比特币非流动性供应量创下历史新高

链上数据显示，比特币非流动性供应量最近已飙升至历史新高 (ATH)。这对该资产可能意味着什么。

在 X 上的一篇新帖子中，分析师 James Van Straten 讨论了比特币非流动性供应的**趋势。比特币的流动性概念来自链上分析公司Glassnode，该公司将实体的流动性定义为实体生命周期内累计流出量与累计流入量的比率。

此处的实体是指 Glassnode 确定属于同一投资者的地址集合。根据此指标的值，实体可分为三类：流动性差、流动性强和流动性强。流入量高但流出量低的实体属于流动性差类别。更正式地说，指标值必须小于 0.25，投资者的大部分持股才被视为流动性差的供应。

另一端是高流动性供应，由流动性比率大于 0.75 的实体（即流出量与流入量相似的实体）的余额组成。非流动性供应本质上代表了 BTC 供应中冻结的部分，这些部分不太可能在近期移动，因为它们被锁定在几乎没有出售历史的投资者的钱包中。相比之下，高流动性供应对应于不断流动的代币。

两者之间是流动供应，其中包含参与不同程度交易活动的实体（流动性比率大于 0.25 且小于 0.75）。

请注意，分析公司采用的方法意味着在截止点处类别不会发生突然变化；供应之间的转换以平稳的方式发生（例如，流动性比率恰好等于 0.25 的实体对 Illiquid 贡献 50%，对 Liquid 贡献 50%）。

现在，这是 Van Straten 分享的图表，显示了比特币非流动性和流动性 + 高流动性供应的趋势：

如上图所示，比特币非流动性供应量自今年初以来一直在上升，这意味着钻石之手一直在购买比特币。随着**一轮的持续增长，该指标创下了约 1470 万的新高，相当于整个流通 BTC 供应量的约 74%。

最有趣的是，流动性差与流动性强+流动性强之间的差距不断扩大，可用的交易供应量持续减少，而市场情绪继续有利于囤币。在撰写本文时，比特币的交易价格约为 64,900 美元，过去一周上涨超过 3%。