由于金融条件宽松，比特币价格可能大幅上涨

芝加哥联邦储备银行全国金融状况指数 (NFCI)每周更新美国货币市场、债务和股票市场以及传统和影子银行系统的金融状况。NFCI 是评估金融市场健康状况的重要工具，可提供有关流动性、信贷可用性和市场风险的见解。该指数的结构是，负 NFCI 值表示金融状况比平均水平宽松，表明流动性更容易获得。相反，正值表示条件比平均水平紧缩，资本获取变得更加受限。

截至 9 月 13 日当周，NFCI 为 -0.56，表明金融状况较前一周已经宽松的平均水平进一步放松。自 2021 年 11 月以来，这种程度的金融宽松从未见过，在此期间，比特币(BTC)达到了 69,000 美元的 2021 年周期高点。

Forward Guidance Podcast 主持人Fejau 最近分享了一篇关于 NFCI 与比特币之间关系的值得注意的分析。在一篇 X 帖子中，Fejau 指出了 NFCI 与比特币之间的负相关性，并认为宽松的金融环境往往会对风险资产起到推动作用。根据 Fejau 的说法，当金融环境放松时，宽松政策就会增加，从而导致风险环境，包括比特币在内的投机资产往往会上涨。

Fejau 的分析追踪了几个市场周期中的这种负相关性。2013 年，随着金融环境的放松，比特币从 7 月份的 100 美元左右飙升至 11 月份的 1,000 美元以上。与此同时，NFCI 指数创下 -0.80 左右的低点，表明金融环境明显宽松。

同样，在 2017-2018 年，金融条件的放松恰逢比特币在 2017 年底短短六个月内从 2,000 美元急剧上涨至 20,000 美元。然而，在新冠疫情期间，金融条件大幅收紧——为 2009 年以来最严格的限制——导致传统风险资产和比特币双双下跌。

最近，Fejau 指出，随着过去 12 个月金融环境的放松，比特币再次飙升，甚至在全球央行开始降息之前，比特币的价格就从 25,000 美元攀升至 2024 年 3 月的 73,000 美元以上。这表明过去 12 个月的金融环境一直很宽松。

这种关系并不完全直接，其他因素，如美元指数（衡量美元强弱的指标）也会影响比特币的走势。美元指数上涨往往会对比特币产生负面影响，因为美元走强会使投机资产的吸引力降低。

随着金融状况持续放松，只要其他经济因素保持支持，比特币和其他投机性投资的前景可能仍将保持乐观。