尽管92000美元成为阻力位，比特币价格指标仍指向更多上涨空间

比特币自 11 月 12 日以来，比特币价格一直在 7% 的窄幅区间内波动，表明比特币价格将在 91,000 美元左右进入盘整期。不过，衍生品表明专业交易员对牛市仍然充满信心。此外，比特币多次试图突破 92,000 美元的水平，表明除了 MicroStrategy 多次收购比特币之外，比特币的购买需求仍然强劲。

BTC 期权 Delta 倾斜度已降至四个月以来的**水平，表明市场正在为看跌期权定价。低于 -6% 的水平表明看涨情绪，并反映出对 87,000 美元支撑位的信心，尤其是来自鲸鱼和套利柜台的信心。

虽然这些数据表明了乐观情绪，但并不能保证投资者有信心牛市会持续下去。分析推动近期势头的因素至关重要。例如，如果分析师认为 MicroStrategy 是比特币飙升至历史新高的主要催化剂，那么 BTC 期货和保证金市场应该会出现一些迹象。

MicroStrategy 是比特币牛市的唯一推动力吗？在 MicroStrategy 于 11 月 18 日宣布额外购买 51,780 比特币后，有关少数实体对超过 87,000 美元的购买活动负责的猜测开始流行。根据美国证券交易委员会 (SEC) 的一份文件，该公司目前持有超过 290 亿美元的比特币，并正在积极推行通过发行和出售公司股票筹集 210 亿美元的计划。

相比之下，投资者认为，如果现货 BTC 交易所交易基金 (ETF) 净流入显示出早期采用的迹象，包括养老基金和大型对冲基金经理的敞口增加，比特币价格继续上涨的可能性更大。然而，11 月 14 日和 15 日的**数据显示，ETF 净流出7.71 亿美元，因为投资者决定在近期上涨后获利了结。

要了解专业交易员的定位，分析比特币期货和保证金市场至关重要。例如，对杠杆 BTC 期货的持续需求表明看涨情绪，而价格对冲的使用增加表明鲸鱼和套利柜台对当前的价格势头缺乏信心。

11 月 18 日，比特币两个月期货溢价（基差）飙升至 17%，远超 5%-10% 的中性门槛。这种乐观情绪上一次出现是在近八个月前的 3 月底，当时比特币在经历了两周的下行压力后成功守住了 64,000 美元的水平。

为了进一步评估交易者的情绪，分析 BTC 保证金市场至关重要。与总是需要买家和卖家的衍生品合约不同，保证金市场允许交易者借入稳定币来购买现货比特币。同样，看跌交易者可以借入 BTC 来建立空头仓位，押注价格下跌。

目前，OKX 的比特币多头与空头保证金比率为 14 倍，多头（买家）占优势。从历史上看，信心过剩的时期会将该指标推高至 40 倍以上，而低于 5 倍的水平通常被认为是看跌。

最终，无论 MicroStrategy 推动的买方活动集中度如何，比特币衍生品和保证金市场都显示出强劲的看涨势头。11 月 17 日重新测试 88,700 美元水平没有产生重大影响，这进一步表明投资者尚未准备好在第一次价格下跌时退出。