比特币价格模型的真相：存量流量模型、幂律模型及其他模型

预测比特币的价格一直是投资者热议的话题。Bitcoin Magazine Pro首席市场分析师 Matt Croy在他最近的视频“比特币存量流量、幂律和价格模型的真相”中探讨了这一话题。在这里，我们分解了 Croy 的关键见解，以帮助投资者增强他们的比特币策略。

存量流量（S2F）：一个有用的工具，而不是水晶球

存量流量（S2F）模型是预测比特币价格***的方法之一，克罗斯比清楚地解释了它的优点和缺点。

关键要点：

• 什么是 S2F？S2F 通过比较“存量”（当前供应量）和“流量”（新开采的货币）来评估比特币的稀缺性，类似于评估黄金等稀缺商品的方式。
• 更新的预测：跨资产 S2F 模型最初预测比特币将在 2020 年至 2024 年之间达到 288,000 美元。最近，该模型预测到 2025 年 4 月其估值可能达到 420,000 美元。
• 局限性：S2F 会一直发挥作用，直到意外事件（如全球经济变化）扰乱比特币的常规模式。Croy 恰如其分地指出，“S2F 会一直发挥作用，直到它失效为止。”

虽然 S2F 是一个有用的指南，但投资者必须同时考虑更广泛的市场状况和宏观经济影响。

比特币幂律：长期观点

克罗斯比还探索了比特币幂律，该模型使用对数-对数图来说明比特币的历史价格模式。

为什么重要：

• 对数缩放：通过使用对数缩放，幂律凸显了比特币长期波动性降低和适度增长的趋势。
• 局限性：该模型提供了长期见解，但对于短期预测或市场意外帮助较小。

对于旨在实现投资组合多元化和战略性地安排投资时机的投资者来说，幂律提供了背景信息，但应与其他更具活力的工具一起使用。

实时指标：适应性的关键

克罗斯比强调了 S2F 和幂律等静态模型的局限性，提倡实时、数据驱动的方法。

投资者应使用的工具：

• MVRV Z 分数：衡量市值与实际市值的比率，确定比特币何时被高估或低估。
• SOPR（支出产出利润率）：通过跟踪获利回吐行为提供对市场情绪的洞察。
• 链上指标：比特币的实际价格和价值销毁天数等指标有助于检测市场转折点。

这些指标为投资者提供了工具，使他们能够根据实时市场行为调整策略，而不仅仅依赖于预测。

为什么外部因素很重要

克罗斯比警告不要仅仅依赖比特币特定的数据，并强调外部因素的重要性：

• 全球流动性：比特币的价格经常随着全球流动性周期而变动，因此宏观经济意识至关重要。
• 机构采用：**财富基金、企业财务部门或机构资产管理人等主要参与者的行动会极大地影响比特币的价格。
• 监管变化：政府对比特币的监管或采用决定会对其估值产生重大影响。

结合宏观经济因素和比特币特定指标是进行全面分析的关键。

**的想法：保持务实

克罗斯比**提醒投资者，没有一个模型能够准确预测比特币的价格。相反，这些工具应该用来为不可预测的资产提供结构和洞察力。

投资者实用建议：

• 使用多种模型：使用不同的模型交叉检查预测，以更清楚地了解市场。
• 拥抱实时数据：依靠MVRV Z 分数和SOPR等指标来获得及时、可操作的见解。
• 适应变化：准备根据内部数据和外部影响调整策略。