比特币持有者转入卖出模式：这对比特币来说危险吗？

链上数据显示，比特币长期持有者最近已开始分配阶段。这对 BTC 的价格可能意味着什么。

正如 CryptoQuant 社区分析师 Maartunn 在 X 上的新帖子中指出的那样，旧币近期出现了负余额变化。以下是分析师引用的市场情报平台 IntoTheBlock 的图表，显示了比特币网络上不同持有者群体的余额变化。

这里的群体是根据持有时间划分的：过去一个月内购买代币的投资者属于<1 个月群体（黄色），而 1 至 12 个月前购买代币的投资者则属于 1-12 个月群体（粉色）。

在当前主题的背景下，这两者都不是重点；相关的群体是第三个群体（蓝色），其中包含持有超过十二个月的投资者。

从统计上看，投资者持有代币的时间越长，他们出售代币的可能性就越小。因此，持有代币 12 个月以上的群体包括了网络上最坚定的投资者。

从图表上看，这些 HODLers 显然在2022 年的熊市和 2023 年的复苏反弹期间忙于积累，但这一趋势在 2024 年发生了转变。

今年第一季度，这批比特币持有者的余额变化明显转为红色，这意味着长期持有者正在享受他们的耐心所带来的收益。

随着加密货币在创下历史新高（ATH）之后的盘整持续下去，这些钻石手的抛售压力最终逐渐消失， 直到**，它们的余额变化达到完全中性的水平。

最近，随着比特币看涨浪潮的回归，该群体的余额变化再次变为红色，这意味着这些 HODLers 已开始再次抛售。

至于这对加密货币意味着什么，历史模式或许可以给我们一些启示。长期持有者的活动往往起到反向指标的作用“长期持有者倾向于在价格下跌时买入（增加持股），在价格上涨时卖出（减少持股）。

然而，从图表中可以看出，虽然 LTH 的抛售时机与牛市相吻合，但加密货币的实际顶部要等到它们的分配持续了很长一段时间后才会出现。这可能意味着在达到上限之前，BTC 在当前的反弹中还有可用空间。

不过，正如 IntoTheBlock 在 X帖子中指出的那样，有些事实可能会使这种模式无效，那就是在这个周期中，LTH 的抛售规模没有那么激烈。

该分析公司指出：“虽然长期持有者正在抛售，但抛售力度不如以往牛市高峰时那么大。”因此，当前的比特币周期可能正在市场中形成一种新的动态。

在撰写本文时，比特币的交易价格约为 68,800 美元，过去一周下跌超过 3％。