特币的价格分别上涨了约 81 倍和 3 倍。

这是自 2016 年上一次减半后加密资产生态系统的若干变化：

• 基础设施的发展：加密资产入口有巨大的发展，并且投资者比以往任何时候都拥有更多的途径来获取和表达对比特币的看法，包括受监管的期货市场、具备做多和做空的期权市场，以及传统金融服务提供的产品和服务。无论是传统的还是新兴的公司，都在巩固自己在投资者中的地位，并积极与监管机构合作，为全球社区建立符合规范的、信誉良好的比特币入口
• 参与度：随着比特币入口的增强，以及对加密资产类别的更广泛认知，越来越多人进入了市场，其中大多数人尚未在减半活动期间进行投资
• 市场冲击：所有市场和资产类别的价格都受到了不可预测冲击的考验，包括地缘政治不确定性和财政政策变化。此外，围绕当前 COVID-19 危机的全球不确定性继续反映在巨大的市场波动中。随着投资者应对这些迅速且明显的波动，他们将继续寻求投资组合的多样化，以使自己免受市场冲击。投资者将越来越关注比特币等数字资产，因为它在历史上与他们可能投资的其他资产不相关

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4）Our Network：DeFi 明星项目观察

这是 Our Network 对 DeFi 明星项目进行了回顾和分析，包括 0x、Uniswap、Kyber、dYdX。

0x 数据科学家 Alex Kroeger 通过数据分析确定并量化了 DEX 流动性的四个主要用例，分别是：

• 散户的现货交易，例如 KyberSwap、Uniswap 和 Tokenlon 等，近一周占比 26%；
• 保证金交易，目前由 dYdX 主导，还有 Nuo 等其他 DApp，近一周占比 26%；
• DEX 聚合，在单笔交易中利用多个 DEX 的流通性来实现更好的价格发现，例如 1inch.Exchange、DEX.AG 等，占比 11%；
• 算法交易，跨 DEX 协议套利、清算借贷协议、跨 DEXs 和中心化交易所套利等，占比 29%。

还有 Blocktics 联合创始人 Caleb Sheridan 概括 Uniswap 过去的成交量和流动池储备，D5 联合创始人 Alex Saneik 分析中心化交易所的稳定币余额变化情况，Kyber 生态系统增长主管 Deniz Omer 解析 Kyber 等。

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5）Coinbase：解读近期借贷与 DeFi 市场崩溃及后续影响

3 月 12 日发生了****的大暴跌，不少人归因于场内资金的匮乏和高杠杆率，那么是哪些人在借贷呢？投机者、矿工？这是发布 Coinbase 写的一篇博客，较为全面的揭示借贷市场诞生的原因及其用途，以及在市场崩溃之后，将会发生什么？

加密资产借贷市场受到了强劲的推动，在过去几年中，来自传统机构和加密原生产品的贷款总额约为 130 亿美元。

借贷市场使参与者能够：1）把自己的加密资产借给别人，并收取利息；2）通过抵押品借入加密货币，支付借贷费用。

这一市场要么通过中心化机构提供，要么通过智能合约平台（旨在确保避免资金损失）提供，在这一领域，公司的主要收入来源是净息差，即借款人支付的利率与放贷人获得的利息之间的差额。

但借贷活动伴随着风险。借款人可以拖欠贷款，特别是当底层抵押品经历大幅波动时。在这篇文章中，我们研究了借贷市场在最近 3 月 12 日加密资产大崩溃时的表现。

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中文版本（由蓝狐笔记翻译）：