比特币价格跌至67000美元以下，但比特币衍生品保持稳定

10 月 21 日，比特币价格跌至 67,000 美元，抹去了前三天的涨幅。一些分析师认为，此次回调的原因之一是投资者担心传统市场会蔓延，因此减少了对比特币的投资。不过，BTC 衍生品指标保持稳定。

尽管人们担心许多经济体可能失去动力，或者人们对政府再融资能力的信心正在减弱，但对比特币衍生品作为对冲工具的需求仍然稳定。如果鲸鱼或套利平台预计比特币价格会进一步下跌，这些指标将反映出更大的波动性。

比特币期货溢价在中性市场中通常在 5% 到 10% 之间，但在 10 月 21 日仅受到轻微影响。月度 BTC 期货定价上涨反映了结算期的延长，当溢价超过 10% 时，表明看涨情绪。

10 月 21 日，即使比特币重新测试了 67,000 美元的支撑位，年化溢价（基准利率）仍保持在 9% 以上。然而，在得出结论之前，重要的是要确认这种情绪是否仅限于比特币期货市场。仅根据价格图表来看，比特币的价格走势似乎反映了股市的盘中表现。

普信固定收益主管阿里夫·侯赛因 (Arif Husain)向彭博社表示，受通胀预期上升和对政府财政支出的担忧推动，美国 10 年期国债收益率“将在未来六个月内测试 5% 的门槛”。当投资者出售债券时，收益率会上升，表明交易员正在寻求更高的回报。

侯赛因指出，政府将向市场“大量发行新债”，而美联储则试图缩减资产负债表以抑制通胀，防止经济过热。美国债务利息成本按年率计算已超过1万亿美元，促使央行考虑降低利率。

在宏观经济环境不确定的情况下，恐惧、不确定性和怀疑 (FUD) 显著影响了比特币的价格趋势。

尽管比特币通常被视为与传统市场不相关（曾表现出与标准普尔 500 指数完全脱钩的时期），但过去一个月 40 天的相关性仍然保持在 80% 以上，表明这两种资产类别的走势紧密一致。

与 7 月中旬至 9 月中旬比特币与标准普尔 500 指数呈现负相关或可忽略不计的相关性不同，最近的数据表明，这两个市场都受到类似因素的推动。比特币与黄金之间的相关性不断增强，10 月 3 日超过 80%，进一步证实了这一假设。

比特币期权市场也强化了衍生品韧性的论点。25% 的 delta 偏差指标表明，看跌（卖出）期权的交易价格低于同等看涨（买入）期权。

通常，-7% 和 +7% 之间的偏差被认为是中性的，当前指标处于中性到看涨市场的边界。

简而言之，衍生品交易员并未对比特币近期的价格下跌表现出恐慌。如果交易员预计价格会进一步下跌，那么偏差将转向零或更高。总体而言，比特币衍生品继续表现出韧性。