比特币融资利率反映2021年至2024年的市场情绪变化

交易所为永续期货合约设定的平均资金费率（以 %）。当费率为正时，多头仓位定期向空头仓位支付。相反，当费率为负时，空头仓位定期向多头仓位支付。

所有交易所的比特币期货永续融资利率提供了市场情绪的全面视角。如第一张图表所示，2021 年初期融资利率显著飙升，这与 2021 年 4 月比特币价格大幅飙升至约 64,000 美元相对应。

这一时期的融资利率为正，这意味着多头仓位占主导地位，需要定期向空头仓位支付。

展望未来，2021 年中至 2022 年初期间，比特币的价格和融资利率呈现波动但总体呈下降趋势。2021 年底和 2022 年初左右的价格急剧下跌伴随着间歇性的负融资利率，这表明空头仓位更为突出且空头支付多头的时刻。

第二张图表关注 2024 年，突出了相对稳定但较低的融资利率环境，偶尔会跌至负值。这对应于价格从 2024 年中期的峰值逐渐下跌至 2024 年 8 月的 55,000 美元左右的较低水平。

在此期间，融资利率持续接近于零，表明市场处于多头和空头头寸杠杆均衡的状态。