获利回吐趋势推动机构资本推动加密货币上涨

加密货币市场达到了近 3.5 万亿美元的历史新高，其中比特币（BTC）由于机构资本的快速涌入而领先。此外，除以太坊（ ETH ）以外的山寨币的市场份额（称为 Total 3）达到了三年多来的**水平。

根据 Bitfinex 最近的一份 报告，自 20 天前的选举前低点 66,880 美元以来，资本流入量是无与伦比的，推动比特币不断创下历史新高。BTC **达到99,334美元，随后略有回调，周末稳定在 95,611 美元。

尽管长期持有者获利了结，但比特币仍能维持上涨趋势，这得益于新投资者的需求，主要是通过交易所交易基金（ETF）。仅过去一周，美国现货比特币ETF的净流入资金就超过33.5亿美元。

然而，由于机构交易通常在周末暂停，市场价格因供需不匹配而下跌。随着比特币接近 10 万美元大关，监控每日 ETF 流入至关重要，因为任何放缓都可能表明人们对这些高价位的兴趣正在减弱，并可能预示着更大幅度的回调。

此外，以 Total3 指数（不包括比特币和以太坊）为代表的更广泛的山寨币市场也创下了周期新高，上涨了 23.2%——这是自 2021 年 4 月以来最显著的涨幅。

这种激增表明投资者对山寨币的兴趣日益浓厚，这可能是受到市场情绪和监管发展变化的推动。

像 Solana ( SOL )这样的大型山寨币已经创下历史新高，在重要时间范围内表现优于比特币，标志着通常所说的“山寨币季节”的开始，这是山寨币呈现大幅上涨趋势的时期。

这种新的机构需求对于吸收抛售压力至关重要。从历史上看，当比特币在减半的一年里达到历史新高时，长期持有者（LTH）的钱包——通常在熊市期间积累——会变得更加活跃。

目前，这些持有者的平均收购价格为 24,912 美元，以当前价格水平提供了可观的未实现利润。随着比特币的飙升，LTH 一直在抛售持有的比特币，自上个月价格突破 73,666 美元的历史高点以来，已花费了超过 461,000 个 BTC。

长期持有者支出二元指标追踪长期持有者支出超过购买的天数百分比，显示抛售压力加剧。

然而，目前的分布水平仍低于 2021 年 3 月和 2024 年 3 月之前的峰值，表明抛售仍然相对可控。通常，当该指标达到这样的水平时，它预测如果持续下去，价格可能会在三到四个月内见顶。

最近的这次飙升是自 2020 年 2 月以来比特币第三次**跌幅。鉴于比特币市值的增加，实现类似百分比涨幅所需的资本也大幅增加。因此，如果比特币保持目前的势头，它可能代表着全年月度表现中值的**偏差。

报告强调，BTC 近期的上涨使其成为市值第七大可交易资产，超过了沙特阿美等主要实体。此外，比特币本季度迄今涨幅达 56.9%，超过黄金和白银等传统避险资产，后者同期的回报率分别为 5.3% 和 8.1%。

尽管市场仍然看涨，但预计会出现小幅回调或盘整期，特别是考虑到即将发布的美国消费者价格指数和联邦公开市场委员会会议纪要等宏观经济事件。

此外，随着波动性和清算性的增加（最近几天所有加密货币的波动性和清算总额超过 5 亿美元），平衡期似乎是可能的。

报告还指出，大型加密货币的融资利率一直在攀升，这意味着波动性可能会加剧，价格可能会出现大幅波动。

在比特币持续上涨的同时，山寨币可能会对比特币的任何调整产生放大的反应，因此现在是投资者密切关注市场动态的关键时刻。