期权数据显示比特币投资者不再像以前那样追逐创纪录的价格上涨

尽管比特币（BTC）继续创下历史新高，但新的期权市场趋势表明，交易员并没有像以前那样热情追逐上涨趋势。

CoinDesk 的数据显示，周一，BTC 的价格突破 107,000 美元，超过了 12 月 5 日的峰值，并使美国大选后的累计涨幅达到 50% 以上。

此次上涨是在当选总统唐纳德·特朗普保证美国将建立类似于其战略石油储备的比特币战略储备之后发生的。分析师预计，明年比特币将继续上涨，到明年年底，比特币价格将在 15 万美元至 20 万美元之间。

不过， Deribit上期权交易的当前定价表明，交易员不再像以前那样追逐涨势，这表明短期内前景将更加谨慎。

截至发稿时，周五到期期权的 25 delta 风险逆转为负值，表明看跌期权相对丰富，可提供价格下跌保护。12 月 27 日到期的看跌期权交易价格略高于看涨期权，而延续到 3 月底到期的风险逆转显示看涨期权偏差小于 3 个波动点。

这与我们过去几周观察到的趋势形成了鲜明对比，当时交易员积极追逐新的价格峰值，导致短期和长期看涨偏好超过四到五个波动点。事实上，短期风险逆转往往比长期风险逆转表现出更强烈的看涨偏好。

Amberdata跟踪的 Deribit 上新的大宗交易也显示出看跌倾向。今天迄今为止知名的交易是 12 月 27 日到期的看涨期权的空头头寸，执行价为 108,000 美元，随后是 12 月 27 日和 1 月 3 日到期的 100,000 美元看跌期权的多头头寸。

这种谨慎的情绪可能是由于担心美联储周三将发出信号，称将在 2025 年减少或放缓降息，同时降息幅度将达到普遍预期的 25 个基点。这样的结果可能会加速债券收益率的上升，增强美元，削弱投资风险较高资产的理由。或许，经验丰富的 BTC 交易员正在为修正做好准备。