Coinbase对2025年加密货币市场的5个预测

Coinbase 最近发布了一份报告，概述了其对 2025 年加密货币市场的预测。报告重点关注稳定币、代币化、ETF、DeFi和监管发展等关键领域。其他行业参与者的报告也表明 2025 年加密市场前景乐观。

第一个重大预测强调监管变化将有利于整个加密货币市场。Coinbase 将即将上任的美国国会称为“有史以来最支持加密货币的美国国会”。在潜在的发展中，建立战略比特币储备可能会成为现实。

值得注意的是，支持加密货币运动不仅限于美国；欧洲、20 国集团、英国、阿联酋、香港和新加坡等地区都在积极制定支持数字资产的法规。

Binance 首席执行官 Richard Teng还预测，美国的监管变化将成为 2025 年的增长催化剂，其他国家也可能会效仿。

Coinbase 强调了比特币和以太坊 ETF在吸引新资本方面的重要性。数据显示，自推出以来，净流入量已达到 307 亿美元。

该报告还表明，与XRP、SOL、LTC 和 HBAR 等资产挂钩的 ETF可能会获得批准，尽管它们的收益可能是短期的。

至关重要的是，Coinbase 推测美国证券交易委员会可能会批准 ETF 质押，或取消以现金创建和赎回 ETF 股份的要求，从而有可能扩大 ETF 市场。美国证券交易委员会委员 Hester Peirce暗示，这些发展可能会提前发生。

Coinbase 对稳定币的采用前景非常乐观。稳定币的市值目前超过 1900 亿美元，占美国 M2 货币供应量的 0.9%。

报告预计，稳定币可能占到美国 21 万亿美元 M2 供应量的 14%，这得益于其与传统方法相比的速度和成本效率。

Coinbase 预计代币化资产将在 2025 年继续增长。代币化现实世界资产 (RWA) 的资本化在过去一年中增长了 60% 以上，达到近 140 亿美元。

据估计，在贝莱德和富兰克林邓普顿等传统金融巨头的推动下，未来五年 RWA 资本化可能增加至少 2 万亿美元。

代币化趋势已不仅限于美国国债和货币市场基金等传统资产，还延伸至私人信贷、商品、公司债券、房地产和保险等领域。

最终，我们认为代币化可以通过将其引入链上来简化整个投资组合的构建和投资流程，尽管这可能还需要几年的时间。当然，这些努力面临着一系列独特的挑战，包括跨多个链的流动性分散和持续存在的监管障碍。

Messari 的一份报告呼应了这些观点，预测比特币和代币化RWA将主导 2025 年的讨论。

尽管市场峰值资本化超过 3.7 万亿美元，但 DeFi 的总锁定价值 (TVL) 尚未恢复到之前的 2000 亿美元的高点；目前为 1200 亿美元。

Coinbase 认为，DeFi 在上一轮周期中面临重大挑战，因为许多协议提供的收益不可持续。然而，美国的监管变化可能会允许DeFi 协议与代币持有者分享收益，从而促进复苏。

报道还引用了美联储理事克里斯托弗·沃勒的评论，他表示，DeFi 可以通过分布式账本技术（DLT）补充中心化金融（CeFi），提高数据存储效率。