加密货币流动性危机导致抛售期间价格大幅下滑

加密货币市场继续努力解决流动性分散的问题，导致各交易所之间的价格持续存在差异。根据Kaiko最近的一份报告，这些差异正在随着时间的推移而减少，但在规模较小、流动性较差的交易所，这种差异仍然很突出，尤其是在上周出现的抛售等市场事件期间。

价格滑点是指市价订单的预期价格与执行价格不同时发生的，是一个关键的流动性指标。

在 8 月 5 日的抛售期间，Kaiko 计算出大多数交易所的比特币 ( BTC ) 订单滑点增加，滑点金额达到 100,000 美元。值得注意的是，一些交易所和交易对的滑点飙升更为明显。

Zaif 的 BTC-JPY 对出现**滑点，而 KuCoin 的 BTC-EUR 对则超过 5%。与此同时，BitMEX 和 Binance US 上流动性较好的稳定币对也出现了显著增长。

该报告还强调，流动性的影响不仅在交易所之间有所不同，而且在同一交易所内的交易对之间也有所不同。它补充道：“例如，Coinbase 的 BTC-EUR 对流动性明显低于其 BTC-USD 对。这种差异可能导致市场活动加剧时出现极端波动，正如 3 月份 Coinbase 的 BTC-EUR 价格与大盘出现明显差异且市场深度大幅下降的情况。”

此外，Binance.US 上的 BTC 价格与流动性更强的平台存在显著差异，因为该平台在 SEC 于 2023 年 6 月提起诉讼后面临流动性下降的问题。Binance.US 目前每天仅处理 2000 万美元的交易量，低于 2023 年初的 4 亿美元。

在美国推出现货比特币交易所交易基金 (ETF) 后，流动性集中度在工作日也有所增强，尤其是在 BTC-USD 市场。这一趋势加剧了市场紧张时期周末价格大幅波动的风险。

尽管面临这些挑战，加密平台仍对基础设施进行了巨额投资，使其能够处理不断增加的交易量而不会出现中断。在最近的抛售期间，Bybit 上的 BTC-USD 和 BTC-USDT 交易数量创下历史新高，Coinbase 上的交易数量达到 FTX 下跌后的水平。