摩根大通分析师确定影响加密货币短期前景的关键催化剂

摩根大通分析师确定了未来几个月可能影响加密货币市场的几个关键因素，指出技术、地缘政治和结构性事件可能会推动价格走势。在周一发布的一份研究报告中，分析师讨论了季节性上涨十月趋势、美联储降息、比特币交易所交易基金 (ETF) 期权获批以及以太坊即将推出的 Pectra 升级。

十月往往是加密货币的看涨月份

该报告的一大关键要点是10 月份表现强劲的历史趋势，通常被称为“Uptober”。分析师强调，10 月份中，超过 70% 的月份为比特币带来了正收益。

分析师写道：“虽然过往的表现并不能预测未来的表现，但我们认为‘Uptober’的流行可能会影响行为，并使比特币在 10 月份表现出色。”

美联储降息周期尚未影响加密货币市值

尽管美联储最近降息，但摩根大通分析师指出，更广泛的加密货币市场尚未看到预期的积极影响。他们表示，虽然利率下降的环境通常会支持风险资产，但加密货币总市值与联邦基金利率之间的相关性仍然很弱，为 0.46。

他们写道：“自美联储 9 月 18 日降息以来，我们尚未看到加密货币价格因降息而出现的‘上涨’”，并补充说，市场可能正在等待更持续的稳定，然后再做出果断转变。

此外，分析师们承认，缺乏历史数据使得对加密货币如何响应利率周期做出准确预测变得复杂。加密资产实际上只出现在 2010 年代初期至中期，利率在其存在的大部分时间里都接近于零。稳定的利率（而不仅仅是低利率）可能会使这些市场受益**。

比特币ETF期权可以增强市场流动性

另一个潜在的催化剂是最近批准了现货比特币 ETF 的期权交易。分析师预计，这可能会加深流动性并吸引新的参与者进入市场。他们指出：“有了期权，投资者现在可以通过更动态的方式参与 ETF 并推动基础资产的流动性。这一发展可能会启动一个积极的反馈循环，增强市场结构，使机构投资者更容易获得数字资产。”

9月中旬，美国证券交易委员会（SEC）批准贝莱德旗下iShares比特币信托基金现货ETF期权在纳斯达克上市交易，但最终审批仍需等待美国期权清算公司（OCC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准。

Pectra升级可能会对以太坊产生长期影响

即将推出的以太坊升级，即“Pectra”，也被强调为一项重大进展。Pectra 结合了 Prague 和 Electra 的升级，将实施 30 多项以太坊改进提案 (EIP)，以提高网络效率、验证器操作和扩展账户抽象。

分析师表示：“虽然 Pectra 有望彻底改变以太坊的功能，但我们认为这次升级更多的是结构性的，而不是直接的价格催化剂。 Pectra 的长期影响是提高以太坊的运营效率和采用率，但不太可能引发以太坊价格的短期飙升。”

总体而言，摩根大通分析师得出的结论是，加密货币市场处于观望状态，等待更清晰的宏观经济或结构性催化剂来推动持续增长。我们继续看到加密生态系统对宏观因素的敏感度逐渐提高，因此我们等待下一个主要的发展催化剂和增强的零售参与度，为生态系统提供长期增长。