花旗表示稳定币的采用和ETF将推动2025年加密货币的表现

根据 12 月 26 日花旗的研究报告，稳定币和加密货币交易所交易基金 (ETF) 的持续采用将在 2025 年推动数字资产的表现。

花旗表示，在当选总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 于 11 月赢得美国总统大选后，加密货币 ETF 流入量、链上活动和稳定币使用量均大幅增加，并且这些指标在进入新的一年时仍将保持高位。

报告称：“我们认为，采用是追踪加密货币长期表现的最重要概念。ETF 活动和更广泛的交易量正在改善，稳定币的市值（我们将其视为衡量加密生态系统流入的标准）正在迅速上升（尤其是在选举后）。”

报告称，加密 ETF 的流入是需要关注的最重要的指标之一，因为与其他交易活动相比，它们更有可能是进入加密领域的新资金/市场参与者。

它们对价格表现也有很大的影响，尤其是对比特币而言。该资产经理表示，2024 年，BTC ETF 流入量“占 BTC 价格走势方差的约 46%，贝塔系数显示，10 亿美元的流入带来了约 4.7% 的回报”。

彭博行业研究数据显示，11月21日，美国比特币ETF净资产**突破1000亿美元。

资产管理公司 Sygnum Bank 去年 12 月表示，机构资金流入激增可能对比特币产生积极的“需求冲击”，并有可能在 2025 年推动 BTC 价格飙升。

链上活动也在加速，尤其是稳定币。这可能是明年业绩的关键驱动因素。特朗普胜选后，稳定币市值大幅上涨。三大稳定币的总市值——Tether的USDt、USDC和DAI，花旗表示，总增长额超过 250 亿美元。

报告称，这对去中心化金融（DeFi）尤其有利，因为稳定币是去中心化金融的入口。其他链上增长指标也表现出色。花旗表示，以太坊网络（包括第 2 层扩展链）上的活动较 2023 年的平均水平增长了 210%。

花旗表示，自 11 月美国大选以来，大型和小型加密钱包的数量也略有增加。